本報記者李彥

　　在投資者的萬眾矚目中，我國A股市場又迎來了一只巨型航母———中國石油。中國石油是我國油氣行業占主導地位的最大的油氣生產和銷售商，是我國銷售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。中國石油在全球市值最高的十大上市公司中排名第二，是亞洲最賺錢的上市公司，其A股上市后預計市值將超過工商銀行，一舉成為中國證券市場上的新龍頭！按照目前不斷上漲的國際原油價格趨勢,中國石油此次上市將必然會受到資本市場的熱烈追捧。

　　一、行業篇：行業龍頭保障國家能源安全

　　石油化學工業簡稱石油化工，是國民經濟中不可替代的基礎產業，其產品廣泛地用于工業、農業、國防及人類日常生活的各個領域。因此，石油化工的發展同世界各國經濟有著十分密切的關系。事實證明，石油化工已成為世界經濟高速發展的"加速器"。歷史和現實一再證明，石油化工在平時是關系到一個國家的綜合國力，而在戰時是關系到一個國家勝敗存亡的重要戰略物資。這就充分說明了其在國民經濟中的地位。

　　在國內，石油化工是我國的支柱產業部門之一，其生產與消費關系著整個國民經濟的命脈。目前，隨著我國經濟的快速發展，中國已經成為世界石油消費大國。石油進口依存度將不斷上升。中國石油作為行業龍頭，承擔著保證國家油氣安全穩定供應的重要責任，是

中國經濟崛起的領頭羊，也是中國經濟高速發展最好的受益者。

　　二、公司篇：巨型石化航母，競爭優勢突出

　　中國石油成立于1999年11月5日，公司廣泛從事與石油、天然氣有關的各項業務，是我國最大的原油和天然氣生產商。在由全球能源領域權威機構普氏能源公布的“2006年全球能源企業250強”中，中國石油名列第六位，連續五年居亞太區第一位；在由美國《石油情報周刊》公布的“2005年世界最大50家石油公司”中綜合排名第七位；在由《商業周刊》公布的2006年度“《商業周刊》亞洲50強”企業中排名第一位；并當選《亞洲金融》雜志公布的“2006年亞洲最盈利公司(第一名)”。中國石油致力于發展成為具有較強競爭力的國際能源公司，成為全球石油石化產品重要的生產和銷售商之一。

　　中國石油于2000年4月完成了境外H股發行，并在香港聯交所和紐約證交所上市。截至本招股說明書簽署日，中國石油總股本為179,020,977,818股，其中發起人中國石油集團持有157,922,077,818股，占總股本的88.21%，為控股股東；境外上市的H股共有21,098,900,000股，占總股本的11.79%。按照發行計劃，中國石油此次公開發行不超過40億股A股，占發行后總股本的比例不超過2.18%。

　　中國石油的經營涵蓋石油石化行業的各個關鍵環節，從上游的原油天然氣勘探生產到中下游的煉油、化工、管道輸送及銷售，形成了優化高效、一體化經營的完整業務鏈，極大地提高了中國石油的經營效率，降低了成本，使上游的勘探與生產板塊得到了穩定和可持續的市場，下游的煉油以及化工板塊也取得了穩定的原料來源，并能夠抵御油氣供應緊缺及油價波動的風險，增強了公司的核心競爭力和整體抗風險能力。

　　與國內同行業企業相比，中國石油擁有以下主要競爭優勢：

　　1、是我國油氣行業占主導地位的最大的油氣生產和銷售商，油氣資源在國內占顯著優勢地位，擁有無可比擬的油氣資源儲備；

　　2、擁有領先的油氣勘探與開發技術，進一步鞏固了在行業內的領先優勢；

　　3、在規模巨大并持續快速增長的市場中是我國最大的石油產品生產和銷售商之一；

　　4、擁有國內最大規模和最廣泛的油氣輸送管網，強化了市場影響力和滲透力；

　　5、優化高效的上下游一體化業務鏈有利于抵御行業波動風險，提高經營效率；

　　6、國際化的戰略布局有利于獲取可持續的油氣資源，提高長遠競爭力；

　　7、擁有雄厚的財務實力和穩健的財務結構；

　　8、擁有經驗豐富的管理團隊和良好的公司治理結構；

　　9、擁有享譽海內外的品牌、聲譽和市場形象。

　　10、公司下游的煉化業務雖然目前尚不及中國石化，但由此更能體現出公司的后發優勢，凸顯良好成長性。

　　三、未來篇：戰略目標明晰，發展前景良好

　　中國石油以科學發展觀為指導，加快實施資源、市場和國際化三大戰略，著力加快轉變增長方式，著力提高自主創新能力，著力建立安全環保節能長效機制，著力建設和諧企業，致力于發展成為具有較強競爭力的國際能源公司。

　　本次公司A股發行募集資金投資的項目包括：用于長慶油田、大慶油田和冀東油田原油產能建設，獨山子石化加工進口哈薩克斯坦含硫原油煉油及乙烯技術改造工程項目，大慶石化120萬噸/年乙烯改擴建工程等。

　　從募集資金投向可見，中石油進一步加強其在油氣開采和煉化方面能力的愿望比較明顯，其產業布局和下游產能有望借回歸獲得一定程度的改善。同時，國內油氣資源供應能力和煉油加工能力也有望在中石油跨出的這重要一步中得到提升。

　　上述項目均具有良好的盈利能力和實現的條件，將成長為中國石油新的利潤增長點。

　　中國石油回歸A股，意義重大：一是可以增加國內

股票市場供應，對改善境內

資本市場供應不平衡的狀況發揮積極作用；二是其A股上市后預計市值將超過工商銀行，成為兩市第一權重股，有利于股指權重的分散，對于即將推出的股指期貨具有重要意義,使股指更具有抗風險的能力；三是對促進中國石油產業的發展起到重要作用；四是有利于提升上市公司的整體業績；五是讓國內的投資者真正能與海外投資者一起分享中石油的成長。

　　中國石油是在中國經濟多年來快速健康發展的基礎上崛起的行業龍頭企業，是中國經濟崛起的最好代表。中國石油回歸A股，將有助于穩定境內資本市場，使內地的投資者有機會分享公司快速成長和中國經濟高速發展的成果，給予境內投資者更多的實惠。因此，在“投資中國”激蕩全球的國際背景下，可以說，對中國石油的投資就是對中國經濟的投資，將是投資中國不可替代的最佳選擇。

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