理財周報記者 劉璐 黃婷/文

　　10月19日，美股遭遇2月內最大跌幅，道瓊斯工業(yè)指數、納斯達克指數、標準普爾500指數分別重挫2.64%、2.65%和2.56%。

　　當日，巴西圣保羅指數、墨西哥指數、上證指數、深證成份指數分別下跌3.76%、3.05%、0.12%和-0.82%；俄羅斯指數也創(chuàng)下7月以來的1798.43點新低。后一交易日，滬指、深成指、香港恒生指數分別下跌2.59%、2.42%和3.7%。

　　如此一損俱損，8月15日也上演過一次。對A股、H股之外的資本市場，中產家庭或許還沒開始關注，但隨著QDII產品熱度的不斷升溫，越來越多家庭的賬戶會與全球資本市場掛上鉤。這一周，

理財周報將視野放諸全球，去找尋全球資本鏈條上“Bric、N-11、Chinadia”這些大螞蚱間的財富關系。

　　新興股市呈整體持續(xù)上升趨勢

　　10月17日，由于印度政府擬限制外資通過“參與票據”投資股市，約17億美元外資開始恐慌離場，導致開盤僅3分鐘孟買Sense指數就下挫1013點，跌幅5.23%，被迫暫停交易1小時。恢復交易后，孟買Sense指數最多曾下跌1743點，跌幅達9.15%。

　　“在強負面信息影響下，新興市場的跌幅比美股大。”天相投顧全球資本市場組組長湯云飛告訴理財周報記者，“這是因為新興市場上有很多國際投資者，他們通常根據風險大小配置資產。”

　　湯云飛指出，美國經濟發(fā)展放緩，會對全球經濟前景產生影響。從長期來看，需要配置新興市場的股票，其收益高于全球平均水平，雖然短期波動可能大一些。

　　摩根士丹利的統(tǒng)計顯示，自2003年至2006年，累計約980億美元流入印度市場，其中約82%是以非國外直接投資的形式流入，其它新興市場的非國外直接投資占總資本流入比約為25%。

　　南方基金國際投資執(zhí)行總監(jiān)謝偉鴻認為，全球股市肯定存在一定關聯(lián)性，任何城市發(fā)生的變化都會對整個大環(huán)境造成影響。但這只能影響短期市場的波動，比如美國的次級債事件，對于新興市場的消息面的影響遠大于基本面的影響。

　　最近三個月全球新興股市的走勢印證了他的觀察。盡管美股大跌時大都會給新興股市帶來陰線，以10月19日和8月15日尤為明顯，但在此陰影過后，從整體趨勢上看，新興市場大都企穩(wěn)并繼續(xù)上升。

　　17日暴跌的印度孟買Sense指數，目前正逐步逼近狂瀉前的19000點大關。8月9日-8月15日，巴西BVSP指數接連大跌，曾下跌超過10000點至44937.65點，但隨后便重新走上上升通道，并走出歷史新高，10月11日一度上探64168.92點。

　　光大期貨研發(fā)部經理張毅對理財周報記者稱，亞太股市是本輪股市的重要看點。“隨著大型國企股大量在香港上市，國企板塊對港股的帶動作用日漸明顯。港股受美國次級債危機及近期股市波動的影響并不大。”

　　強勁經濟增長是背后推力

　　“過去，幾乎全球的股市都以美股為風向標，但現(xiàn)在，新興市場，比如金磚四國等，都已經有自己的發(fā)展題材，包括能源、原材料等。” 謝偉鴻說，新興市場的成長動力都在于全球市場對它們的商品、原材料等的需求。

　　以中國為代表的新興市場經濟的強勁增長，使得巴西這樣以資源出口為主的國家大為受益。Economatica的數據顯示，過去四年得益于鐵礦石、鎳礦石等資源產品價格的攀升，巴西企業(yè)的凈利累計大幅增長了108%。全球最大的鐵礦石生產商淡水河谷今年一季度凈利就猛增了85%。最新調查顯示，經濟學家認為巴西今年的GDP增長率將由去年的2.9%升至4.2%。

　　受益于自身的經濟復蘇，加之原油價格的不斷走高，自1999年以來，俄羅斯經濟已保持7年的高速增長，最近三年GDP增長都超過6%。今年7月，俄羅斯確定了2020年GDP進入世界前五強、人均GDP 3萬美元的戰(zhàn)略目標。

　　“在過去的一年，印度經濟增速達到了9.4%，為18年來最大增幅。”美林證券在本月發(fā)布報告稱，印度經濟2003年以來每年平均增長8.6%，如今國內消費升溫，投資也在持續(xù)增長，這與中國和韓國經濟發(fā)展初期時的情形如出一轍。同時，印度當前人均GDP約為1000美元，而近60%的勞動力依然在農村，半數人口年齡低于25歲，因此該國未來的經濟增長潛力依然十分巨大。

　　雖然越南大部分地區(qū)依然貧窮，但最近兩次改革使其一躍成為亞洲經濟增長最快的經濟體之一。隨著私人投資和外國投資的迅速增加，今年前9個月越南經濟較去年同期增長了8.2%，創(chuàng)下十年來同期最高增速。

　　“全球經濟增長并未出現(xiàn)拐點，在新興經濟體的帶動下，世界經濟仍將繼續(xù)增長勢頭。”在10月22日閉幕的世界銀行和國際貨幣基金組織(IMF)年會上，IMF總裁拉托指出。

　　IMF在7月發(fā)布的報告中稱，過去一年中全球經濟增長有一半來自中國、印度和俄羅斯。IMF預測，在今明兩年，

中國經濟增速有望分別達11.5%和10.0%，印度則可能為8.9%和8.4%，俄羅斯經濟也可望分別增長7.0%和6.5%。

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