聚隆投資 花 榮

　　上周大盤，市場熱點明顯有轉移現象。前期異常火爆的指標股與新藍籌有松油門的跡象，一方面是價格有超買休整的需要，另一方面是重要敏感期已經接近尾聲。這樣主力機構的戰斗積極性開始消退，還沒有聽到集結號的吹響，部分機構已經開始率先撤退了，使得平均股價和指數在上周的表現均不是十分理想。

　　然而，根據歷史經驗可以得出判斷，考驗市場的真正時間段應該是本周，其主要的論據有：

　　重要會議已經勝利結束，炒作大盤藍籌股的主力需要休息。這股主力在展開重點進攻的時候，平均股價變化都不是十分理想；在主力屯田的時候，存在著指數和平均股價同步靠近30均線的可能性。特別值得注意的是接連不斷的媒體風險警示，熟悉歷史的人都知道，一旦市場繼續過度頑皮，也許一頓類似于“5·30”的批評不可避免。

　　新的事件、新的題材出現，必將吸引主力新的注意力和行動。進入本周，投資者預期的新藍籌的發行、指數期貨的開設、香港直通車的運行、

　　這些因素使得市場具有突變的可能性，再考慮到目前較高的市盈率，也許采取穩健的防守反擊打法更具有實戰意義，具體的措施有：

　　首先,把倉位控制下來，等待新消息的出臺，根據新消息再確定新的目標品種與攻擊時機。可能也會有積極分析不愿意放棄休息時間，小車不倒只管推，也許日照港這類股票能讓運氣好的炒股模范們小小高興一下，但也許等大盤急跌后逢低吸納更加合適。

　　其次,提高命中率，做超跌反彈，短線進出，準備好跑鞋。隨著多層次市場的建立，炒股人的春天已經來臨，但千萬別在中停轉機的時候，沒有搭上新的快樂號，而是又坐在老飛機飛回起點了。第四季度的運動會很精彩，跳高運動員和跳水運動員都會得大量金牌的。

　　關鍵是看你成為誰的拉拉隊？也許多一份耐心會讓你年底的笑容更燦爛一些！

　　港澳資訊:市場高位謹慎心態較重

　　上周五兩市股指平穩開盤,滬綜指開盤報5869.12點,深成指開盤報18770.10點,中小板指數開盤報5448.06點,集合競價共成交8.26億元。個股方面,市場漲少跌多,早盤在中國遠洋的帶動下,運輸物流板塊漲幅居前,成為市場少有的熱點,市場分化明顯。　　

　　政策消息面上,較重要的有證監會表示有關"股份互換"問題報道不準確；周小川稱加息也可加54個基點,調控還可以加大力度；9月CPI上漲6.2%,朱之鑫稱目前尚不能得出經濟過熱結論；《航天發展"十一五"規劃》正式發布,確定九大任務；歐盟新規明年6月1日實施,或重創我國化工品出口等。

　　整體來講,權重藍籌品種由于近期漲幅過大以及相關媒體報道集體下挫,引發市場展開大幅回調,由于權重結構不同,后市指數的走向仍將由其決定,對其動向仍應密切關注。同時,指數沖關之后熱點切換并不順暢,顯示市場高位謹慎的心態較重,近期操作仍應控制好倉位。

　　益邦投資：二三線藍籌還有機會

　　媒體上周五對A、H股互換的消息做出否認，指標股特別是含H股的股票全面大幅度上揚。對前期大幅度下跌市場做出一個合理的修正，投資者的心態得到恢復。

　　我們再次明確的是，市場是在一種牛市的格局中運行，而非牛市轉熊市的轉世行情的出現，天沒有塌下來。盡管大盤還會有反復，機構投資者的策略發生了一些微妙的變化。我國股市開始遵循經濟晴雨表的規律，只要大家對中國的經濟懷有信心，就不必對股市是否結束牛市而產生疑問。因此，二三線藍籌還將有不小的機會。

　　雖然A、H股互換已在上周五被證監會緊急澄清，但市場仍然對后期的調控及加息所困擾，特別是藍籌泡沫較重的權重指標股轉弱幾成定局，股指受權重股影響難以出現太好的表現，但市場熱點向二三線股擴散值得期待，雖說兩市小幅調整，但市場漲跌家數基本持平，原來的股指與漲跌家數背離的局面得到改善，優質成長股也將在市場中脫穎而出。

　　山西證券：市場持續性仍將受到考驗

　　對投資者的教育高度提高到了前所未有的境地，不是有人指出了么：在缺乏等價交換原則的基礎之上如何互換，兩地交易所無合并意向，縮小價差不知道有何意義，即便是兩地交易所的股權互換也是貽笑大方，國內交易所的會員制不知道哪里來的股權，或者你可以輕松地認為，是投資人沒有分析水平，而輕信傳言。

　　如果從這個角度看，那也沒什么不對，可不管筆誤也好，口誤也罷，專業人士尚有如此失誤，投資人的水平提高，恐怕非風險教育而能奏效的吧，如此看來，教育真是任重而道遠，只是，被教育的應該不僅僅是投資者，沒有足夠的水平，就不要觍居施教者的地位，誤人子弟尚被不齒，何況犧牲的是切實的利益。　　

　　早間股指報復性高開，兩市沒有漲停個股出現，均處于普漲格局，熱點效應也不明顯，短線脈沖式報復性反彈之后，市場持續性仍將受到考驗，市場在經受短線風雨之后，需要一個平靜下來休養生息的機會，但可以斷言的是行情并未就此結束。

