隨著限售流通股的陸續解禁、大規模IPO接踵而至、而升息警報尚未解除、在宏觀調控及擴容壓力等眾多因素影響下，上周市場正如本欄所判斷：向下持續調整，并且幅度較大。

　　從股指運行看，股指大起大落的寬幅震蕩在預料之中，股指下行空間依然較大，其多條均線正在構筑空頭排列形態。因此，短線下跌風險不容忽視，本周大盤在加速下跌后醞釀較大的反彈機會，短線抑或成為買股良機，但搶反彈一定要快進快出，注意適可而止。

　　本欄認為，如果在未來大盤無法站穩1600點之上，市場將會再次展開向下探底從而形成次中級調整。而1600點是多方短線最后一道防線，一旦有效跌穿，調整時間和空間都將會進一步放大。雖然近期中行、中石化等權重股頻頻拉動大盤，但是成交量持續萎縮，上漲動能明顯不足，前期有色金屬、新

　　從基金二季度的持倉結構來看，崇尚價值投資理念的基金經理們早就在6月底之前，為應對宏觀調控做好了準備，將資金由有色、新能源、軍工等行業轉移至非周期性的食品飲料、批發零售、醫藥以及受到國家政策扶持的機械設備行業。而其中最為引為注目的板塊非醫藥莫屬。與基金不謀而合的是，眾多券商下半年的投資策略報告中，也明確地將醫藥行業置于其資產配置中。

　　本輪行情中，機構增倉的儀器飲料、批發零售、機械軍工等板塊已一路高歌猛進，唯獨醫藥板塊整體上仍趴在大底部。在機構大幅建倉、宏觀調控預期加劇的背景下，醫藥股無疑是防御品種之首選。

　　從上周的市場表現來看，醫藥股已開始蠢蠢欲動，東阿阿膠、G上藥、G康美、國藥股份等個股已創出本輪行情新高，而這很可能僅是醫藥股行情的開端，真正的好戲還在后頭。

　　在中成藥行業中，重點關注擁有品牌和營銷優勢的OTC類藥品生產企業。包括云南白藥、東阿阿膠、G天士力、G江中以及G同仁堂等。在醫藥流通行業，建議重點關注優勢企業和具有重組以及注資機會的上市公司，如上海醫藥、G一致和國藥股份等。北京和上海是全國醫藥消費規模最大的兩個城市，因此地處這兩個地方的醫藥流通企業擁有具備規模優勢的潛力，如上海醫藥、第一醫藥和國藥股份。

　　從短線來看，一些絕對價格較低或前期漲幅不大且呈現底部放量的個股值得重點關注。前者如G豐原藥，后者如G華海、G益佰等都具備短線沖高潛力，投資者在后市可重點關注該板塊的表現。

　　(深圳芙浪特 劉奎軍)