鐘精騰 國(guó)海證券

　　上周大盤走勢(shì)可謂“利空出盡是利好”，加息消息使得大盤先抑后揚(yáng)，上證指數(shù)一周大漲4.91%，再創(chuàng)歷史新高。

　　股指期貨可能在五六月份推出的預(yù)期將對(duì)銀行等超級(jí)權(quán)重股構(gòu)成支撐，這將很大程度上封殺了近期大盤下跌的空間。展望本周走勢(shì)，我們認(rèn)為大盤走勢(shì)仍有望爬升，但三千點(diǎn)之上大盤震蕩可能會(huì)加劇。

　　上一交易周國(guó)海股票池股票走勢(shì)與大盤同步，關(guān)注股票池新增股票。

　　隨著ST板塊的分化，市場(chǎng)資金的蹺蹺板效應(yīng)使得一些漸具比價(jià)優(yōu)勢(shì)的中低價(jià)二線股近日潛流暗涌。我們認(rèn)為，一些有業(yè)績(jī)支撐的中低價(jià)二線股本周有望補(bǔ)漲而跑贏大市，值得關(guān)注。

　　操作上，建議投資者不要追漲殺跌，而應(yīng)高拋低吸。并保持50%左右的現(xiàn)金，以降低大盤震蕩加劇的不確定性風(fēng)險(xiǎn)。

　　上周

大盤走勢(shì)可謂“利空出盡是利好”，上周一加息消息使得大盤先抑后揚(yáng)，上證指數(shù)一周大漲4.91%，再創(chuàng)歷史新高。展望本周走勢(shì)，我們認(rèn)為大盤走勢(shì)仍有望爬升，但震蕩可能會(huì)加劇。

　　股指期貨可能在五六月份推出的預(yù)期將對(duì)銀行等超級(jí)權(quán)重股構(gòu)成支撐，這將很大程度上封殺了近期大盤下跌的空間。雖然ST板塊等概念股近期累計(jì)漲幅居大，且面臨著巨大的回吐壓力，但這些個(gè)股權(quán)重較輕，對(duì)指數(shù)沖擊較為有限；另外，加息消息明朗后，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)在較一段時(shí)間內(nèi)難以出現(xiàn)對(duì)大盤構(gòu)成較大壓力的利空；但大盤在邁入三千之上，大盤震蕩可能會(huì)進(jìn)一步加劇。畢竟前期較大的獲利浮碼消化得仍不夠充分，且前幾次三千關(guān)口的大震蕩使得投資者仍心有余悸，三千之上投資者較為謹(jǐn)慎。

　　個(gè)股方面，值得我們關(guān)注的是，近期累計(jì)漲幅巨大的低價(jià)三線垃圾股近日出現(xiàn)明顯的分化，其中上周五不少ST股逆市下跌，甚至跌停，如SST星美等，這顯示ST板塊的整體上漲已近尾聲；而隨著ST板塊的調(diào)整，市場(chǎng)資金的蹺蹺板效應(yīng)使得一些漸具比價(jià)優(yōu)勢(shì)的中低價(jià)二線股近日潛流暗涌。我們認(rèn)為，一些有業(yè)績(jī)支撐的中低價(jià)二線股本周有望補(bǔ)漲而跑贏大市(相關(guān)分析見本刊專欄)。

　　為了更好地跟蹤我們股票池中50只股票，我們編制了“國(guó)海50指數(shù)”。指數(shù)對(duì)比顯示，上周“國(guó)海股票池”走勢(shì)基本與大盤同步。

　　我們根據(jù)近期資金流向、熱點(diǎn)演繹、股改題材、及主題機(jī)會(huì)等，在股票池中精選出與近期潛在主題機(jī)會(huì)有“交集”的個(gè)股，以期在中長(zhǎng)線分享基本面超額收益的同時(shí)，去追逐一些階段性的主題投資機(jī)會(huì)。統(tǒng)計(jì)顯示，上周本欄所推薦的六只個(gè)股平均漲幅為5.56%,再度跑贏大盤。

