周二深滬股市震蕩回落,上證綜合指數收出縮量小陰線,深圳成份指數則以十字星收盤，是形成雙底向上，還是破位而下已經成為市場主力機構和廣大投資者最為關切的焦點。 從近期以來，深滬A股之所以沒有大的上升與亮點，而機構重倉股如地產、金融、有色等大幅度殺跌，其最重要的原因就是成交量的低迷。從市場層面來看要啟動一輪行情，如果沒有成交量的有效配合，其對于權重股的推升只能是零星而雜亂的，難以形成合力，這樣的行情就只有調整；反之如果成交量配合理想，就可能產生一定的反彈行情。 從場外資金的另一個層面來看，基金開戶數出現明顯反彈，17日統計數據顯示，上周基金開戶總數達到25.1萬戶，較前一周激增195%，創下11月12日以來的高位。從12月10日起，基金開戶數卻出現大幅增加。但仔細研究認為，目前QDII、債券型基金發行反而抽離作用明顯，從基金開戶數反彈的時間來看，則正是基金停發重開后,國投瑞銀穩定增利債券型基金發行所致，并沒有大量的股票型基金出現發行，因此其資金性質仍需要對二級市場能否出現成交放大進行研判跟蹤。 場外資金入場程度將對A股市場形成雙底還是破底形成關鍵作用，因此近期作為投資者密切關注場外資金或二級市場成交量的配合程度來進行投資介入還是離場的參考因素。 從深滬兩市最為重要的權重股來看，上海市場中國石油處于絕對權重，深圳市場則以萬科A為第一權重。當然這兩只龍頭股并非完全代表市場主體，但其對其它權重如:工商銀行、中國石化、保利地產、招商地產等相關品種的影響波及將非常明顯，因此龍頭指標股的運行將形成做多或做空力量的轉換，而一旦在龍頭股影響下形成群體做空或做多，市場就會反映出明顯的變化。（九鼎德盛 肖玉航）

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