記者 李俠

　　再次上調(diào)存貸款利息對于信心剛剛有所恢復(fù)的A股市場來說，將會產(chǎn)生怎樣的影響？

　　中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長吳曉求教授在接受記者采訪時表示，年底前再次宣布加息是必然的，與中央經(jīng)濟(jì)工作會議從緊貨幣政策的精神是相一致的。只不過央行前不久剛剛宣布大幅上調(diào)存款準(zhǔn)備金率一個百分點后，12月20日就宣布再次加息，時間間隔較短，同時與以往周末加息的慣例不同，此次加息選擇在周四宣布，令市場稍感意外。

　　吳曉求表示，此次加息將再次造成市場結(jié)構(gòu)性調(diào)整，長期看影響偏負(fù)面。而由于此次加息活期存款利率不升反降，將會對居民儲蓄存款結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，居民儲蓄存款活期化趨勢將會減弱。

　　天相投資顧問有限公司董事長林義相表示，目前大量資金從儲蓄流出，進(jìn)入股市的一二級市場，尤其在打新股時資金量大得驚人。加息提高了資金成本，是回收市場過剩流動性的有效措施。

　　中信金通證券投資顧問部副總經(jīng)理石正華告訴記者，市場對年底前會再次加息早已有預(yù)期，因此對于此次加息并不感覺很突然。短期市場會有所波動，但大盤剛剛探底，目前點位仍處于較低水平，因此即便會下調(diào)幅度也不會很大，反而是逢低建倉的極好時機(jī)。

　　石正華表示，由于此次加息采取了“不對稱加息”，存貸款加息幅度并不同步，對銀行股未來業(yè)績的影響應(yīng)該是中性的。而對于地產(chǎn)股來說，加在一起非主流地產(chǎn)股并不主要依靠銀行貸款開發(fā)，地產(chǎn)龍頭企業(yè)如萬科則主要通過資本市場進(jìn)行融資，因此加息對于地產(chǎn)股來說并沒有實際意義，頂多是心理上的影響。

　　吳曉求也表示，加息對市場走勢影響可能會較為微弱，對商業(yè)銀行本身影響較大。他認(rèn)為2008年銀行存款準(zhǔn)備金率上調(diào)空間已不是很大，但如果每次加息幅度以0.27個百分點計，應(yīng)該還會有加息空間。他認(rèn)為，此次非對稱加息會影響到銀行的利潤。短期看，銀行板塊可能會下跌，但加息在收縮過剩資金量上的作用還需累加顯現(xiàn)。

　　但首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院副院長謝太峰對加息對銀行股的影響有自己獨(dú)特的看法。他告訴記者，雖然此次加息對銀行股可能會產(chǎn)生一定的負(fù)面影響，但具體影響有多大還需要觀察。雖然不對稱加息縮小了銀行的息差空間，但是活期存款利率的下調(diào)，又部分沖抵了這種效應(yīng)。從銀行各存款比例來說，活期存款比例最大，部分銀行甚至達(dá)到了40%至50%；其次應(yīng)當(dāng)是一年期和半年期的存款，長期存款的比例相當(dāng)小，三個月存款比例更少。對于短期有需求的存款，多數(shù)人選擇流行的七天通知存款。因此，該項政策粗看對銀行不利，實際上利差的影響并不見得那么大。銀行股在此基礎(chǔ)上形成階段性底部的可能性反而會增加。