　　近期熱點(diǎn)雜亂無(wú)序，使得投資者無(wú)所適從。但統(tǒng)計(jì)分析顯示，其實(shí)目前市場(chǎng)熱點(diǎn)是“形散而神不散”，去年11月以來(lái)的行情熱點(diǎn)脈絡(luò)清晰，即一二三線股輪漲特征極為明顯：工商銀行及中國(guó)銀行等超級(jí)大盤股推動(dòng)上證指數(shù)去年年底“跑步”前進(jìn)；今年年初，貴州茅臺(tái)、蘇寧電器等績(jī)優(yōu)高價(jià)股也不甘落后，放量跟進(jìn)；而一線高價(jià)股的大漲打開了二線中價(jià)股的上漲空間，一月中下旬至二月中，二線中價(jià)股大面積大幅度上漲；而二線中價(jià)股暴漲后，比價(jià)優(yōu)勢(shì)突顯的三線低價(jià)股在二月中下旬以來(lái)也全面啟動(dòng)。特別是一些低價(jià)的ST板塊，股價(jià)更是一飛沖天。

　　但值得我們關(guān)注的是，近期累計(jì)漲幅巨大的低價(jià)三線垃圾股近日出現(xiàn)明顯的分化，其中上周五不少ST股逆市下跌，甚至跌停，如SST星美等，這顯示ST板塊的整體上漲已近尾聲；而隨著ST板塊的調(diào)整，市場(chǎng)資金的蹺蹺板效應(yīng)使得一些漸具比價(jià)優(yōu)勢(shì)的中低價(jià)二線股近日潛流暗涌。我們認(rèn)為，一些有業(yè)績(jī)支撐的中低價(jià)二線股有望取代ST板塊而成為本周的階段性比價(jià)補(bǔ)漲熱點(diǎn)：首先，ST板塊近期累計(jì)漲幅過(guò)大，近期面臨較大的獲利回吐壓力。且三月底及四月份將是ST股年報(bào)披露的高峰期，ST股將面臨著年報(bào)的考驗(yàn)，甚至不少連續(xù)三年虧損的ST股在年報(bào)披露后將面臨退市的風(fēng)險(xiǎn)；其次，ST板塊的大漲打開了中低價(jià)二線股的比價(jià)上漲空間。統(tǒng)計(jì)顯示，ST板塊僅三月以來(lái)累計(jì)漲幅就高達(dá)28.03%，而有一定業(yè)績(jī)支撐的二線中低價(jià)股期間僅上漲11.88%。即ST板塊平均股價(jià)從三月初的3.97元上漲至目前的5.08元，而二線中低價(jià)股從三月初的5.42元僅上漲至6.44元，比價(jià)差距銳減；第三，資金流向顯示，中低價(jià)二線股近日成交遞增，有游資介入跡象。

　　哪些中低價(jià)二線股本周有較強(qiáng)的比價(jià)補(bǔ)漲要求呢？我們根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合大量的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)精選出具備以下條件的中低價(jià)二線補(bǔ)漲潛力股，供參考：首先是去年，特別是今年以來(lái)累計(jì)漲幅相對(duì)較小的個(gè)股(表中個(gè)股今年以來(lái)累計(jì)漲幅均在50%以下)；其次是股價(jià)僅六七元，且流通盤相對(duì)較小，行業(yè)屬性相對(duì)較活。因?yàn)榻�期主�?dǎo)市場(chǎng)熱點(diǎn)的仍多是一些投機(jī)性游資，這些資金更偏好于一些沒(méi)投資基金等機(jī)構(gòu)扎堆的中小盤中低價(jià)股；第三，這些個(gè)股均有一定的業(yè)績(jī)支撐，股價(jià)合理。畢竟隨著2006年報(bào)及2007年一季報(bào)披露高峰期來(lái)臨，業(yè)績(jī)將成為股價(jià)漲幅的重要因素。

　　投資者投資理念要與時(shí)俱進(jìn)，堅(jiān)持價(jià)值投資，及時(shí)調(diào)整好持股結(jié)構(gòu)。因此，建議投資者60%以上的倉(cāng)位應(yīng)以基本面選股為主，可在“國(guó)海研發(fā)股票池”中選擇四五只符合自己偏好的個(gè)股作為自己的投資組合；控制好風(fēng)險(xiǎn)，投機(jī)炒作資金不應(yīng)超過(guò)倉(cāng)位的四成。本周操作策略：

　　千三之上大盤走勢(shì)震蕩可能會(huì)進(jìn)一步加大，故操作上，繼續(xù)建議倉(cāng)位較重的投資者應(yīng)逢高減持，半倉(cāng)操作；個(gè)股方面，可關(guān)注一些今年以來(lái)累計(jì)漲幅較小的中低價(jià)二線股。

    新浪聲明：本版文章內(nèi)容純屬作者個(gè)人觀點(diǎn)，僅供投資者參考，并不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。