渤海投資研究所 秦洪

　　近期A股市場(chǎng)出現(xiàn)反復(fù)逞強(qiáng)的走勢(shì)，深證綜指、中小板指更是奮勇走高，率先創(chuàng)出了歷史新高。與此同時(shí)，上證指數(shù)也形成了上升通道，如此信息昭示著A股市場(chǎng)仍有進(jìn)一步高點(diǎn)的出現(xiàn)，今日再現(xiàn)紅色星期一的概率較大。

　　價(jià)格上漲再成興奮點(diǎn)

　　對(duì)于近期大盤(pán)的上漲，筆者認(rèn)為業(yè)績(jī)的推動(dòng)力較為強(qiáng)勁，這主要體現(xiàn)在產(chǎn)品價(jià)格上漲的趨勢(shì)上，比如說(shuō)上周的農(nóng)業(yè)股以及支農(nóng)化工股，它們上漲的動(dòng)能就在于受通貨膨脹預(yù)期下的產(chǎn)品價(jià)格上漲的推動(dòng)，而外盤(pán)農(nóng)產(chǎn)品期貨的牛市則進(jìn)一步提供了佐證，所以，多頭資金紛紛以產(chǎn)品價(jià)格上漲為掘?qū)毬肪�圖。

　　就目前來(lái)看，有兩大產(chǎn)品價(jià)格上漲股有望進(jìn)一步逞強(qiáng)：

　　一是銀行股。它們的產(chǎn)品———房貸利率在去年持續(xù)六次加息后將于今年元月1日正式“提價(jià)”，雖然其成本———居民存款也同步上漲，但由于銀行業(yè)短存長(zhǎng)貸的現(xiàn)象非常突出，而銀行業(yè)的活期利率在去年幾乎未有漲幅，所以，銀行業(yè)在今年第一季度的盈利能力將大大提升。如果再考慮到銀行業(yè)在2008年稅負(fù)大幅降低因素的話，今年銀行業(yè)第一季度的業(yè)績(jī)或?qū)⒊�預(yù)期。所以，上周末銀行股的啟動(dòng)并不是簡(jiǎn)單意義上的板塊輪動(dòng)特征，極有可能意味著多頭資金的重新布局所帶來(lái)的買盤(pán)力量。

　　二是行業(yè)景氣有著較大樂(lè)觀預(yù)期的品種。比如說(shuō)貴州茅臺(tái)為代表的高端價(jià)格酒，在近期有紛紛提價(jià)的信息，其中以貴州茅臺(tái)則公告稱將提價(jià)20%，如此就意味著中高端產(chǎn)品的個(gè)股盈利能力將大幅提升。而航空運(yùn)輸股也因?yàn)槿加投愄嵘�的預(yù)期等因素獲得較強(qiáng)的做多動(dòng)力。另外，2008年供給相對(duì)緊張的純堿、磷礦石等產(chǎn)品價(jià)格也有進(jìn)一步上漲空間，所以，此類個(gè)股的股價(jià)也有進(jìn)一步拓展彈升空間的可能性。

　　年報(bào)浪成強(qiáng)勁動(dòng)力

　　而且，對(duì)于當(dāng)前A股市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，由于正處在年報(bào)業(yè)績(jī)披露的預(yù)期階段，各路資金紛紛展開(kāi)各自的優(yōu)勢(shì)，或預(yù)測(cè)或打探年報(bào)業(yè)績(jī)、年報(bào)分配的相關(guān)信息，從而會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的投資機(jī)會(huì)：

　　一是年報(bào)的超預(yù)期增長(zhǎng)，而且隨著時(shí)間的推移，年報(bào)的超預(yù)期增長(zhǎng)可能還會(huì)與2008年一季度業(yè)績(jī)超預(yù)期增長(zhǎng)的預(yù)期行情形成共振，從而有利于業(yè)績(jī)浪行情向縱深發(fā)展。

　　二是年報(bào)的高送配預(yù)期。主要指的是在年報(bào)中是否有大比例的送轉(zhuǎn)增股本，目前中小市值品種已反復(fù)逞強(qiáng)，背后的支撐力量就來(lái)源于各路資金對(duì)其年報(bào)高比例送轉(zhuǎn)增股的預(yù)期。

　　就當(dāng)前盤(pán)面來(lái)看，這已形成了兩大有聲勢(shì)的做多板塊：一是中小板塊，東方海洋、獐子島、江蘇國(guó)泰、澳洋科技等漲幅明顯的品種均有類似的預(yù)期；二是鋼鐵股，因?yàn)槎鄶?shù)鋼鐵股在股改過(guò)程中有分紅承諾，而由于目前從緊貨幣政策，使得鋼鐵股的資金面相對(duì)緊張，所以，可能會(huì)采取股票分紅的方式兌現(xiàn)承諾，從而賦予了鋼鐵股也有年報(bào)高比例送轉(zhuǎn)增股本的預(yù)期，如此也就推動(dòng)了濟(jì)南鋼鐵、萊鋼股份、南鋼股份等鋼鐵股的走強(qiáng)K線組合。

　　而對(duì)于牛市行情來(lái)說(shuō)，搶權(quán)、填權(quán)歷來(lái)是做多的主線之一。所以，在年報(bào)業(yè)績(jī)尚未進(jìn)入大規(guī)模披露之前，年報(bào)業(yè)績(jī)浪的分配預(yù)期行情難以迅速終結(jié)，也就意味著支撐起大盤(pán)近期的主線在本周仍有望發(fā)揮其強(qiáng)勁的牽引力，推動(dòng)A股市場(chǎng)的彈升行情向縱深發(fā)展。

　　關(guān)注新強(qiáng)勢(shì)股

　　正因?yàn)槿绱耍�筆者認(rèn)為大盤(pán)在本周的走勢(shì)相對(duì)樂(lè)觀，上證指數(shù)的上升通道仍有望延續(xù)，甚至不排除今日出現(xiàn)紅色星期一的可能性。在實(shí)際操作中，建議投資者關(guān)注兩類個(gè)股：

　　一是銀行股、鋼鐵股等業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)或具有高送配預(yù)期的品種，其中興業(yè)銀行、華夏銀行、南鋼股份等品種可低吸持有。

　　二是市場(chǎng)新近出現(xiàn)的強(qiáng)勢(shì)股，主要包括近期剛剛放量逞強(qiáng)的品種，江蘇國(guó)泰、蘭太實(shí)業(yè)等品種就是如此，也包括產(chǎn)品價(jià)格上漲預(yù)期強(qiáng)烈的品種，貴州茅臺(tái)、水井坊等品種就是如此。另外，對(duì)新產(chǎn)業(yè)政策所帶來(lái)新動(dòng)能的品種也可以關(guān)注，比如說(shuō)近期出臺(tái)的超市使用塑料袋限制政策或?qū)��?duì)鑫富藥業(yè)、欣龍控股等品種形成新的做多動(dòng)能，可跟蹤。