凱基證券

　　吳列偉

　　周一滬深兩地市場繼續承接周五下跌態勢，從全天市場走勢來看雖未出現恐慌性跳水，但市場上檔壓力依舊較大，同時明顯感覺市場信心遭受打擊，我們認為之所以未能出現強勁反彈，來自于市場對后市信心的不足，終盤滬深兩地市場漲跌互現，滬市下跌2.27%，深市則小幅上漲0.15%，兩地A股指分別報收在2744點和667點，滬市成交量554億再度出現大幅萎縮。

　　就周一滬深兩地全天市場行情來看，雖然市場依舊出現下跌，但是市場熱點有所活躍，尤其是板塊活躍度呈現逐步活躍的態勢，周一表現較好的板塊如航天軍工板塊，板塊整體上漲3.81%，汽車板塊上漲2.80%，科技板塊上漲2.68%，從這些板塊看看，雖然板塊均出現整體上漲，由于市場權重較小，但整體市場影響較小，但從資金角度上看，市場資金已經有明顯介入的跡象，我們認為從未來政策發展趨勢來看，該類板塊依舊值得繼續持有，下跌板塊來自銀行、鋼鐵等板塊，我們發現該類板塊的共同特點是均為基金重倉股，我們認為基金之所以減倉銀行、鋼鐵與該板塊基金倉位有著直接的關系。并非因基本面因素導致大量拋售。

　　綜合全天行情分析，市場持續下跌中量能同步出現下跌，顯示市場下跌動能在逐步的降低，我們認為在人民幣加速升值的背景下，銀行板塊出現背離走勢，顯示市場短期受到獲利回吐的壓力，此外，從未來政策面分析，我們認為