———三季度保險機構持倉情況分析

　　西南證券張剛

　　數據顯示，保險機構直接入市的持倉市值在2007年第三季度的額度達到971.44億元，比第二季度增加327.61億元，增幅為50.88%，高于第三季度大盤41.85%的累計升幅。但保險機構所持中信證券市值增加額達到281.60億元，占到持股市值總增加額的85.96%。若剔除中信證券的影響，持股市值僅增加46.00億元，增加幅度僅為12.43%，則表現為減倉跡象。

　　保險機構第三季度所持股票只數達到155只，比二季度減少11只。其中，保險資金新進股票51只，占到所持股票的33%，被減持的股票為33只，被增持股票26只，為2006年二季度以來的最低水平。持平的股票上升至45只，創歷史最高水平。可見，第三季度保險機構除了對中信證券采取增持的操作以外，對于其余股票整體維持謹慎的態度，表現為持平的股票增多。

　　從行業偏好上看，保險資金繼續保持對金融行業較高的持倉比重，連續六個季度維持行業市值第一名的位置。2007年第三季度持有的此類行業股票數量為14只，持倉市值為666億元，比第二季度增加266億元，但若剔除中信證券的影響，則減少了16億元。其中，南京銀行、北京銀行、交通銀行、寧波銀行、陜國投A、建設銀行為新進建倉，安信信托、民生銀行、中國銀行持平，中信證券、中信銀行被增持，中國人壽、中國平安、工商銀行被減持。

　　金屬非金屬的持倉市值由第二季度的第三名升至第三季度的第二名。有色、鋼鐵類股被增持、新進建倉的較多。持有市值最大的前十只股票中，寶鋼股份、魯陽股份被減持，吉恩鎳業、高新張銅、南山鋁業持股未變，華菱管線屬于新進建倉，貴研鉑業、攀鋼鋼釩、錫業股份、首鋼股份被增持。

　　交通運輸的持倉市值由第二季度的第二名下降至第三季度的第三名。上海機場、外運發展被增持，招商輪船、中海發展、大秦鐵路、日照港、粵高速A、營口港、福建高速持股未變，ST國農、中原高速被新進建倉，廣深鐵路、鐵龍物流、楚天高速、江西長運被減持。

　　保險機構持股市值較大的前十家上市公司中，中信證券期間內實施了公募增發實際為增持，上海機場、錫業股份、山東黃金被增持，建設銀行為9月份發行的新股被新進，寶鋼股份、中國平安、中國石化被減持，民生銀行、大秦鐵路持平。和2007年第二季度相比，有中信證券、寶鋼股份、上海機場、民生銀行、中國平安、中國石化共6只股票維持“前十”的位置。

　　總體看，保險機構在第三季度謹慎觀望的態度明顯。金屬非金屬中有色、鋼鐵類的股票出現被增持和新進建倉的現象，其余重倉行業均出現一定的減持。另外，保險機構對屬于中信系的中信證券、中信銀行均采取了增持操作。