趙文娟 國金證券

　　IMF預測：07和08年世界經濟將增長4.9%國內經濟

　　我國一季度新增就業人員完成全年目標三成產業動態

　　國家發改委要求加強“五一”假期市場價格監管

　　貫徹落實國務院文件知識，促進服務業加進發展

　　國家發改委表示將繼續降低初級產品出口退稅率股市政策輿論

　　股指期貨上市法規障礙掃清資金流向

　　本周凈投放資金530億元

　　本周美元指數反彈有限，

　　S&P500指數本周微幅上漲，網上零售指數居首位

　　中信銀行上市首日其A/H溢價竟逾72%..滬綜指本周突破3800點，指標股貢獻最大大宗原材料

　　本周錫價跌幅最大；鎳的庫存大幅提高，達26%之多

　　IMF預測：07和08年世界經濟將增長4.9%國際貨幣基金組公布了新一期《世界經濟展望》報告。該報告認為世界經濟有望繼續保持強勁增長，預測2007年和2008年世界經濟增長率將達到4.9%，比2006年降低0.5個百分點。報告認為，威脅世界經濟的風險仍不容忽視。

　　特別值得注意的問題包括：如果房地產業繼續惡化，美國經濟可能遭遇更為嚴重的走軟風險；全球經濟在保持4年高增長之后，通脹壓力上升，尤其是如果出現新一輪油價飆升，將使這種風險進一步加大。

　　歐盟2月工業訂單(年增) 4.7%前值12.0%美國4月消費者信心指數104.0前值107.2日本3月消費者物價指數/全國(年增) -0.1%前值-0.2%3月失業率4.0%前值4.0%..外行觀點摩根大通“2007中國會議”上，其中國證券部主席李晶對中國經濟發展做出預測，認為來一段時間內，中國將會發生六個重大轉變。第一個是中國廉價勞動力的逐漸消失；二是公司利潤將由生產力增長驅動；三是中國將由資本輸入國轉變為資本輸出國；四個重大轉變，則是銀行和資本市場間的平衡發生變化；五是需求將推動中國農產品價格走高；最后一個是環境形勢將好轉。

　　瑞士信貸亞太區首席經濟學家陶冬。以目前經濟狀況和第一季度經濟數據看，在2008年北京奧林匹克之前，肯定會有一次類似2004年、2006年的宏觀調控。工業和固定資產投資增長在明顯加速，但是還沒有高得出格。真正問題比較大的，一是信貸發行過快，二是股市投機成分過重，三是通貨膨脹壓力加大。

　　國內經濟..我國一季度新增就業人員完成全年目標三成1-3月，全國累計共實現城鎮新增就業人員267萬人，完成全年目標任務900萬人的30%。下崗失業人員再就業人數120萬人，完成全年目標任務500萬人的24%。今年一季度，勞動保障工作進展好于往年，這與國內經濟快速增長密切相關。

　　產業動態..國家發改委要求加強“五一”假期市場價格監管國家發展改革委日前發出通知，就做好“五一”節期間市場價格監管工作進行部署。通知指出，各地政府價格主管部門要加強對市場供求和價格變化情況的監測，重點加強與群眾生活密切相關的糧、油、肉、蛋、蔬菜等副食品價格的監測，遇有重大變化，要立即向當地黨委、政府和上級價格主管部門報告，并迅速采取有效措施，確保市場價格穩定。

　　通知強調，各地政府價格主管部門要針對節日期間群眾集中購物消費、外出旅游出行較多的特點，結合本地實際，認真組織開展相關商品價格和服務收費的檢查和巡查，嚴肅查處各類價格違法行為。并強調，各級價格主管部門要安排領導帶班、專人值班，保證12358價格舉報電話暢通。

　　貫徹落實國務院文件精神促進服務業加快發展今年3月份，國務院制定印發了《國務院關于加快發展服務業的若干意見》(國發[2007]7號，以下簡稱7號文件)，進一步明確了加快發展服務業的主要目標、政策措施和工作要求。7號文件是國務院為加快發展服務業采取的重要舉措，文件要求各地方、各部門要高度重視，認真領會精神，扎實做好工作，切實促進服務業加快發展。

　　近期，按照國務院統一部署，還將召開全國服務業工作會議，總結“十五”以來服務業發展經驗，進一步貫徹落實7號文件精神，部署今后一個時期的工作，切實為加快服務業發展創造良好環境。

　　國家發改委表示將繼續降低初級產品出口退稅率國家發改委26日舉行的一季度工業經濟運行發布會發布的數據顯示，一季度，中國鋼材、鋼坯分別出口1413萬噸和178萬噸，同比分別增長1.2倍和98.1%，折合成粗鋼凈出口1219萬噸，同比多增941萬噸。一季度，中國還出口焦炭365萬噸，同比增長20%；出口鐵合金75萬噸左右，增長70%左右。

　　發展改革委經濟運行局副局長賈銀松分析說，當前國際市場這類產品需求旺盛，價格高漲，使得國內相關行業加大了生產和對外出口。他透露，國家將進一步研究控制高耗能、高污染、資源性產品出口的相關政策措施，加強出口監管，進一步降低初級加工產品的出口退稅率。“在國內能源緊張的情況下大量出口初級產品，消耗大量資源，留下大量污染，這種局面不可持續”。賈銀松表示，要積極轉變外貿增長方式，不斷優化出口產品結構。

　　股市政策輿論..股指期貨上市法規障礙掃清經過廣泛的征求意見，《期貨公司金融期貨結算業務試行辦法》(簡稱《結算辦法》)、《證券公司為期貨公司提供中間介紹業務試行辦法》(簡稱《中間介紹業務辦法》)以及《期貨公司風險監管指標管理試行辦法》(簡稱《風險監管指標辦法》)于上周日正式發布實施。這意味著股指期貨上市的法規基本出齊。

　　《結算辦法》明確了期貨公司作為金融期貨交易所全面結算會員和交易結算會員，從事金融期貨結算的業務資格和業務規則，并對期貨公司金融期貨結算業務資格的取得與終止，全面結算會員期貨公司對非結算會員進行金融期貨結算的業務規則做了系統的規定。

　　《中間介紹業務辦法》主要規范了證券公司從事期貨中間介紹業務的資格條件和業務規則，對證券公司申請中間介紹業務資格的條件和材料、業務范圍和規則、監督管理和法律責任等做了基本規定。

　　《風險監管指標辦法》立足于投資者利益保護，以保障市場平穩運行、加強風險防范為指導思想，明確了期貨公司各項風險監管指標要求，以及期貨公司不符合指標要求的監管措施。

　　資金流向..本周凈投放資金530億元本周，由于央行減少資金回籠力度和國庫現金存款的發放，使本周凈投放資金量達到530億元。周二，央行在公開市場發行了80億元一年期央行票據。利率仍與上周持平，為2.976%。這是一年期央票連續第五周保持在這一收益率水平上。而就在一年期央票發行利率繼續保持平穩的同時，貨幣市場利率水平卻因新股發行引發的資金需求而大漲。周四，央行在公開市場發行了三年和三個月央行票據，發行價格均與上周持平，分別為3.28%和2.6648%。因此，本周央行凈回籠資金量為170億元。由于本周釋放資金量為400億元，同時國庫現金存款向銀行體系投放了300億元，使本周凈投放資金量達到了530億元。

　　本周美元指數反彈有限，人民幣升值預期繼續震蕩，短期下調。