渤海證券：九月關注三大行業三大板塊

　　我們認為，9月是大盤的黃金期。一方面，加息釋放了投資人前期對宏觀調控的擔心，同時也預示著至少在9、10月不會有進一步的宏觀調控政策出臺；另一方面，我們預計9月不會有超級大盤股上市，這兩點為9月的大盤延續8月末的反彈行情清除了最大的障礙。我們認為9月宜重點投資三大板塊，并且關注三大類行業。

　　（渤海證券 馬靜如 田輝 張鐵鵬）

　　從長期看，我們堅持行業未來需求增速與供需缺口大小是影響行業盈利水平和成長性的直接因素。因此，建議重點關注三大類行業。

　　資金密集型行業（如金融和房地產等）

　　

人民幣升值壓力加大，資金密集型行業仍是資金流入的重要領域，如金融和房地產等。從金融來看，人民幣升值加大了金融業的資金流入，提升了金融業的資產價值和競爭力。隨著“十一五”期間我國國民經濟的穩定增長，金融業的穩定增長前景可期。具有較好的創新能力、市場開拓能力及相應健全的風險控制能力的金融業上市公司值得關注，如G招行、G中信等。從房地產來看，人民幣升值將帶來房地產行業資金供給與需求的增加，保證了行業的長期增長，而在行業整合時期，具備規模化優勢和資金優勢的企業將從中受益。建議關注G萬科、G招商局、G金地等上市公司。工業房地產仍然值得關注。目前從事工業房地產的上市公司主要集中在上海和天津地區，如G海泰、G鑫茂、G津濱、G金橋、G張江等。

　　資源品行業（如有色金屬、石油與天然氣開采等）

　　我國的經濟增長造成對資源品消耗的加大，資源品行業的供需缺口依然存在，如有色金屬、石油與天然氣開采等行業。從有色金屬行業看，中國經濟正在進行宏觀調控，全球經濟增速面臨下降的問題。但同時，美國目前的經濟數據暗示其加息壓力減小，美元走弱的預期是維持有色金屬價格的主要因素。因此，建議關注供需存在較大缺口的鎳、錫、鋁等子行業。

　　自主創新類行業（如機床行業、造船行業等）

　　在社會平均資金成本提高的同時，技術密集型行業由于技術壁壘下的壟斷性特征，成本壓力能夠得到有效傳導，得以保持較高的盈利水平，自主創新類行業是其重點領域。從機床行業來看，絕對龍頭企業G沈機發展速度遠快于行業平均水平，在行業內的份額仍在快速上升。建議重點關注G沈機和G秦發展。從造船行業來看，我國將在未來5-10年內大力發展渤海、珠海和長江口三大造船基地，到2015年造船完工量2400萬載重噸，占世界造船份額的35％，成為第一造船大國。因此，船用柴油機供不應求狀況短期內難以改變，船舶及配件行業也將面臨較大的發展。擁有國家級技術中心的企業將在行業增長中受益更多。建議關注G廣船、G江南、G重機等上市公司。

　　■重點投資三大板塊

　　房地產板塊

　　美國的短期停止加息，促使人民幣升值步伐的加快，房地產是人民幣升值的最大受益者，而中國的加息又使得短期房地產板塊的最大利空得以清除。在雙重消息刺激下，房地產板塊迎來了深幅回調后大幅反彈的契機。

　　自主創新板塊

　　日前，科技部、國資委和中華全國總工會發布《關于確定一批企業開展創新型企業試點的通知》，確定了第一批103家創新試點企業，其中涉及的A股上市公司有20家，投資人可更多關注20家創新型試點企業。

　　天津板塊

　　《國務院推進天津濱海新區開發開放有關問題意見》已經明確指出，在金融企業、金融業務、金融市場和金融開放等方面的重大改革，原則上可安排在天津濱海新區先行先試。建議對于目前積極布局濱海金融創新的上市公司如G泰達、G海泰以及G天津港等密切關注。

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