財經縱橫新浪首頁 > 財經縱橫 > 證券 > 正文
 

挖掘參與軍工概念股之十大良機


http://whmsebhyy.com 2006年04月03日 18:56 證券導刊

  海通證券 黃義志

  國防軍工行業實際上是一個紛繁復雜的行業,涉及到航空航天技術、微電子技術、自動控制技術、新材料技術等眾多領域,因此,實際上涉及到這部分領域的公司直接或間接的有很多,特別是在新興材料領域以及自動控制領域。隨著國家對軍工行業向民營企業的逐步開放,這一趨勢將更為明顯。在股市“參”軍(參與軍工概念股),可從以下十個方面把握

  1、有色金屬與國防聯系密切,相關重點上市公司可能包括寶鈦股份,吉恩鎳業,江西銅業,銅都銅業,中金嶺南、錫業股份和風帆股份,等等。中國有色金屬儲量不均,作為一個資源儲量并不均衡的國家,中國很有必要通過世界貿易渠道得到數量更多、成分更好的有色金屬資源,來支持中國的經濟發展和國防建設。而且,這種貿易并不是單向的,中國從國外進口自己缺少的資源(特別是鉻、鎳,以及鉑族元素,而這恰恰都是制造先進武器不可缺少的原料),也會向國外出口鎢、稀土這樣別國缺少的資源。在過去三年里,類似特種鋼材、鈦、鋁等金屬(可用于各種國防和商業行業)的國際市場價格出現了引人注目的上漲。美國人認為,這是由于中國的需求。美國國防部正在評估中國有色金屬進口,以分析其對國際市場、中美軍工產業的影響且至中國軍事戰爭的準備。有色金屬是制造先進武器必不可少的原料。且不說常用的銅、鋁等金屬,以這次美國人最關心的“鈦”為例,其重量輕、強度高、韌性好、耐腐蝕——美國人的“關心”正是因為它可以用于制造飛機、火箭、潛艇等裝備的重要部件。現代戰爭中,對有色金屬的數量和種類需求進一步增加。例如導彈的制導頭以及紅外夜視裝置上需要銻,微型潛艇與魚雷需要鋰電池等等。鈦合金也是最近二三十年開始在航空航天等軍工部門大量使用的。俄羅斯出售給中國的蘇-27 戰斗機,就大量使用了鈦合金。

  歷史上對有色金屬資源的爭奪,對戰爭勝且經常起到重要的作用。二戰前,德國向中國出售大量輕武器,從中國換取鎢砂,將制成的鎢合金用于制造火炮穿甲彈。衛國戰爭時期的蘇聯也用戰略物資向中國換取鎢資源,在戰場上,蘇、德雙方的坦克手對普通目標都使用普通炮彈,而珍貴的鎢合金穿甲彈,只有在對抗重型坦克的關鍵時刻才會使用。又如二戰中,日本同美、英開戰的重要原因,除了要奪取東南亞的石油和天然橡膠外,還因為其急需銅、鋁、錫等有色金屬。如在中國沿海被美國潛艇上擊沉的“阿波丸”號運輸船,在運載了大量天然橡膠的同時,也還裝了3000 噸錫錠。

  2、中國近年來集中優勢資源投入了彈道導彈和空中力量,相關重點上市公司可能包括軸研科技,西飛國際和洪都航空,等等。為了趕上或減少與美日等軍事的技術差距,中國自20 世紀90 年代和未來可預見期間強調采用不對稱、非線型、技術“躍進”,不斷集中優勢資源投入彈道導彈和空中力量。中國軍方從海灣戰爭中總結的主要防空經驗是“三打、三防”。“三打”即打隱形飛機、打巡航導彈、打直升機,“三防”則是防精確打擊、防電子戰、防敵方偵察。為達成這一目標,中國軍隊大量研發采購新型戰術機、巡航導彈及彈道導彈。

  3、中國軍隊近年來加強了日常訓練和演習的次數,相關重點上市公司可能包括海特高新,等等。這是因為中國大陸空軍擁有700 架不需要加油即可對臺作戰的飛機,但許多戰機現在已經老舊過時或者是老式戰機的改進型,因此為了整合大批老式戰斗機與先進戰斗機的協同作戰效應,當前中國空軍強化了日常訓練的次數。

  4、中國近年來加快了海軍的建設步伐,相關重點上市公司可能包括滬東重機、廣船國際和江南重工,等等。無疑中國海軍是中國所有軍種中與美國相應軍種實力差距最大的,針對海軍的現狀,中國政府欲通過做大、做強中國造船業,從而推動中國國防實力、綜合國力的不斷提升,這是因為 船舶工業是國家戰略性產業,也是典型的“軍民結合、寓軍于民”行業。現代電池技術的發展有可能改變了中國潛艇的發展路線。現代高能蓄電池例如鋰電池技術的發展提供了新的水下動力來源。高能鋰電池已經解決了造價高,安全性和快速充電等問題,使用高能電池已經能夠提供接近AIP 動力的水下機動能力。若中國的潛艇只有蓄電池,不設柴油機、AIP 等動力設備,則對競爭對手的真正威懾力更大。中船重工集團唯一上市公司風帆股份是潛在的為潛艇集中裝備鋰電池之類的高能電池組的重要制造商。

