北京首放

　　大盤在本周表現跌宕起伏，但是盤中帶領指數上漲的板塊依舊是電力、鋼鐵、汽車、金融、煤炭、航空等這些景氣行業。實際上，這輪上漲以來就是這幾大景氣行業板塊在輪流帶領市場前進。如今大資金的思路是不斷尋找“估值洼地”和中低價藍籌股來進行輪番出擊。電力板塊作為五朵金花之一，市場號召力也是一呼百應，諸如梅雁水電(600868)等滬深300指數是最便宜品種之一，有望成為下周大資金的首選目標，短線爆發力可觀。

　　在板塊方面，本周漲幅冠軍是鋼鐵、交通運輸、汽車、煤炭等板塊指數，可以明顯發現，領漲大盤的就是這些景氣行業。在其他景氣行業中，除去金融地產是重點擠泡沫對象之外，就只有電力板塊是最具蓄勢待發態勢。

　　我國經濟強勁增長的背后需要電力作為堅實后盾，其兩者是成高度正相關關系，即經濟增長，電力需求也將有更大增長。統計局的數據顯示，去年用電量增幅達到13.99%，今年上半年增速達到15.56%，月度環比持續遞增，由于經營環境持續向好，電力行業的利潤率也在高位運行，電力公司獲利能力持續增強。今年前5個月全國電力行業實現利潤總額637億元,增長57.6%。電力生產業實現利潤359億元，增長40.8%，電力供應業實現利潤 278億元，增長86.3%。我們認為，隨著中國重工業化進程的不斷加深，對電力的需求將日益增長，電力企業尤其是區域性龍頭企業的投資價值凸現。

　　在

證券市場方面，2006年上半年，電力板塊凈利潤同比增長17%，而2007年上半年，凈利潤同比增長數據達到42.6%。在燃料價格上漲、機組利用率下降的情況下實現增長的主要原因有兩點，首先是電力需求的超預期增長，另外一個重要因素是整個板塊方興未艾的資產注入活動，這為板塊和整個行業規模保持同步增長創造了條件。

　　由于火電成本將受環保制約，投資水電的長江電力、梅雁水電、桂冠電力、國電電力等電力公司，將得到大力發展。在經濟調度方式下，華能國際、國電電力、皖能電力等電力公司將大為受益。這里我們重點推薦梅雁水電(600868)。公司去年已經成功轉型水電能源行業，水力發電已經成為公司主導產業，成為廣東最大的民營水電上市公司之一。另外公司還持有中小企業板上市公司粵水電1694萬股股權，以7.70%的持股比例成為第二大股東，潛在投資收益可觀。

　　公司為了提高可持續發展能力，已經確定了巨額債務重組方案。一旦重組完成，公司資產質量將得到明顯提高，特別是白渡銀礦的置換將使公司進軍礦產業，具備了有色金屬題材。其債務重組方案，將有望使公司資產脫胎換骨，未來發展空間巨大；作為最低價的滬深300指數成份股之一，不到7元的股價極具吸引力，走勢上已經走出盤局，新一輪攻勢已經箭在弦上。

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