⊙港澳資訊 馬晉

　　半年報(bào)披露接近尾聲，從已披露的半年報(bào)顯示的社保基金重倉股的情況來看，其增倉明顯的行業(yè)是房地產(chǎn)和電力兩個(gè)行業(yè)，此外機(jī)械行業(yè)持倉變化并不大。在增倉較明顯的房地產(chǎn)和電力兩個(gè)行業(yè)板塊內(nèi)個(gè)股的選擇上，差別對(duì)待的特征較為明顯。從房地產(chǎn)板塊具體來看，二季度社保基金對(duì)招商地產(chǎn)、華僑城進(jìn)行了適度的減持，而金融街、億城股份、保利地產(chǎn)、中江地產(chǎn)、冠城大通等個(gè)股則出現(xiàn)明顯加倉，其中中江地產(chǎn)和億城股份持股占流通股比例超過了5%，而且基本屬于二季度新介入，從這一點(diǎn)可以看出其在個(gè)股選擇上下了很多功夫。而在電力行業(yè)中，增倉動(dòng)作主要集中在長江電力和上海電力兩只個(gè)股上，都是電力行業(yè)的龍頭品種，其中上海電力得到102、103、108多個(gè)社保基金組合的新進(jìn)配置，文山電力也有介入。對(duì)電力行業(yè)的配置顯示出在指數(shù)高位運(yùn)行當(dāng)中社保基金整體追求適度穩(wěn)健的操作策略，這一點(diǎn)與市場運(yùn)行的階段契合得較好，此外，在其對(duì)高速公路、供水等公用事業(yè)類個(gè)股的配置上也可以反映出來。

　　從統(tǒng)計(jì)來看，社保基金選股注重上市公司成長性的特點(diǎn)也較為明顯。比如釀酒行業(yè)的貴州茅臺(tái)、五糧液，藥業(yè)板塊的東阿阿膠、馬應(yīng)龍、白云山A等，有很多已經(jīng)是品牌價(jià)值深入人心的百年老店，其資產(chǎn)質(zhì)量和管理團(tuán)隊(duì)的經(jīng)營管理水平已經(jīng)經(jīng)受了市場和時(shí)間的考驗(yàn)，未來良性發(fā)展的趨勢相當(dāng)清晰。同時(shí)，還有部分成長性良好的中小板個(gè)股也得到了配置，比如雙鷺?biāo)帢I(yè)、青島軟控等。

　　從減持個(gè)股的情況來看，社保基金整體對(duì)于交易風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)警惕，最明顯的例子是其二季度對(duì)酒業(yè)龍頭貴州茅臺(tái)進(jìn)行了減持，這也和此前對(duì)部分一線地產(chǎn)股的適度減持如出一轍，整體的操作上顯示出較好的靈活性。此外遭到明顯減持的則是部分半年報(bào)披露顯示成長性一般的個(gè)股。從部分減持的個(gè)股后續(xù)的市場表現(xiàn)來看，減持的品種仍有較好的交易機(jī)會(huì)。

　　整體來看，社保基金整體的投資策略具有鮮明的追求安全穩(wěn)健和注重上市公司成長性的特征，在具體個(gè)股的選擇上，更傾向于各細(xì)分行業(yè)的龍頭。比如統(tǒng)計(jì)當(dāng)中的上海汽車、北大荒、安徽合力、長電科技等個(gè)股，都是各自行業(yè)競爭力領(lǐng)先的上市公司，整體在二季度都得到了鎖定或者增持。同時(shí)，從過往的公開信息來看，社保基金選擇個(gè)股也并不單純的集中于一線的上市公司，比如銀行、地產(chǎn)行業(yè)相當(dāng)多的一線公司并未得到其重倉持有，在選股思路上仍可辨別出和其他類型機(jī)構(gòu)的區(qū)別。我們注意到，近期社保基金也介入了國債市場，在股指高位運(yùn)行過程當(dāng)中，控制風(fēng)險(xiǎn)的策略也較為明顯。

　　半年報(bào)披露社保基金持倉情況一覽

　　代碼 名稱 公司名稱 持倉數(shù)量 (萬股) 占流通股

　　比例(%)

