銀河證券每周股市策略：反彈力度將進一步增強

　　上周，加息不但沒有再創一個“黑色星期一”，市場反而以止跌回穩、溫和反彈回應央行加息，說明市場做空力量已得到宣泄。

　　實際上，短期利空因素已逐步減弱。導致8月上旬大幅下跌的主要因素在發生變化：一是控制投資、信貸過快增長的新一輪組合拳已然亮相，政策效果需要時間來體現，8月份宏觀運行數據公布之前，不會有新的調控措施出臺；二是“小非”上市流通問題已平穩著陸；三是新股發行已明顯放緩，為迎接10月份工商銀行發行上市，9月份不可能再推出超級大盤股發行上市。

　　與之對應，利多因素正在急劇增加。首先，中報披露接近尾聲，上市公司業績非但沒有下滑，而且凈利潤平均增長10%以上；其次，中國聯通、中國銀行等大盤藍籌股對H股的折價在20%左右，招商銀行H股發行價格高于A股10%以上，大盤藍籌股具有上揚動力；第三管理層推出系列舉措，改善資金供應，比如，融資融券試點將在9月初推出、QFII審批加速、銀行系基金公司試點范圍擴大、保險系基金公司呼之欲出、新基金市場熱銷、保險資金入市比例擴大傳聞等等。上周末，證監會、央行和外管局聯合發布《合格境外機構投資者境內證券投資管理辦法》，大幅度放寬了境外機構投資者入市的條件，鑒于目前的投資額度還有20多億美元，9月份QFII額度提高的可能性極大，這將快速增加股市資金供應。有關方面還積極推進私募基金規范化，積極研究推出專戶理財業務，研究放寬證券公司集合理財的資格限制等等。此外，企業所得稅并軌將有望年內出臺，統一稅率可能為24-27%，如果這樣，將使大部分上市公司業績得到提升。

　　因此，我們認為，大盤在上周積聚力量后，本周將繼續反彈，反彈力度可能進一步增強。

　　從短線和中長線投資機會看，我們認為有以下幾個方面：

　　短線投資機會：中報業績大幅增長的石化、有色、交通運輸、金融、食品飲料、酒店旅游仍會延續反彈走勢；伊朗核問題再度浮出水面，伊朗拒絕終止濃縮鈾活動，可能引發國際市場對中東局勢擔憂，從而推動石油、貴金屬、有色等商品價格上漲，引發國內相關股票上漲；招商銀行H股高價發行，繼續提升國內相關股票的估值空間；從今年9月1號起，民航國內航線的燃油附加費將再度提高，將刺激航空板塊走強；上周反彈強勁的軍工企業業績改善明顯，注入資產實現整體上市的步伐加快。本周可重點關注G招行(600036)、上海石化(600688)、G瀘天化(000912)、四川美豐(000731)、G曙光(600303)、G長峰(600855)、G

　　此外，一些中長線投資機會正在孕育、升溫，值得密切關注。一是國務院近期推出節能的相關辦法，要求在稅收、信貸等政策上給予必要支持，勢必推動相關設備制造廠商的發展；二是國家鼓勵自主創新、振興裝備制造業，相關稅收、信貸、以及購銷等方面的政策將會逐步推出，推動相關上市公司快速發展；三是