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　　目前，滬深證券交易所已經公布了上市公司2007年年報的披露預約時間表，S*ST昌源、 ST臥龍分別成為深滬兩市第一家預約披露2007年年報的上市公司，兩公司年報將一齊在2008年1月15日亮相。為此，我們可以從績優、績差、大盤公司年報披露時間的分布情況，對1至4月份市場運行規律和熱點輪換的節奏做出一定的推測。

　　1月份：五個行業可被看好

　　1月份披露年報的上市公司僅有56家。其中滬深兩市首份上市公司年報均于1月15日開始披露，分別是滬市的ST臥龍和深市的S*ST昌源。其中36家公司則集中在28日至31日披露年報。以2007年前三季度的業績看，這些上市公司中虧損的僅有5家，負面影響較小。

　　1月份特征：披露年報的公司數量僅占總數的3.62%；披露時間最后一周集中了六成的公司；績優、績差、大盤公司對股指的影響都不大；這些公司對商業、造紙、券商、有色、高速公路行業板塊有一定的利好影響。

　　大盤預測：1月份，大盤走勢將較為平穩，部分行業板塊將較為活躍。

　　熱點把握：商業、券商、造紙、有色、高速公路板塊。

　　2月份：多個績優板塊或有表現

　　2月份預約披露年報的上市公司有202家，占到預約的上市公司總數的13.05%。由于當月存在春節長假，僅有16個交易日。春節后有147家公司披露年報，占2月份預約公司數量的七成。以2007年前三季度的業績看，2月份披露年報的上市公司中虧損的有12家,所占比例為5.94%，負面影響不大。

　　2月份特征：虧損公司比例低，影響不大；績優公司、大盤公司將集中在2月下旬發揮利好效應；有色、化工、醫藥、商業、煤炭等多個績優板塊的走勢，將受到主要上市公司年報業績的影響，預計多數具有正面效應。

　　大盤走勢：正值春節長假前后，大盤將形成逼空的走勢，節后表現得會尤為明顯。

　　熱點把握：醫藥、商業、化工、電力等非調控類行業存在投資機會。

　　3月份：看好金融、金屬板塊

　　3月份預約披露年報的上市公司有603家，占到預約的上市公司總數的38.96%。僅3月25日至31日共有295家公司披露年報，占3月份預約公司數量的近一半。也就是說，從3月底起年報披露將進入高度密集的期間。以2007年前三季度的業績看，3月份披露年報的上市公司中虧損的有36家,所占比例為5.97%，接近2月份的水平，負面影響小。

　　3月份特征：績優公司對股指的影響較大；同時，績優公司會對有色、券商、、船舶板塊產生利好影響；大盤股公司對銀行、煤炭、有色、鋼鐵、石油板塊的引導作用較大，均主要在3月中下旬披露年報。

　　大盤走勢：此期間，股指表現會較為強勁。屬于金融的銀行、保險、券商，屬于金屬板塊的有色、鋼鐵會形成局部熱點，尤其是中國石油會對股指形成較大的影響。由于大市值股票僅有半數具備高比例分配能力，雖然多數業績理想，但利好效應有限。

　　熱點把握：中國石油、有色屆時會受到國際油價的影響，而銀行板塊則需要看新的貨幣政策變化，保險和券商板塊的走勢則跟市場整體運行情況相聯系。目前看，這些板塊如果分配優厚，或會產生利好效應。

　　4月份：績差股兌現利空因素

　　4月份預約披露年報的上市公司有687家，占到預約的上市公司總數的44.38%，甚至低于3月份的比例。僅4月25日至30日共有172家公司披露年報，占4月份預約公司數量的25.04%。也就是說，4月底最后幾天的年報披露密度相當之大。以2007年前三季度的業績看，4月份披露年報的上市公司中前三季度虧損的有132家，所占比例為19.22%，如此大的比例將產生嚴重的負面影響。

　　4月份特征：績優、績差公司對股指的影響都不大；大市值公司業績較好，但半數具備分配能力，披露時間分散，效應不強；績差公司會產生負面影響；績優公司對交運設備、券商板塊產生一定的利好作用；最后一周年報披露密度極大。

　　大盤走勢：此期間，由于權重股公司業績集中效應弱，績差公司數量較多，負面影響將貫穿整個4月份，會出現下跌走勢。

　　熱點把握：交運設備、券商會有所表現。績差股處于利空兌現階段，可加以關注，不過應注意回避*ST公司的退市風險。其他方面乏善可陳。

　　綜上所述，投資者可在1、2月份積極把握年報投資機會，進入4月份后要考慮逐步減倉套現，4月底以后利空充分兌現的績差股或因重組題材存在短線機會。