　　000024 招商地產(chǎn) 全國社保基金102組合 888.93 2.80

　　000024 招商地產(chǎn) 全國社保基金108組合 1120.00 3.53

　　000026 S飛亞達(dá)A 全國社保基金601組合 90.47 1.49

　　000028 一致藥業(yè) 全國社保基金109組合 344.20 3.09

　　000039 中集集團(tuán) 全國社保基金101組合 1207.20 1.51

　　000069 華僑城A 全國社保基金106組合 1050.00 2.14

　　000078 海王生物 全國社保基金109組合 390.00 0.97

　　000089 深圳機(jī)場 全國社保基金102組合 1866.00 2.86

　　000099 中信海直 全國社保基金102組合 499.99 1.82

　　000401 冀東水泥 全國社保基金106組合 867.32 1.69

　　000402 金融街 全國社保基金106組合 1104.72 1.69

　　000423 東阿阿膠 全國社保基金105組合 1040.00 2.58

　　000429 粵高速A 全國社保基金108組合 1900.00 4.54

　　000429 粵高速A 全國社保基金102組合 500.00 1.20

　　000513 麗珠集團(tuán) 全國社保基金104組合 318.68 2.50

　　000522 白云山A 全國社保基金109組合 417.58 1.47

　　000539 粵電力A 全國社保基金108組合 2900.00 3.87

　　000539 粵電力A 全國社保基金102組合 3067.88 4.10

　　000554 泰山石油 全國社保基金108組合 100.00 0.28

　　000559 萬向錢潮 全國社保基金102組合 371.29 0.73

　　000567 海德股份 全國社保基金108組合 300.00 2.83

　　000568 瀘州老窖 全國社保基金107組合 893.14 2.38

　　000616 億城股份 全國社保基金104組合 1027.78 5.30

　　000617 石油濟(jì)柴 全國社保基金110組合 380.74 3.97

　　000617 石油濟(jì)柴 全國社保基金107組合 196.30 2.05

　　000623 吉林敖東 全國社保基金101組合 800.00 1.83

　　000629 攀鋼鋼釩 全國社保基金109組合 718.98 0.43

　　000651 格力電器 全國社保基金108組合 900.00 1.78

　　000651 格力電器 全國社保基金102組合 1163.00 2.31

　　000662 索芙特 全國社保基金603組合 59.99 0.50

　　000683 天然堿 全國社保基金110組合 772.64 3.52

　　000708 大冶特鋼 全國社保基金102組合 1201.68 7.11

　　000708 大冶特鋼 全國社保基金108組合 710.28 4.20

　　000762 西藏礦業(yè) 全國社保基金107組合 178.17 0.99

　　000768 西飛國際 全國社保基金105組合 1000.00 2.60

　　000778 新興鑄管 全國社保基金106組合 915.92 1.44

　　000825 太鋼不銹 全國社保基金101組合 2600.00 2.55

　　代碼 名稱 公司名稱 持倉數(shù)量 (萬股) 占流通股

　　比例(%)

　　000826 合加資源 全國社保基金108組合 230.63 2.58

　　000829 天音控股 全國社保基金110組合 1079.05 4.31

　　000837 秦川發(fā)展 全國社保基金101組合 474.68 2.79

　　000848 承德露露 全國社保基金107組合 529.00 4.85

　　000858 五糧液 全國社保基金101組合 1120.00 0.78

　　000860 順鑫農(nóng)業(yè) 全國社保基金109組合 322.48 1.68

　　000875 吉電股份 全國社保基金001組合 110.91 0.17

　　000898 鞍鋼股份 全國社保基金106組合 3300.00 3.13

　　000900 現(xiàn)代投資 全國社保基金102組合 250.00 0.89

　　000917 電廣傳媒 全國社保基金109組合 359.33 1.36

　　000917 電廣傳媒 全國社保基金102組合 689.19 2.61

　　000927 一汽夏利 全國社保基金111組合 412.14 1.26

　　000951 中國重汽 全國社保基金101組合 1201.88 10.28

　　000951 中國重汽 全國社保基金104組合 436.48 3.73

　　000960 錫業(yè)股份 全國社保基金105組合 800.00 3.11

　　002029 七匹狼 全國社保基金601組合 227.50 2.67

　　002031 巨輪股份 全國社保基金107組合 102.10 1.53

　　002038 雙鷺?biāo)帢I(yè) 全國社保基金109組合 406.57 6.66

　　002039 黔源電力 全國社保基金107組合 220.37 2.24

　　002039 黔源電力 全國社保基金102組合 400.68 4.08

　　002045 廣州國光 全國社保基金104組合 286.96 2.96

　　002054 德美化工 全國社保基金105組合 242.47 7.13

　　002068 黑貓股份 全國社保基金109組合 93.16 2.66

　　002073 青島軟控 全國社保基金106組合 221.79 6.16

　　002073 青島軟控 全國社保基金603組合 155.00 4.31

　　002081 金螳螂 全國社保基金109組合 134.51 5.60

　　002091 江蘇國泰 全國社保基金102組合 94.09 2.35

　　002097 山河智能 全國社保基金602組合 181.53 5.47

　　002123 榮信股份 全國社保基金106組合 50.00 3.13

　　600008 首創(chuàng)股份 全國社保基金106組合 999.99 1.19

　　600009 上海機(jī)場 全國社保基金106組合 1599.59 1.60

　　600012 皖通高速 全國社保基金102組合 800.00 1.72

　　600012 皖通高速 全國社保基金108組合 1700.00 3.65

　　600015 華夏銀行 全國社保基金106組合 7799.97 4.62

　　600021 上海電力 全國社保基金102組合 300.00 0.73

　　600021 上海電力 全國社保基金103組合 288.17 0.70

　　600021 上海電力 全國社保基金108組合 288.78 0.70

　　代碼 名稱 公司名稱 持倉數(shù)量 (萬股) 占流通股

　　比例(%)

