秦洪 渤海投資研究所

　　昨日A股市場受到中國石油急挫的影響而再度調整，如果剔除中國石油的成交金額，滬市量能只有622.5億元，顯示出價跌量縮的態勢，使得業內人士對后續走勢產生了較大的分歧。

　　三大積極信息或帶來反彈機會

　　對于縮量下跌的走勢，樂觀者認為，縮量下跌意味著籌碼鎖定性能良好，大盤的下跌并沒有恐慌盤出現，說明存量資金對后續走勢依然樂觀期待。謹慎者則認為，縮量下跌，其實最為可怕，因為持續的下跌將壓跨多頭的信心，最終迫使存量資金反復殺跌，出現鈍刀割肉的走勢特征。而且，縮量調整，也意味著新多資金暫無逢低買入的信心，所以，大盤的調整空間與時間不容忽視。

　　對此，筆者傾向于認同相對樂觀的看法，一是因為當前A股市場的長期牛市基礎并未松動，人民幣升值、

　　從盤面來看，市場出現了三大積極信息，一是昨日港股止跌企穩，恒指上漲1.71%，國企指數上漲1.06%，這將直接封閉昨日跌幅居前的H股板塊的調整空間。

　　二是前期滯漲的二線藍籌股有基金加倉的特征，比如說以華聯股份、蘭州民百等為代表的前期滯漲的二線藍籌股在昨日大幅走高，顯示出多頭資金在放棄權重股的同時，也在積極尋找新的突破口，這自然會成為市場止跌企穩的源動力。

　　三是昨日人民幣匯率收在7.4577，上升趨勢較為清晰，這意味著地產股的調整空間也相對有限，畢竟海外市場經驗顯示出，本幣升值必定會帶來本幣資產的價格走高。

　　關注三類個股彈升空間

　　正因為如此，筆者認為大盤在今日可能會出現反彈的機會，在反彈過程中，有三類個股可引起關注，一是商業連鎖類等前期滯漲的二線藍籌股，比如說商業連鎖的商業城、百聯股份、王府井，造紙板塊的晨鳴紙業、博匯紙業、華泰股份等估值優勢明顯的個股。

　　二是地產股等人民幣資產概念股。只要人民幣升值不息，人民幣資產股的每一次回落均可能是短線低吸機會，因此，北京銀行、民生銀行、陜國投等金融股，萬科A、招商地產、金地集團等地產股以及海南航空、中國國航等航空運輸股可跟蹤。

　　三是重組預期明朗或者公開信息中有重組預期的個股，比如說有注入風電葉片題材預期的*ST棱光在近期反彈逞強，因此，對湖北邁亞、中化國際、金果實業等有著重組預期或整體上市預期等題材溢價的個股可予以低吸。

　　秦洪 渤海投資研究所