不支持Flash

從三季報凈利潤復合增長率挖掘潛力股(附名單)

http://www.sina.com.cn 2006年12月08日 16:53 新浪財經

　　從三季報凈利潤復合增長率數據挖掘潛力股

　　聚源數據研究所鄧海

　　聚源數據研究所用2003年三季報至06年三季報數據，計算了這四年的凈利潤復合增長率，希望驗證市場是否真正的體現價值投資，并從中挖掘潛力品種。

　　1392家A股上市公司，剔除沒有2003三季報數據和當期虧損的127家、06年三季度虧損的217家、06年三季報凈利潤在1000萬元以下的微利企業230家，一共得到818只樣本股。這818只個股的凈利潤復合增長率從最低的-73.59%(夏新電子)到最高的577.72%(鄂武商)，剔除凈利潤復合增長率在10%以下的個股，共得到462只成長股。

　　從03年9月30日至今，市場經歷了太多的風云變幻，相關性分析表明03年9月30日-06年9月30日的復權區間漲跌幅與凈利潤復合增長率弱相關，也與投資者的一般認識相一致。凈利潤復合增長率與2006年內的復權區間漲跌幅也呈現弱相關，可以認為市場并不是簡單的依據凈利潤復合增長率來對股票進行定價。

　　表1 復權區間漲跌幅與凈利潤復合增長率相關分析表Correlations

		VAR00001	VAR00002
VAR00001	Pearson Correlation	1	.177(**)
	Sig. (2-tailed)	.	.000
	N	462	462
VAR00002	Pearson Correlation	.177(**)	1
	Sig. (2-tailed)	.000	.
	N	462	462

** Correlation is significant at the 0.01 level (2-tailed).

　　資料來源：聚源e財訊聚源數據研究所制表

　　注：var0001、var0002分別為凈利潤復合增長率、03年9月30日-06年9月30日的復權漲跌幅。

　　462只樣本股在03年9月30日-06年9月30日和06年內的復權區間漲跌幅分布非常有。對比這兩個時間段上證綜指漲幅28.18%、50.93%，兩個階段跑贏大盤的個股比例分別為49.13%、71.21%，成長股的市場表現相當不錯，表明業績成長已經成為市場定價的重要影響因素。價值投資深入人心，并不是一句空話。

　　表2 462只樣本股復權區間漲跌幅分布

03年9月30日－06年9月30日復權區間漲跌幅分布				年內漲跌幅分布
區間下限	區間上限	家數	累計百分數	區間下限	區間上限	家數	累計百分數
	-100	0	0.00%		-20	0	0.00%
-100	-50	5	1.08%	-20	0	6	1.30%
-50	-20	25	6.49%	0	20	16	4.76%
-20	0	56	18.61%	20	50.9	111	28.79%
0	20	70	33.77%	50.9	100	159	63.20%
20	28.18	18	37.66%	100	200	131	91.56%
28.18	50	61	50.87%	200	500	39	100.00%
50	100	96	71.65%
100	200	83	89.61%
200	500	43	98.92%
500	1000	5	100.00%

　　資料來源：聚源e財訊聚源數據研究所制表

　　462只樣本股中有133只今年表現不如大盤，其中有部分個股存在其自身的原因。其中部分是2003年以前曾經惡炒的個股及問題股、莊股，如東方電子、魯銀投資、大連國際、鄭州煤電、工大高新、新華股份、華潤錦華、四川長虹、升華拜克等，以往過高的股價遠遠透支了業績增長，大幅下挫成為必然，嚴重影響了市場形象。也有一些成長股近幾年漲幅較大，如深赤灣、中興通訊、中科三環、太工天成、長電科技、國電南瑞、中遠航運等，可能也是今年表現差強人意的主要原因。

　　133只個股中，還是有103只個股近年來股價沒有大幅上漲，而近三年的業績規模和復合增長率也確實不錯，很值得投資者挖掘其中有后續中長線潛力的品種。這103只個股，集中在電力、交通運輸、石化、鋼鐵、紡織等行業，平均動態市盈率僅25.4倍，年內平均復權漲跌幅僅31%，但是平均凈利潤復合增長率卻高達34.6%。業內通常用PEG來評估上市公司股價是否被高估，我們借用這個概念，篩選出動態市盈率/凈利潤復合增長率在1以下的個股56只，投資者不妨重點關注。

　　圖1 56只潛力股行業分布

從三季報凈利潤復合增長率挖掘潛力股(附名單)

