利空影響關(guān)注比價優(yōu)勢和確定性增長品種

　　平安證券

　　鄭明俊

　　負面消息影響短期市場人氣

　　周三A股市場高位回落。上證指數(shù)下跌了42.11。而土地增值稅清算管理通知出臺影響，華僑城A(000069)、萬科A(000002)等地產(chǎn)類個股更是紛紛跌停。

　　我們認為，土地

增值稅清算管理通知出臺的消息，帶動了地產(chǎn)股的大面積跌停，并對短期市場的信心構(gòu)成沉重壓力，這也成為了周三A股市場主要的做空動力，并且A股市場的成交金額大幅放大至1508億元，也顯示短期市場的分歧有所加大。在此情況下，我們預(yù)期短期市場走勢難免繼續(xù)受壓。

　　尤其對于前期階段漲幅不菲的熱門品種，其所面臨的短線獲利回吐壓力仍然值得投資者精神。

　　在地產(chǎn)等前期的強勢品種紛紛大幅回落的情況下，周三兩市仍然有超過35家個股以漲停報收，顯示目前A股市場整體的活躍度和盈利效應(yīng)依然明顯。

　　并且從市場的運行態(tài)勢判斷，我們認為A股市場中長期的向上趨勢仍然沒有改變，預(yù)期經(jīng)歷短期適當(dāng)整固之后，A股市場的表現(xiàn)仍然值得期待。

　　同時，在前期的領(lǐng)漲品種紛紛展開調(diào)整的情況下，我們預(yù)期那些具備明顯比價優(yōu)勢和年報業(yè)績有望維持高增長的品種，將有望成為下階段市場新的熱點。

　　補漲與成長將是未來熱點

　　隨市場大幅振蕩，投資者的將會繼續(xù)趨向保守。因此，我們預(yù)計未來估值低而本輪行情漲幅小的板塊和個股將繼續(xù)補漲，如二線鋼鐵股、交運、電力等等。此外，隨著市場的調(diào)整，各類題材個股，或預(yù)期未來有重組、注入資產(chǎn)、集團上市等題材股將脫穎而出，建議關(guān)注。

　　同時，在目前逐步進入年報披露時期、上市公司2006年的業(yè)績基本明確的情況下，我們認為那些業(yè)績增長相對明確的品種，其股價短期的波動風(fēng)險相對要小一些，這些個股經(jīng)歷短期的適當(dāng)整理之后，其在年報披露時期所面臨的活躍機會，同樣值得投資者密切關(guān)注，如機械、金屬、食品飲料等等。

　　對于中長期投資者而言，我們認為，人民幣的持續(xù)升值仍是市場的主旋律。因此，

人民幣升值受惠的金融、

房地產(chǎn)、航空等等，其中長期的投資機會預(yù)期依然突出。如果這些前期表現(xiàn)強勢的品種因為短期市場的波動而出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整，預(yù)期將有望為中長線的投資者提供一個較為理想的介入機會。

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