秦洪 渤海投資研究所

　　昨日A股市場(chǎng)依然出現(xiàn)大盤指數(shù)相對(duì)強(qiáng)勢(shì)、但個(gè)股機(jī)會(huì)卻多多的走勢(shì)特征，尤其是中小市值品種更是成為盤面的主流熱點(diǎn)，在此牽引下，中小板指數(shù)、深證綜指在昨日聯(lián)袂再創(chuàng)新高，如此就隱含著大盤彈升趨勢(shì)仍將延續(xù)的強(qiáng)烈預(yù)期。

　　中小市值品種成行情先鋒

　　近期中小市值品種無(wú)疑是大盤彈升行情的一個(gè)重要的主線，其強(qiáng)勢(shì)的動(dòng)力主要有兩點(diǎn)。一是新產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)下的的投資機(jī)會(huì)。如新能源產(chǎn)業(yè)政策的扶持也使得風(fēng)電設(shè)備板塊持續(xù)涌現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)股，近期的銀星能源就是一騎絕塵，成為近期A股市場(chǎng)絕對(duì)的黑馬品種。再比如說(shuō)家電下鄉(xiāng)使得格力電器等家電板塊反復(fù)逞強(qiáng)，成為牽引深證綜指迭創(chuàng)新高的一只重要力量。

　　二是年報(bào)分配預(yù)期等投資主題引導(dǎo)下的投資機(jī)會(huì)。這主要體現(xiàn)在中小板塊中，比如說(shuō)獐子島、江蘇國(guó)泰、云海金屬等品種反復(fù)走高，成為近期A股市場(chǎng)的熱門股。由于此類品種資本公積金較高，具有極強(qiáng)的高送轉(zhuǎn)能力。而大小非逐漸解禁的預(yù)期，使得大小非們有著較強(qiáng)的做多股價(jià)的動(dòng)能，而送轉(zhuǎn)增股本既可以擴(kuò)大股本規(guī)模，提升流動(dòng)性，而且還可以賦予其題材溢價(jià)預(yù)期，自然會(huì)推高股價(jià)。

　　另外，受益于“三通”題材預(yù)期的廈門板塊在昨日也群起彈升，成為中小市值彈升主線中的新強(qiáng)勢(shì)品種。如此就意味著中小市值主線也在推陳出新，從而賦予中小市值主線更為強(qiáng)勁的做多動(dòng)能。

　　權(quán)重股滯漲提供安全邊際

　　不過(guò)，有分析人士認(rèn)為，權(quán)重股在近期的滯漲或?qū)⒁种拼蟊P的彈升空間。對(duì)此，筆者的觀點(diǎn)是恰恰相反，即權(quán)重股在近期的滯漲為A股市場(chǎng)的彈升走勢(shì)提供了安全邊際，一是因?yàn)闄?quán)重股不漲，意味著大盤暫時(shí)難以深幅回落。畢竟權(quán)重股有著較強(qiáng)的估值合理預(yù)期，他們的下跌空間相對(duì)有限，所以，只要此類個(gè)股不出現(xiàn)大幅上漲行情，大盤的短期走勢(shì)就難以出現(xiàn)急挫的行情。

　　二是因?yàn)闄?quán)重股本身也存在著上漲的動(dòng)能，其中銀行股較為典型，主要是因?yàn)殂y行股在08年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)相對(duì)確定，畢竟08年稅負(fù)的降低將使得銀行股的盈利能力大大提升，不少銀行股的實(shí)際稅率將從原先的40%下降至28%左右。與此同時(shí)，去年持續(xù)六次加息，進(jìn)一步拓展了銀行股的存貸差空間，而且新貸款利率將于今年元月1日起實(shí)施，所以，有行業(yè)分析師推測(cè)今年一季度的銀行股業(yè)績(jī)或?qū)⒊�預(yù)期，從而賦予銀行股在未來(lái)兩至三個(gè)月的彈升行情樂(lè)觀預(yù)期，所以，有觀點(diǎn)就認(rèn)為，銀行股不大漲，大盤的彈升行情就不會(huì)中斷。言下之意就是以銀行股為代表的權(quán)重股不大漲，大盤行情無(wú)憂，如此看來(lái)，權(quán)重股滯漲并不是大盤的隱憂，恰恰相反，是大盤的福音。