西南證券:1月10~12新股定位及申購策略

　　西南證券

　　陳毅聰

　　中國人壽上市漲幅超過90%，網上申購的年化收益率也可超過90%。新股火爆，導致發行速度、密度加快。1月10-12日這三天之中，新股發行數量是5只。請見表1。由于時間過于接近，投資者只能在5只當中，挑選一只進行申購。需要提示的是，參與10號網上申購的投資者，可以等到資金返還，繼續參與16日的“威海廣泰”(2150萬股)的網上申購。但我們預計，下周不會只有威海廣泰一只小盤股發行，有消息稱“興業銀行”將發行不超過13.33億股A股(預計集資額可能超過100-120億元)，估計時間可能安排在1月18日(下周四)，申購晉億實業的投資者可能來得及回款申購興業銀行。

　　表3中的中簽率估算，主要考慮到3天之內5只個股，較為密集，但集資總金額并不大，故小盤股的中簽率會略低于天康生物、海翔藥業、南嶺民爆(分別為0.59%、0.696%、0.776%)。晉億實業、三鋼閩光的盤子較大，但上網發行的集資額并不多，中簽率會與萊寶高科(1.125%)、廣深鐵路(1.26%)等相近。

　　結論：我們預期，下周不會只有威海廣泰一只小盤股發行，在這個假設前提下，近期新股網上申購收益率較高的依次有三鋼閩光、晉億實業、淪州明珠，最高年化收益率有望達到18%左右，最低約為11%。投資者可以選擇它們來參與申購。