　　匯陽投資：短期震蕩開始加大

　　在澄清無A、H股互換的利好刺激下，滬深兩市雙雙高開，個股方面也呈現普漲格局；隨后單邊急挫，從上證指數上看幅度達到150點，而后兩市在10點09分左右開始稍作反彈，進入一個震蕩格局。從板塊上看，地產板塊在萬科A、保利地產帶領下表現良好，而石化板塊的中國石化一股獨大拖累大盤5個點左右，鋼鐵、電力等板塊仍然處于回調格局。

　　對比前幾天的情況，個股方面：銀行類、地產類、能源類大盤權重反彈較弱、保險類權重股也是處于沖高回落，整體上演繹這波行情的權重股分化明顯；由于前期加息說辭和周末效應，市場心態較為謹慎，兩市漲跌基本各半，市場熱點趨于凌亂，結構性調整繼續演繹，上證指數6000點附近存在技術壓力，調整壓力沒有完全釋放，投資須謹慎對待。

　　在權重指標類個股進入分化調整的情況下，短期震蕩開始加大，建議投資控制倉位，可關注調整充分的二線成長股和前期的一些超跌類個股、逢低參與，不要追高。

　　北京首放:中期震蕩調整越來越近

　　滬指從7月的3800點開始已經連續上漲了14個交易周，月線上甚至出現了極為罕見的跳空缺口，大部分的中期技術指標也都處于歷史高位，甚至出現了背離，存在較大的修正壓力。因此中期震蕩調整越來越近。

　　個股普跌將成為后市特點，上周四最大的空方動力就是權重指標股群體，如銀行、地產、汽車、航空、鋼鐵、有色等，近期新上市的大盤藍籌指標股如中海油服、中國神華也出現大幅度下跌。近期的最大空方動力則來自于權重股身上。與此同時，在“二八”現象后，市場并沒有出現“八二”現象的跡象，前期的弱勢股仍在繼續下跌，因此，個股可能在近期出現普跌的走勢。

　　降低倉位耐心等待低吸機會，作為投資者而言，保護好自己已有的利潤、規避震蕩風險尤為重要。

　　我們認為長期來說滬指仍處于上升趨勢，經過震蕩之后，仍將繼續向上拓展歷史新高。

　　德邦證券：多空分歧再次加大

　　上周四深滬大盤單邊暴跌，大幅下挫。上證指數盤中最大跌幅高達3.82%，兩市下跌個股超過了1000家，而上漲家數不到400家，市場做多熱情有退潮跡象。絕大多數個股短期破位，提前進入弱勢格局。板塊上,前期漲幅較大的煤炭、石油、有色、銀行等板塊均出現較大幅度的回調，成為帶動大盤下跌的最主要做空力量。醫藥板塊表現較好，在康恩貝和亞寶藥業漲停的帶動下,其他醫藥類股票有不同程度的上漲。在海通證券等券商三季度業績大幅預增的刺激下，吉林敖東、遼寧成大等券商概念股上周五大幅上漲。

　　上周五指數連續跌破5、10日兩條均線，短期有進行休整的必要。預計大盤短線將圍繞10日均線爭奪，呈現震蕩走勢。

　　近期管理層頻頻提示投資者風險教育，加強了市場對未來將有調控措施出臺的預期，上證指數在6000點附近的多空分歧再次加大，因此操作上仍需減少手中倉位，規避風險。

　　齊魯證券：投資者應積極調整倉位

　　近期持續的“一九”現象似乎已經引起管理層的關注， “藍籌泡沫”的議論也比較活躍。監管層對基金持有高價藍籌股的關注引發了后半周高價藍籌的回調。

　　從技術上看，股指在5560至5650點一帶有較強支撐，大盤目前基本完成了小型頭部形態。

　　雖然股指大幅度震蕩的概率和頻率會增加，但市場的中長期趨勢仍然是向好的，短期的震蕩整理并不能影響和改變這種趨勢，只是在不同的上漲階段會有不同的市場熱點。

　　個人認為，大盤藍籌股仍具有投資價值和投資機會。在具體操作中，投資者應積極地調整倉位，適當增加現金持有比例，重點關注資產注入、整體上市同時受益于人民幣升值的如金融、地產、資源等板塊。

　　對于二三線股中三季報明顯向好的消費升級、機械制造、電子元器件類等板塊也應適當關注。

　　三元顧問：快進快出 不宜戀戰

　　上周五，早盤兩市高開低走之勢，股指一度被打至翻綠，顯示市場恐高心態依然占據上風，大盤藍籌的走勢也不盡如人意，工商銀行、中國石化等藍籌權重均呈現高開低走，嚴重拖累了大盤指數，市場震蕩幅度有進一步加劇的跡象。

　　上周五股指高開低走，從早盤的個股走勢看，航天板塊再度卷土重來，由于“嫦娥”火箭即將起航，航天板塊被予以厚望，航天信息強勢漲停，航天動力、航天通信均大漲5%，其他諸如航天科技、火箭股份等航天軍工股也集體上揚。另外，從漲幅排行看，深圳本地股板塊也表現較好，強于大盤，機械制造板塊也整體走強，科達機電大漲7.11%，昆明機床、三一重工等股票也大漲5%以上，可適當留意。

　　由于缺乏指標股的配合，大盤在6000點一線遇阻，但是大幅上漲或下挫的可能性不大，大盤圍繞10日線的橫盤整固將較為實際，當前盤面主要表現在題材股以及預增股的上漲，但只宜快進快出，不宜戀戰。