  5、國與國之間的較量說到底是綜合實力的較量,相關受益公司如中核科技等。中國還會使其經濟總量持續增長,中國政府會加長應該加長的“短板”以支撐市場可自主投資的“長板”,在對過快增長的投資進行適當調控的同時,應合理把握調控力度,保持投資總量的適度增長。我們認為,當前政府不斷加大投入的“短板”領域主要集中在港口運輸、通信、國防軍工、船舶制造、航空制造、環保設備、農業生產和醫療保障以及國內的瓶頸領域(如鐵路機車制造業和核發電領域等)等方面。如,中國未來15 年打算建設40 座核電站。

  實際上,當前外界評價中國正在發生的一切可與工業革命媲美,具有重大的歷史意義。歷史上,從未有哪個國家在種類如此繁多的制造產品上以及一系列服務行業具有如此明顯的成本優勢。這股力量幾乎橫掃一切。如果說日本在20 世紀60 年代能夠制造出廉價的晶體管收音機,那么今天的中國可以制造出從低端的

數碼相機到高端的電子產品等所有商品,而且它們的價格遠遠低于其它國家的同類產品。我們認為,中國過去10 年經濟的快速發展得益于全球技術的飛躍發展同經濟的自由化相結合。技術發展主要指通信的進步和運輸費用的降低。由于道路、鐵路和港口運輸能力有限,原材料的運輸仍受到制約。最后中國的戰略金屬工業仍依靠進口的材料和外國生產設施。當然在可預見的未來,中國還會大量投資道

  路、鐵路、港口和核發電等基礎設施。

  6、中國軍事最新學說動向:天空地人間一體化,涉及行業為衛星、通信和計算機等,相關重點上市公司可能包括航天電器、中國衛星、

火箭股份和航天科技,等等。中國最新國防白皮書使用了最新軍事學說術語來形容解放軍必須作好應對準備的未來戰爭“信息條件下的局部戰爭”,這一術語表示解放軍已將信息技術作為力量倍增器和它對軍事革命對現代戰場影響的思考。解放軍正在通過研發現代化、一體化的指揮、控制、通信、計算機、情報、監視和偵察網絡和體制變化提高其聯合化作戰能力。

  7、大力發展海上重型裝備對于中國維護“海洋國土”的權利和利益,開發和利用相關資源和能源至關重要,也是十分緊迫的,相關重點上市公司可能包括振華港機、廣船國際和江南重工等。對于我國來說,“海洋國土”既是我國可持續發展不可缺少的資源寶庫,也是我國國家安全的屏障。“海洋國土”權利和利益的維護,是國家綜合國力的體現和運用,需要強大的海上維權力量。未來,如果領土爭端升級,中國與部分國家之間還有可能突然爆發沖突,尤其是在勘探和開采資源方面的緊張關系升級時會發生沖突。

  8、綜合國力概念需要進一步向動態深化,其關鍵是政府的領導和轉化能力。眾所周知,當即可用的作戰能力是當代軍事能力的主要體現,是國家的核心能力。這是一種國家級的戰略“110”能力,招之即來,來之能戰,戰之能勝。未來戰爭留給一個國家實現從戰爭潛力到軍事實力轉化的時間是很少的。軍隊建設的本質是國家資源和軍事資源的配置和使用。需要強化兩個觀念,一是國家領導和管理的效益和效率,二是軍事領導和管理的效益和效率。在國家軍事能力中,人的因素是最具決定性的。

  9、當前中國國防工業的效率低下而且在關鍵技術領域方面仍依靠外國供應商,主要原因之一為重大基礎裝備較落后,尤其是大型的高、精、尖的數控機床相當缺乏,相關重點上市公司可能有沈陽機床等。我們國家機床業最薄弱的環節在數控系統。當然,中國在彈道導彈研發和生產領域的技術是一個例外。中國正在重組國防工業,使工業設施實現現代化,并獲得研發和生產先進武器系統的外國技術,同時深知了軍事工業引進民營資本的諸多好處。

  10、中國的大宗商品國家儲備體系十分落后,難以應對短缺危機。中國應該研究西方國家的國家儲備制度,建立涵蓋所有國計民生商品的儲備機制。以美國為例,美國建立了涵蓋64 類商品的國家儲備體系,其中包括48 種稀有金屬。相比較之下,中國在礦產方面國家儲備的種類就顯得有些單薄了。在中國建立廣泛的國家儲備系統,將更為廣泛的大宗產品列入國家儲備,一方面可以使得

中國經濟的對外依賴度減輕,更重要的是強化了中國的經濟安全。


    新浪聲明:本版文章內容純屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。

發表評論

愛問(iAsk.com)


評論】【談股論金】【收藏此頁】【股票時時看】【 】【多種方式看新聞】【打印】【關閉


新浪網財經縱橫網友意見留言板 電話:010-82628888-5174   歡迎批評指正

新浪簡介 | About Sina | 廣告服務 | 聯系我們 | 招聘信息 | 網站律師 | SINA English | 會員注冊 | 產品答疑

Copyright © 1996-2006 SINA Corporation, All Rights Reserved

新浪公司 版權所有