□廣州萬隆

　　人氣低迷、權重股走勢不穩的情況下，市場要走出比較好的上升行情是不可能的。怎樣才能改變這一現狀呢？筆者認為應該具備幾大條件：

　　首先，宏觀經濟保持高速增長，用企業的成長性來化解目前高估值的壓力，才能令牛市繼續進行，牛市是維持人氣的首要條件。目前宏觀經濟存在幾大隱憂：經濟循環周期中有高潮有低谷，這是一個歷史規律，多年的持續高增長后何時出現拐點？宏觀調控打擊下的房地產業內出現衰退現象是暫時的還是某種領先指標？油價高企并繼續上漲對全球經濟和中國經濟的損害將有多大？物價溫和上漲一般來說對經濟有刺激作用，但物價上漲幅度過大反過來會影響經濟健康成長，CPI數據據說是在合理的范圍內，這一趨勢能不能保持下去？

　　其次，人人都知道滬深股市估值偏高，如果投資人是完全理性的，高估市場的前景只能是下跌。對于機構投資人而言，股市跌到什么位置才值得他們再度買入呢？主力機構——公募基金、

　　最后，在主力機構主動做多后，市場還能不能再現今年上半年的牛市盛況？主力大舉做多必將在市場中產生良好的獲利效應，獲利效應將有效刺激股民和基民再度投入市場，從而改變低迷的現狀。由于市場相對位置與上半年不同，市場參與者情況與上半年不同(隨著基金隊伍的壯大，市場中的散戶越來越少，機構占比越來越大)，階段性調整結束后，新一輪行情不會簡單重復上半年的歷史。

　　市場走勢預測：在市場環境出現重要變化前，人氣低迷的現狀難以改變，上漲行情可定性為反彈。下周初可能延續短線反彈行情，反彈第一目標位先看5150點。中期調整將持續較長時間，反彈結束后還有再探底過程。

　　實戰策略：反彈初期短線投資者介入做多，但調整期內做多存在較多的不確定性，需控制持倉總量。一批中小盤成長股先于大市止跌回升，它們的走勢與指數走勢關聯度不高，是弱市中適合做多的品種。權重股走弱是市場下跌的主要原因，沒有明確的見底信號時，不要過早介入中國石油等權重股。