　　600028 中國石化 全國社保基金108組合 3200.00 0.89

　　600029 南方航空 全國社保基金108組合 3535.05 3.54

　　600029 南方航空 全國社保基金102組合 1990.87 1.99

　　600033 福建高速 全國社保基金102組合 570.41 1.06

　　600048 保利地產(chǎn) 全國社保基金108組合 530.00 1.77

　　600050 中國聯(lián)通 全國社保基金108組合 7685.48 0.92

　　600050 中國聯(lián)通 全國社保基金102組合 8500.00 1.02

　　600053 中江地產(chǎn) 全國社保基金104組合 530.32 6.97

　　600067 冠城大通 全國社保基金104組合 578.98 2.08

　　600089 特變電工 全國社保基金109組合 1660.81 5.76

　　600104 上海汽車 全國社保基金108組合 3650.00 2.47

　　600104 上海汽車 全國社保基金103組合 2881.07 1.95

　　600104 上海汽車 全國社保基金102組合 2879.33 1.94

　　600109 成都建投 全國社保基金604組合 20.32 0.74

　　600114 東睦股份 全國社保基金103組合 50.00 0.46

　　600118 中國衛(wèi)星 全國社保基金110組合 177.00 1.59

　　600123 蘭花科創(chuàng) 全國社保基金104組合 458.10 2.23

　　600123 蘭花科創(chuàng) 全國社保基金110組合 385.84 1.88

　　600126 杭鋼股份 全國社保基金102組合 1979.01 7.68

　　600143 金發(fā)科技 全國社保基金104組合 600.29 2.23

　　600169 太原重工 全國社保基金107組合 894.86 4.67

　　600172 黃河旋風(fēng) 全國社保基金109組合 128.62 0.76

　　600195 中牧股份 全國社保基金109組合 383.14 2.37

　　600196 復(fù)星醫(yī)藥 全國社保基金109組合 389.99 0.62

　　600233 大楊創(chuàng)世 全國社保基金108組合 105.93 1.07

　　600246 萬通先鋒 全國社保基金112組合 135.65 1.70

　　600251 冠農(nóng)股份 全國社保基金109組合 146.04 1.37

　　600251 冠農(nóng)股份 全國社保基金107組合 180.00 1.69

　　600261 浙江陽光 全國社保基金102組合 593.62 7.32

　　600266 北京城建 全國社保基金104組合 597.96 2.51

　　600268 國電南自 全國社保基金106組合 199.99 2.27

　　600309 煙臺(tái)萬華 全國社保基金104組合 1057.47 1.80

　　600316 洪都航空 全國社保基金107組合 150.01 1.39

　　600316 洪都航空 全國社保基金104組合 258.49 2.39

　　600325 華發(fā)股份 全國社保基金109組合 679.25 2.86

　　600332 廣州藥業(yè) 全國社保基金109組合 103.45 0.63

　　600348 國陽新能 全國社保基金105組合 347.45 1.73

　　代碼 名稱 公司名稱 持倉數(shù)量 (萬股) 占流通股

　　比例(%)