　　資料來源：聚源e財訊聚源數據研究所制圖

　　表3 動態市盈率/凈利潤復合增長率在1以下的潛力個股

股票代碼	股票名稱	主營業務收入 (萬元)	凈利潤 (萬元)	凈利潤復合增長率（％）	已上市流通 A股 (萬股)	動態市盈率 (倍)	動態市盈率 /凈利潤復合增長率（％）	流通市值 (億元)	年內復權區間漲跌幅 (%)	復權區間漲跌幅 ('2003-9-30', '2006-9-30') (%)	所屬行業 _證監會大行業
600493	鳳竹紡織	38745.67	3713.87	13.34	7500.00	13.05	97.81	2.85	24.70	-25.32	紡織、服裝、皮毛
600001	邯鄲鋼鐵	1592592.83	69646.39	12.28	142231.48	11.93	97.12	56.47	44.42	27.84	金屬、非金屬
600487	亨通光電	63784.90	4334.69	22.62	6771.76	21.95	97.06	6.81	42.38	23.65	信息技術業
600033	福建高速	105189.59	38485.40	14.70	54000.00	14.19	96.52	26.57	30.81	24.78	交通運輸、倉儲業
600010	包鋼股份	1279201.86	48138.72	14.38	184392.11	13.57	94.38	47.39	39.10	33.33	金屬、非金屬
600170	上海建工	1426173.60	20958.65	13.23	31356.00	12.36	93.39	15.05	34.82	-7.03	建筑業
600636	三愛富	163097.26	9474.91	20.62	17818.73	18.09	87.75	12.90	18.32	118.30	石油、化學、塑膠、塑料
600683	銀泰股份	49153.42	2483.92	29.05	12584.65	25.28	87.03	4.48	33.26	-7.52	批發和零售貿易
600480	凌云股份	96625.75	4053.16	26.73	11757.20	22.40	83.80	4.56	48.71	16.07	石油、化學、塑膠、塑料
000919	金陵藥業	98405.93	11868.03	16.96	19440.00	14.17	83.55	8.65	30.21	16.33	醫藥、生物制品
600003	S 東北高	53070.93	14912.06	27.60	30000.00	22.33	80.90	10.98	40.00	-12.16	交通運輸、倉儲業
000677	山東海龍	173313.25	4886.78	26.30	18680.59	20.33	77.30	6.02	18.40	48.38	石油、化學、塑膠、塑料
000671	陽光發展	24652.08	1093.29	53.27	3201.55	40.28	75.62	1.98	22.95	-8.47	綜合類
600350	山東高速	178034.69	68618.97	20.44	66660.00	15.37	75.19	27.86	46.25	9.28	社會服務業
600160	巨化股份	272739.67	14623.80	19.45	23166.00	14.39	73.98	11.68	36.31	63.23	石油、化學、塑膠、塑料
000786	北新建材	210329.58	9857.08	29.57	27358.40	20.57	69.57	12.87	25.89	28.19	金屬、非金屬
600035	S 楚高速	43831.53	17814.81	28.87	28000.00	19.06	66.03	13.61	45.00	-19.13	交通運輸、倉儲業
000785	武漢中商	168565.31	1041.11	106.38	9910.05	61.71	58.01	3.38	48.12	3.66	批發和零售貿易
600131	S 岷電	55092.90	7266.62	45.05	16991.50	25.81	57.29	8.43	44.64	4.34	電力、煤氣及水的生產和供應業
000810	華潤錦華	60358.15	2872.75	31.34	4914.00	17.54	55.97	2.55	34.90	-23.09	紡織、服裝、皮毛
600642	申能股份	657709.48	144705.13	17.86	136407.30	9.79	54.81	89.21	22.56	11.61	電力、煤氣及水的生產和供應業
600782	新華股份	71574.32	3321.28	30.38	7469.28	16.49	54.27	2.82	47.07	-29.92	金屬、非金屬
600708	海博股份	108902.37	10048.30	22.30	17534.88	11.96	53.62	7.87	26.10	-5.71	綜合類
000429	粵高速Ａ	78204.85	28662.78	26.55	29642.99	14.14	53.25	12.76	28.41	15.39	交通運輸、倉儲業
000619	海螺型材	309859.24	11643.19	29.22	21060.00	15.54	53.18	14.11	45.87	0.70	石油、化學、塑膠、塑料
600352	浙江龍盛	174531.63	15070.76	21.99	46793.54	11.69	53.17	18.62	12.71	30.13	石油、化學、塑膠、塑料
600102	S 萊鋼	1748036.57	58292.60	14.14	20280.00	7.27	51.40	12.43	37.75	16.01	金屬、非金屬
