張 翔 國都證券

　　1、業(yè)績超預(yù)期增長化解估值憂慮良好的年報業(yè)績，以及不斷傳來的一季度業(yè)績預(yù)增利好，使得投資者對市場估值過高的顧慮逐步消除。

　　截至今日，滬深300指數(shù)的300家成份公司中，已有12家公司發(fā)布了一季度業(yè)績預(yù)告，其中僅有1家(S三星)是續(xù)虧，其余11家公司均為預(yù)增。其中中信證券、金融街、上海汽車、吉恩鎳業(yè)表現(xiàn)出大幅度增長的態(tài)勢。

　　表面上看，上證指數(shù)的點(diǎn)位在不斷刷新歷史新高，給投資人帶來隱隱的心理壓力。但市場的上漲得到良好業(yè)績的支撐，隨著行業(yè)研究員不斷調(diào)高上市公司的業(yè)績預(yù)期，市場的預(yù)期估值水平并不像指數(shù)那樣讓人不安。根據(jù)Wind資訊的統(tǒng)計，滬深300指數(shù)的2007年預(yù)測市盈率(整體法，不剔除)為28.1倍，而2008年這一數(shù)值進(jìn)一步下降為22.6倍。

　　由此可見，即使部分題材股有投機(jī)泡沫之嫌，但從整體上看市場是較為健康的。這預(yù)示著近期建倉的新基金不會有太大的猶豫，它們的買盤將為藍(lán)籌品種帶來直接的推升動力。

　　2、大盤權(quán)重股全面啟動，股指將不斷挑戰(zhàn)新高作為市場權(quán)重最大的群體，金融股的集體走強(qiáng)為大盤走強(qiáng)注入強(qiáng)勁的動力。昨日中國平安、興業(yè)銀行創(chuàng)出上市以來新高，中國人壽也收出觸底反彈以來的最大漲幅，而業(yè)績增長預(yù)期最為明確的證券股也承接了上周的強(qiáng)勢走勢。

　　考慮到多數(shù)權(quán)重股及藍(lán)籌股啟動時間并不長，可以預(yù)期股指仍有較大上升空間。

　　值得注意的是，如果股指期貨的推出如市場所預(yù)期的那樣延期至下半年，那么此次大盤藍(lán)籌股的行情將相對安全。主流機(jī)構(gòu)可以十分從容地在二季度“做足”藍(lán)籌行情。

　　3、順勢而為，積極做多大盤向上趨勢不斷強(qiáng)化，投資者不必過多顧慮市場何時見頂，順勢而為方為上策。

　　對于此次主導(dǎo)行情的金融類(包括銀行、證券和保險)個股，投資者應(yīng)予以首要關(guān)注。此外，機(jī)械、電力、煤炭、汽車等板塊仍可繼續(xù)關(guān)注。

　　對于穩(wěn)健的投資者而言，參與