鐘精騰 國海證券

　　上周市場在一季報高成長股、上市公司股權投資板塊、注資重組及整體上市預期板塊推動股指震蕩上行，其中深證綜指大漲7.68%。

　　展望本周大盤走勢，我們認為，目前大盤仍有望震蕩上攻;但因近期累計漲幅較大，技術超買，盤中隨時可能會出現大幅的震蕩，故投資者仍需保持一份謹慎。

　　上周基本面選股欄個股大幅度跑贏大盤，投資者可繼續關注該欄“投資投機兩相宜”的個股。

　　個股方面，除了關注2007年一季報高成長股外，投資者還應密切關注資及整體上市潛力股，注資及整體上市熱點將貫穿全年。

　　四月份中下旬是缺乏業績支撐的三線垃圾股2006年報的集中披露期，因此操作上，投資者應回避年報較差的垃圾股，重點關注2007年季報高成長股。

　　上周市場在一季報高成長股、上市公司股權投資板塊、注資重組及整體上市預期板塊主導著市場熱點，有效地維系了市場人氣，推動股指震蕩上行，其中深證綜指大漲7.68%，滬深300漲幅也高達6.84%；但受上周央行提高存款準備金等影響，工行及中行等超級權重股拖累了上證指數，走勢明顯落后。

　　展望本周大盤走勢，我們仍可謹慎樂觀：首先，四月份將是2007年一季報集中披露期。股改等制度性變革使得上市公司業績大幅度提高將會在今年一季報體現。統計顯示，目前對一季報業績預告的個股中，有七成多是“預喜”，即預增或扭虧，創歷史“新高”。因此，一季報業績增長的超預期將支撐大盤，業績浪可以期待，投資者對四月份行情不必過慮;其次，工行、中行及人壽等超級大盤股蓄而不發，一定程度上封殺了大盤的下跌空間。且隨著股指期貨指推出預期的增強，這此戰略性籌碼的上漲還會推動股指期貨進一步上漲;第三，雖然目前靜態市盈率偏高，但股改后上市公司業績的快速發展，使得目前動態市盈率仍為大部分投資者可以接受。目前場內外資金相當充裕，資金推動型的行情仍將會延續。

　　綜上分析，我們認為，目前大盤仍有望震蕩上攻;但因近期累計漲幅較大，技術超買，盤中隨時可能會出現大幅的震蕩。故投資者仍需保持一份謹慎，不宜盲目追高，且應保留部分現金，以備在大盤急跌時可逢低介入。

　　個股方面，除了關注2007年一季報高成長股外，投資者還應密切關注資及整體上市潛力股，注資及整體上市熱點將貫穿全年(具體分析見本報專題)。

　　關注股改注資承諾股如果說，2005、2006年屬于股改，那么，2007年將屬于包括定向增發和整體上市在內的資產注入，確實近期注資重組與整體上市預期主導著市場熱點的演繹。資產注入將有望帶給上市公司和投資者雙重的財富效應，但在鋪天蓋地、泥沙俱下的資產注入傳言中，投資者該如何選擇判斷呢？答案是：讓上市公司和大股東“親口告訴”投資者。也就是說，尋找股改時曾經承諾過資產注入或者是解決關聯交易問題的上市公司，這部分上市公司的資產注入可以說已經有了時間表。

　　從時機的選擇上，近期投資者可關注表中兩類個股：一是近期有明確的注資時間表的個股，如中色股份，中色股份的母公司中國有色礦業集團承諾，將在2007年6月6日前，把中國有色礦業集團擁有的且符合中色股份戰略發展要求的有色礦產資源或項目擇優注入中色股份，提升中色股份的經營業績和可持續發展能力。類似的個股還有大眾公用，大股東承諾，擬在2007年7月19日前，將與大眾交通主營業務相關的優質資產注入大眾交通;二是去年特別是今年以來累計漲幅較小，近期有比價補漲要求的個股。如福建高速、濱海能源、*ST興發、現代制藥、交大科技等。

　　股改承諾注入資產或整體上市的個股

　　投資者投資理念要與時俱進，堅持價值投資，及時調整好持股結構。因此，建議投資者60%以上的倉位應以基本面選股為主，可在“國海研發

　　四月份中下旬是缺乏業績支撐的三線垃圾股2006年報的集中披露期，同時也是2007年一季報的集中披露期。因此操作上，投資者應回避年報較差的垃圾股，重點關注2007年季報高成長股。