中國(guó)證監(jiān)會(huì)23日再次發(fā)布關(guān)于證券公司依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)，進(jìn)一步加強(qiáng)投資者教育有關(guān)工作的通知，旨在加強(qiáng)投資者教育和風(fēng)險(xiǎn)揭示工作。5月11日證監(jiān)會(huì)同樣發(fā)布了一個(gè)類似的通知，發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)投資者教育、強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管有關(guān)工作的通知。在通知發(fā)出后的第一個(gè)交易日里，5月14日，上證指數(shù)開盤報(bào)3970.66點(diǎn)，報(bào)收4046.39點(diǎn)，上漲24.71點(diǎn)或0.61%，5月24日上證指數(shù)開盤報(bào)4188.68點(diǎn)，報(bào)收4150.31點(diǎn)，下跌23.40點(diǎn)或0.56%，一個(gè)低開高走，一個(gè)高開低走，為何會(huì)出現(xiàn)不同的市場(chǎng)效應(yīng)？我們比較了兩份通知的不同，希望能窺見(jiàn)一斑。

　　首先，發(fā)通知的對(duì)象不同，5月11日的通知發(fā)布的對(duì)象是

證監(jiān)會(huì)各省、自治區(qū)、直轄市、計(jì)劃單列市監(jiān)管局，上海、深圳專員辦，各

證券、期貨交易所，中國(guó)證券登記結(jié)算公司，中國(guó)證券投資者保護(hù)基金公司，中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心公司，中國(guó)證券業(yè)、期貨業(yè)協(xié)會(huì)，內(nèi)容較為寬泛，重點(diǎn)不明確，5月23日發(fā)布通知的刊頭就明確表示了是發(fā)給和投資者聯(lián)系最為緊密的各證券公司，

執(zhí)行力度有不斷加大的趨勢(shì)。

　　其次，通知的內(nèi)容不同，11日的通知更多的是從宏觀和大局的高度，告訴各部門要密切關(guān)注投資者教育，強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管，而明確的措施在通知中沒(méi)有提到，23日的通知就明確提到要求各證券公司做好投資者教育園地的建設(shè)工作。投資者園地要重點(diǎn)突出證券法規(guī)宣傳、證券知識(shí)普及和風(fēng)險(xiǎn)揭示等內(nèi)容，要設(shè)立信息公示專欄，公告上市公司基本信息和獲取公司財(cái)務(wù)報(bào)告的詳細(xì)途徑。證券公司應(yīng)當(dāng)通過(guò)公司網(wǎng)站、交易委托系統(tǒng)、客服中心等多種渠道，綜合運(yùn)用電視、報(bào)刊、網(wǎng)絡(luò)、宣傳材料、戶外廣告、培訓(xùn)講座、電話語(yǔ)音提示、手機(jī)短信等多種方式進(jìn)行投資者教育，向投資者客觀充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。相對(duì)而言，目的更為明確，可操作性也更強(qiáng)。

　　再次，第一份通知更側(cè)重對(duì)在信息披露方面提示投資者注意風(fēng)險(xiǎn)，是對(duì)入市后投資者的教育，而第二份通知?jiǎng)t強(qiáng)調(diào)對(duì)于投資者教育和風(fēng)險(xiǎn)揭示工作必須有機(jī)融入證券公司的各項(xiàng)業(yè)務(wù)流程，具體體現(xiàn)在客戶服務(wù)體系的各個(gè)環(huán)節(jié)，特別強(qiáng)調(diào)對(duì)新開戶股民的風(fēng)險(xiǎn)提示，針對(duì)此前不斷創(chuàng)新高的開戶數(shù)做出了有針對(duì)性的指導(dǎo)和提示，爭(zhēng)取在源頭上就告之投資者“股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎”。

　　在兩個(gè)通知的間隔時(shí)間段里，上海證券交易所在其網(wǎng)站上不斷發(fā)布各媒體教育投資者的文章，5月20日以來(lái)的密度逐漸加大，21日發(fā)布由上海證券交易所副總經(jīng)理劉嘯東撰寫的《讓股民對(duì)風(fēng)險(xiǎn)睡醒聽見(jiàn)睜眼看見(jiàn)》、以及21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道的《在路上》兩篇，22日再發(fā)一篇新聞晨報(bào)的《買者自負(fù)責(zé)任自擔(dān)》，我們查閱了上交所最近幾年的投資者教育文章，如此密集的提示風(fēng)險(xiǎn)尚屬首次。

　　從兩份通知的比較中我們可以看到，第二份通知比第一份的目的性更明確，內(nèi)容也更為具體，可操作性也更強(qiáng)，同時(shí)對(duì)市場(chǎng)的影響也更為明顯，由此我們不難理解發(fā)布通知后的首個(gè)交易日，股市迥異的走勢(shì)了，中國(guó)證監(jiān)會(huì)一再的發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)教育的通知，良苦用心溢于言表，希望各位投資者強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，時(shí)刻擰緊風(fēng)險(xiǎn)這根弦，謹(jǐn)慎投資。

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