中金公司

　　今天早上新浪有一篇新聞?wù)f“中移動(dòng)TD招標(biāo)廠商情況揭曉 陡然新增4家”。文中提到這次招標(biāo)除了原來(lái)的中興，大唐、鼎橋(華為和諾基亞西門子的合資公司)、普天之外，又新增加了，愛(ài)立信、上海貝爾阿爾卡特、烽火通信、新郵通(一家廣州的公司)。我們跟研究員交流后認(rèn)為，有幾點(diǎn)問(wèn)題要提醒投資者注意：

　　1、實(shí)際上新增加的參與者仍是原來(lái)4家的一個(gè)變形。這里愛(ài)立信是與中興合作，其無(wú)線網(wǎng)部分是采用中興的設(shè)備；上海貝爾、烽火通信、新郵通都是與大唐合作OEM大唐的無(wú)線設(shè)備。，因此如果這新的4家公司獲取的市場(chǎng)分額也等于增加了大唐和中興通訊的份額。

　　2、這里的烽火通信不是上市公司，是其烽火通信集團(tuán)公司，因此對(duì)上市公司不會(huì)帶來(lái)盈利影響。

　　因此，我們?nèi)允蔷S持在TD系統(tǒng)設(shè)備招標(biāo)中大唐和中興可能取得最大的市場(chǎng)占有率的預(yù)測(cè)。我們認(rèn)為大唐和中興哪家得到第一位尚不能確定，兩家公司均有可能分別獲得30-40%的市場(chǎng)份額(這里包含通過(guò)OEM設(shè)備給其他公司所獲得的份額)，而鼎橋可獲得20-25%的市場(chǎng)份額，普天5-10%的市場(chǎng)份額。