□西南證券 張剛

　　12月份以來，一級市場連續(xù)兩周維持密集發(fā)行的狀態(tài)，下周有望改觀。截至周五，從公開信息上看，僅有12月19日北大荒擬發(fā)行15億元的可轉(zhuǎn)債。下周一級市場的新股發(fā)行將進入真空期。另外，19日同時申購金風(fēng)科技、出版?zhèn)髅健⒅袊�太保的巨額未中簽資金將解凍，回流效應(yīng)將促成升勢。

　　美國及其它發(fā)達國家和地區(qū)均采取降息措施，使得我國央行利用升息來收緊銀根的能力受到制約。而11月份，居民消費價格總水平(CPI)同比上漲6.9%，創(chuàng)下近11年新高。負利率的現(xiàn)狀，將加大居民保值增值的投資意愿。在目前股市資金較為充裕的情況下，一旦申購中簽的機會缺失，將促成資金流向二級市場。

　　12月11日，國務(wù)院公布了《中華人民共和國企業(yè)所得稅法實施條例》，將于2008年1月1日正式施行。實施后，對內(nèi)資企業(yè)而言，由于名義稅率下降8%和稅前扣除標準的提高將直接促成企業(yè)實際稅負降低，而農(nóng)業(yè)、高科技、交運物流、環(huán)保等諸多領(lǐng)域?qū)⑾硎軆?yōu)惠稅率，具有形成市場熱點的條件。

　　本周周K線收出帶上下影線的十字星，呈現(xiàn)震蕩調(diào)整走勢，周成交金額比前一周放大近五成，交投趨于活躍。5200點附近20周均線對周K線仍形成壓力，而4800點附近的30周均線形成支撐。從日K線看，周五大盤收至半年線之上，但面臨短期均線壓力。均線系統(tǒng)處于交匯狀態(tài)，顯示整理形態(tài)。周內(nèi)原本開始走好的短線技術(shù)指標有所轉(zhuǎn)淡，而中期走向處于多空均衡態(tài)勢，尚未明朗。本周的交投活躍已顯示場外資金已經(jīng)開始年底的投資布局，以把握年報行情，下周申購資金回流更將促成升勢。