報告整理：開來投資

　　11月7日，上證綜指創出近5年來的新高，同時市場的結構出現了深刻的變化，結構化、機構化、國際化特征開始顯著。上證綜指之所以能夠創出近5年來的新高，最首要的理由是上市公司的06年業績將大幅上漲30%；最直接的理由，就是市場的新增力量開始向機構傾斜，那些估值水平非常低，并且行業增長穩定的股票就顯得非常有吸引力；最后是，來自市場心理因素，市場普遍預期，隨著股指期貨的推出，大盤權重股會成為稀缺資源，加大了現階段對這些大盤籃籌股的需求。

　　通過對占總市值64.9%的銀行、黑色金屬、公用事業、石化、煤炭、交通運輸行業的分析，來自行業基本面方面的機會已經在減弱，而更多的是新增資金對低估值行業的配置因素。預計隨著在鋼鐵、電力、煤炭、高速、港口、海運等行業的輪動，上證綜指還有上漲的空間，但是大盤籃籌快速上漲，市場也開始積累新的風險。