600886	國投電力	243330.69	28392.96	25.75	45440.83	13.13	50.98	27.76	12.43	45.38	電力、煤氣及水的生產和供應業
000822	山東海化	586944.46	21162.95	22.75	37471.42	11.47	50.43	16.49	45.42	36.30	石油、化學、塑膠、塑料
000726	魯泰Ａ	212066.40	25713.04	19.27	14761.10	9.14	47.43	11.00	25.16	37.95	紡織、服裝、皮毛
600188	兗州煤業	943807.64	179571.01	27.89	36000.00	12.76	45.75	22.36	35.77	69.44	采掘業
600682	S 寧新百	208138.20	9020.56	42.19	15288.00	19.08	45.23	15.24	38.13	24.59	批發和零售貿易
600020	中原高速	117375.51	42914.78	24.27	54936.00	10.82	44.58	21.59	29.47	-1.58	交通運輸、倉儲業
600172	黃河旋風	47550.69	5943.46	34.58	14560.00	15.15	43.81	6.52	24.44	15.78	金屬、非金屬
600317	營口港	61725.64	11652.38	32.69	12727.19	13.68	41.84	10.53	23.13	30.22	交通運輸、倉儲業
600060	海信電器	847683.43	8852.53	64.73	25480.00	26.98	41.68	16.43	21.61	14.27	電子
600897	廈門空港	24584.55	8722.72	48.48	9531.00	19.69	40.61	7.33	35.25	47.62	交通運輸、倉儲業
600233	大楊創世	46054.26	3380.39	32.66	9900.00	13.25	40.57	3.58	28.28	-2.25	紡織、服裝、皮毛
600056	中技貿易	170790.75	5647.46	44.58	9303.84	17.92	40.19	5.25	35.07	46.11	批發和零售貿易
600644	S 樂電	35468.31	4397.83	59.89	12876.16	22.03	36.78	6.67	46.67	-23.59	電力、煤氣及水的生產和供應業
000881	大連國際	106870.14	3967.94	52.89	20176.36	18.86	35.66	6.53	33.33	-16.93	綜合類
600012	皖通高速	121140.20	52405.68	38.18	30000.00	13.10	34.31	16.56	23.25	38.31	交通運輸、倉儲業
600121	鄭州煤電	181865.59	13522.47	41.54	29808.00	13.47	32.43	11.51	34.97	-7.78	電力、煤氣及水的生產和供應業
600645	*SST春花**	32068.64	2966.17	72.85	9815.54	23.39	32.11	3.63	26.71	-72.94	紡織、服裝、皮毛
600966	博匯紙業	191422.72	11188.91	33.78	17745.71	10.67	31.58	10.06	40.13	-21.18	造紙、印刷
600284	浦東建設	47854.01	5992.44	46.37	10560.00	14.40	31.06	5.38	26.52	-38.74	建筑業
600216	浙江醫藥	168670.33	6298.61	84.55	17575.58	22.08	26.11	7.24	18.19	1.65	醫藥、生物制品
600418	江淮汽車	753884.94	34809.88	36.62	65834.72	8.62	23.54	28.84	32.17	45.10	機械、設備、儀表
600227	赤天化	68961.68	13579.52	36.21	9450.00	8.49	23.45	8.54	29.26	49.98	石油、化學、塑膠、塑料
000761	本鋼板材	1701643.07	89421.25	52.24	16077.32	11.89	22.76	7.27	45.73	32.81	金屬、非金屬
600069	銀鴿投資	117457.07	9686.21	57.73	25452.96	11.08	19.19	9.80	23.00	15.50	造紙、印刷
000937	金牛能源	269966.82	32554.66	53.91	33118.14	9.73	18.05	17.82	11.93	16.26	采掘業
000059	遼通化工	175153.74	7255.32	211.31	26357.04	26.19	12.39	10.07	14.71	30.21	石油、化學、塑膠、塑料
600496	長江精工	131495.86	4784.26	193.06	7422.99	23.26	12.05	4.79	43.75	26.29	建筑業
000708	大冶特鋼	342551.21	25648.54	74.80	16703.73	7.03	9.40	8.94	43.82	15.17	金屬、非金屬
600650	錦江投資	198895.30	19369.76	452.54	5645.38	17.43	3.85	4.61	34.68	18.66	社會服務業
平均值		311735.70	23512.73	49.16	29213.23	17.07	52.14	13.84	32.37	14.74