近期A股市場持續寬幅震蕩，似乎表明大盤的春節走勢不容樂觀。但從以往經驗來看，無論是牛市周期還是熊市周期，春天往往會醞釀著一年中相對樂觀的行情。只不過，今年市場熱點可能會因為近期的寬幅震蕩行情而有所改變。

　　對于近期市場的熱點主要集中在大農業板塊、化工股、醫藥股以及中小市值為代表的年報高送轉預期股。其中大農業股中的農業股、支農產業的化肥股以及農藥股漲幅較為驚人。

　　但從近兩個交易日的走勢來看，這些熱門股面臨著兩大考驗，一是漲幅過高所帶來的估值高企的考驗，由于此類個股在短短一個月左右的交易日，估值嚴重高估，所以，面臨著回調壓力。二是產業政策的壓力，如限價令將使得支農產業股的盈利能力受到壓抑，不符合高成長的主題，所以，此類品種在近期的寬幅震蕩中短線風險較大。

　　不過，由于市場總是處在積極變化之中，熱點往往呈現出此消彼漲的特點，有觀點認為，大盤的寬幅震蕩或將引發熱點切換，從而形成新的投資機會。

　　筆者認為未來的投資機會主要集中在三大主線上，一是年報行情主線，這其實在近期有所反映。但由于此主線是常變常新，仍然有望不時跑出新的黑馬股，從而賦予該主線新的強勁上升動能。

　　就目前來看，該主線其實涵蓋年報高分配預期以及年報超預期增長的品種，前者主要指的是中小板塊為代表的高成長、高公積金、高送配預期的三高板塊，后者主要是指近期持續出現的業績預喜股或業績預告更正股，此類品種的優勢在于業績的超預期增長，往往會隱含著較大的投資機會。

　　二是一季度業績超預期增長股。今年一季度，由于越來越多的持有其他上市公司股權的上市公司可能會在所得稅率降低刺激下拋售這些已過禁售期的股權，從而獲得一季度業績的爆發式增長。與此同時，新所得稅法在今年也將實施，從而賦予部分公司二級市場股價強勁走勢的動能，故銀行股、地產股以及巨資擁有上市公司股權的兩面針、南京高科、華資實業、西水股份等品種可積極關注。

　　三是產業投資主題。這其實在目前A股市場走勢中已有所體現，如產品價格上漲的主題就是如此。不過，隨著時間的推移，在2008年春季行情中，產業投資主題將擴大，一方面因為新產業政策的不時推出，另一方面則是新信息的出現也有利于提升新投資機會，如創業板的推出，無疑會對創投概念股等品種帶來機會。

　　渤海投資 秦洪