　　600350 山東高速 全國社保基金103組合 1649.98 2.48

　　600350 山東高速 全國社保基金108組合 1801.97 2.70

　　600350 山東高速 全國社保基金102組合 2437.92 3.66

　　600352 浙江龍盛 全國社保基金104組合 800.00 1.71

　　600361 華聯(lián)綜超 全國社保基金106組合 500.00 2.42

　　600366 寧波韻升 全國社保基金109組合 154.42 0.80

　　600379 S寶光 全國社保基金109組合 222.40 4.45

　　600382 廣東明珠 全國社保基金110組合 485.24 4.58

　　600386 *ST北巴 全國社保基金106組合 1400.00 6.94

　　600391 成發(fā)科技 全國社保基金107組合 140.29 2.39

　　600406 國電南瑞 全國社保基金105組合 450.00 4.07

　　600406 國電南瑞 全國社保基金110組合 300.00 2.72

　　600410 華勝天成 全國社保基金110組合 141.92 1.32

　　600410 華勝天成 全國社保基金104組合 467.30 4.33

　　600415 小商品城 全國社保基金102組合 120.00 2.09

　　600415 小商品城 全國社保基金106組合 180.00 3.14

　　600420 現(xiàn)代制藥 全國社保基金109組合 140.00 0.81

　　600423 柳化股份 全國社保基金106組合 600.04 4.14

　　600428 中遠(yuǎn)航運(yùn) 全國社保基金108組合 600.00 1.84

　　600469 風(fēng)神股份 全國社保基金109組合 224.21 1.85

　　600470 六國化工 全國社保基金603組合 40.00 0.37

　　600482 風(fēng)帆股份 全國社保基金109組合 290.28 2.41

　　600489 中金黃金 全國社保基金110組合 259.07 1.78

　　600499 科達(dá)機(jī)電 全國社保基金111組合 230.00 2.04

　　600511 國藥股份 全國社保基金104組合 205.44 2.98

　　600519 貴州茅臺(tái) 全國社保基金109組合 401.84 0.99

　　600525 長園新材 全國社保基金104組合 280.34 6.06

　　600548 深高速 全國社保基金102組合 1012.45 4.65

　　600550 天威保變 全國社保基金107組合 200.00 0.59

　　600557 康緣藥業(yè) 全國社保基金104組合 434.69 4.34

　　600558 大西洋 全國社保基金102組合 392.92 6.61

　　600582 天地科技 全國社保基金111組合 370.44 4.89

　　600584 長電科技 全國社保基金106組合 317.67 1.55

　　600587 新華醫(yī)療 全國社保基金106組合 150.00 2.63

　　600592 龍溪股份 全國社保基金111組合 244.51 3.64

　　600598 北大荒 全國社保基金108組合 1000.00 2.07

　　600598 北大荒 全國社保基金102組合 410.55 0.85

　　代碼 名稱 公司名稱 持倉數(shù)量 (萬股) 占流通股

　　比例(%)

　　600600 青島啤酒 全國社保基金102組合 1224.13 5.19

　　600600 青島啤酒 全國社保基金108組合 1879.55 7.97

　　600600 青島啤酒 全國社保基金103組合 1401.10 5.94

　　600660 福耀玻璃 全國社保基金101組合 1006.25 2.18

　　600673 陽之光 全國社保基金102組合 299.99 3.88

　　600674 川投能源 全國社保基金108組合 400.00 1.93

　　600686 金龍汽車 全國社保基金104組合 493.18 2.94

　　600688 S上石化 全國社保基金102組合 400.00 0.56

　　600690 青島海爾 全國社保基金104組合 1649.60 2.18

　　600694 大商股份 全國社保基金106組合 1200.00 5.68

　　600717 天津港 全國社保基金106組合 2649.99 3.66

　　600736 蘇州高新 全國社保基金108組合 703.84 2.62

　　600739 遼寧成大 全國社保基金101組合 1620.00 2.26

　　600750 江中藥業(yè) 全國社保基金109組合 396.42 3.21

　　600761 安徽合力 全國社保基金101組合 700.00 3.93

　　600765 力源液壓 全國社保基金105組合 471.78 10.52

　　600785 新華百貨 全國社保基金104組合 530.39 6.84

　　600789 魯抗醫(yī)藥 全國社保基金102組合 500.00 1.43

　　600792 馬龍產(chǎn)業(yè) 全國社保基金102組合 100.00 2.04

　　600798 寧波海運(yùn) 全國社保基金108組合 100.00 0.40

　　600801 華新水泥 全國社保基金108組合 400.00 5.31

　　600831 廣電網(wǎng)絡(luò) 全國社保基金110組合 300.29 3.85

　　600831 廣電網(wǎng)絡(luò) 全國社保基金104組合 480.75 6.17

　　600867 通化東寶 全國社保基金112組合 409.50 1.70

　　600895 張江高科 全國社保基金110組合 1474.80 2.53

　　600900 長江電力 全國社保基金501組合 5358.62 1.20

　　600963 岳陽紙業(yè) 全國社保基金107組合 313.87 1.83

　　600970 中材國際 全國社保基金107組合 375.00 5.17

　　600971 恒源煤電 全國社保基金105組合 313.06 3.74

　　600971 恒源煤電 全國社保基金107組合 200.48 2.39

　　600976 武漢健民 全國社保基金108組合 340.00 2.79

　　600978 宜華木業(yè) 全國社保基金110組合 272.06 1.78

　　600993 馬應(yīng)龍 全國社保基金109組合 165.05 6.37

　　600995 文山電力 全國社保基金103組合 88.94 0.63

　　600995 文山電力 全國社保基金108組合 150.00 1.06

　　601166 興業(yè)銀行 全國社保基金106組合 1089.09 1.55

　　數(shù)據(jù)來源：Wind資訊

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