近期市場成交持續放大，顯示投資者對市場的分歧加大，但市場卻持續表現強勢，反映短期市場所存在的盈利效應對投資者的吸引力，要大于估值風險以及短線獲利盤所對市場的影響。

　　我們預期，雖然短期市場整體估值不低，后續市場的波動風險和操作難度有所增加，但增量資金的持續進場，使得A股市場的活躍度，在一段時期內仍將得到維持。一些潛在的投資機會和熱點，也將因為新增資金的持續流入和關注，而有望在后續市場中不斷涌現和得到活躍。

　　首先，依然充裕的資金供給，使得A股市場的高估值狀態有望得到維持。A股市場的盈利效應和活躍度，對增量資金仍是一個很大的吸引，并且4、5月份，合計有14只新基金發行，也有望給市場帶來超過1200億元的資金供給。因此，在資金供給依然充裕的情況下，尋找A股市場上所存在的“結構性機會”，仍然是不少投資者所關注的焦點。

　　同時，從近期市場的表現和熱點的變換來看，A股市場基本呈現出一種普漲格局，不同風格的品種輪番活躍，使得投資者在近期的操作中，只要有足夠的耐心，往往都會取得不錯的收益。這在很大程度上將增加投資者在后續市場中的惜售心理，越來越多的投資者持股待漲，也有望對A股股價構成積極支撐。

　　另外，一些業績增長明確的優勢藍籌品種，在近期的市場中，得到了增量資金的積極關注，諸如萬科A、

　　因此，如果政策面沒有出現太大的變化的話，A股市場的高估值狀態仍然有望得到維持。我們建議投資者，在積極參與近期市場的投資時，對市場潛在的風險要有足夠的認識。在此前提下去，建議投資者把關注的重點轉向那些具備比較估值優勢，并且未來業績增長較為確定的“攻守兼備”型品種。在防范好風險的前提下積極把握短期市場的盈利機會。

　　李先明