分析師推股意愿轉(zhuǎn)強(qiáng) 生物醫(yī)藥受青睞

　　今日投資 陳紅

　　上周評(píng)級(jí)大幅上調(diào)的15只股票中有8只股票綜合評(píng)級(jí)在“買入”級(jí)別，相比于前幾周的2-3只大幅度增加。“買入”評(píng)級(jí)類股票達(dá)到如此高比例為近期所少見， 這在相當(dāng)程度上反映出分析師推薦股票的意愿明顯轉(zhuǎn)強(qiáng)。

　　行業(yè)分布方面，分析師表現(xiàn)出一定的偏好。具體行業(yè)選擇上相對(duì)突出的是生物醫(yī)藥(4只)、金屬與采礦(3只)和交通運(yùn)輸服務(wù)業(yè)(3只)，其他則分布在食品飲料(2只)、零售、餐飲娛樂、建筑工程行業(yè)。由于目前政府即將進(jìn)行新的醫(yī)療體制改革，國家將有重點(diǎn)地加大對(duì)醫(yī)藥衛(wèi)生的投入，這種投入將主要集中于基礎(chǔ)用藥領(lǐng)域，普藥市場需求將有望增強(qiáng)。不少分析師認(rèn)為這將為醫(yī)藥相關(guān)類公司帶來良好的發(fā)展機(jī)遇。不過有分析師認(rèn)為，在未來醫(yī)藥行業(yè)總體平穩(wěn)發(fā)展的環(huán)境下，行業(yè)資源競爭也將更加激烈。最終依然是具有品牌優(yōu)勢和研發(fā)優(yōu)勢的企業(yè)將長期受益。上周評(píng)級(jí)上調(diào)幅度最大股票是G科華，公司在國內(nèi)診斷試劑行業(yè)具有領(lǐng)先優(yōu)勢，是經(jīng)過細(xì)分行業(yè)充分競爭后的勝出者，未來業(yè)績持續(xù)增長能力強(qiáng)。當(dāng)前共有7位分析師給予跟蹤評(píng)級(jí)，其中2人建議“強(qiáng)力買入”，2人建議“買入”、3人建議“觀望”。

　　在

　　G華蘭(002007)：公司是國內(nèi)血液制品行業(yè)的龍頭企業(yè)，是一家典型的處于快速成長期的小型生物技術(shù)企業(yè)。公司的發(fā)展除了依靠自身的競爭優(yōu)勢外，行業(yè)政策性洗牌也為其帶來發(fā)展機(jī)遇。

　　由于國家一方面不再批準(zhǔn)新的血液制品生產(chǎn)企業(yè)，另一方面也對(duì)血液制品進(jìn)口進(jìn)行限制，這使得國內(nèi)血液制品行業(yè)開始出現(xiàn)壟斷經(jīng)營性質(zhì)，市場份額趨于向優(yōu)勢企業(yè)集中。這個(gè)行業(yè)目前已經(jīng)開始出現(xiàn)寡頭壟斷的跡象。成都證券分析師認(rèn)為，隨著國家對(duì)血液制品行業(yè)監(jiān)管的日益嚴(yán)格以及2006年可能實(shí)行的單采血漿站改革，未來2-3年血液制品行業(yè)將形成寡頭壟斷的競爭格局，華蘭、蓉生、上生所、萊士均有較大機(jī)會(huì)成為全國性龍頭或區(qū)域性龍頭。

　　由于在規(guī)模、技術(shù)、成本等方面已經(jīng)具備了競爭對(duì)手短期內(nèi)難以超越的競爭優(yōu)勢，國信證券分析師認(rèn)為華蘭生物(資訊 行情 論壇)有望在新一輪行業(yè)洗牌中，憑借“民營機(jī)制＋資本優(yōu)勢”，與其它4家主要的競爭對(duì)手進(jìn)一步拉開距離，充分分享血液制品行業(yè)的成長。分析師認(rèn)為下半年公司白蛋白開始大幅提價(jià)，其它制品的銷售規(guī)模和毛利率水平也在擴(kuò)大和提高，這將帶來業(yè)績顯著提升。此外，隨著募集資金項(xiàng)目投產(chǎn)，06 年血液制品小品種將構(gòu)成公司重要增長點(diǎn)；07 年疫苗產(chǎn)品陸續(xù)上市，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高綜合

　　分析師預(yù)計(jì)的公司05-07年綜合每股盈利預(yù)計(jì)分別為0.51、0.60、0.69元，對(duì)應(yīng)動(dòng)態(tài)市盈率分別為21.3、18.1、15.7，與當(dāng)前大多數(shù)分析師所認(rèn)為的合理PE水平20倍基本相當(dāng)。當(dāng)前共有5位分析師跟蹤該股，其中1人建議“強(qiáng)力買入”，2人建議“買入”、2人建議“觀望”。該公司主要的風(fēng)險(xiǎn)因素是血源的緊張短期內(nèi)限制了公司的發(fā)展。

　　中色股份(000758)：公司是從事海內(nèi)外有色金屬資源開發(fā)的工程承包類公司。雖然國際承包工程業(yè)務(wù)一直是公司的主要業(yè)務(wù)，但由于國際承包工程業(yè)務(wù)存在收入不穩(wěn)定的特征，目前公司正在從單純的工程承包企業(yè)向有色金屬資源型企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，其投資價(jià)值也逐步得到提升。8月29日公司首個(gè)控股(51%)的鋅精礦--蒙古國圖木爾廷-敖包項(xiàng)目竣工投產(chǎn)，標(biāo)志著公司向資源類企業(yè)的轉(zhuǎn)型邁開了第一步。

　　公司的長期增長動(dòng)因來自類似“蒙古敖包鋅礦”的業(yè)務(wù)模式符合“輸出技術(shù)、輸入資源”的國家戰(zhàn)略，工程建設(shè)將成為公司收入增長的主要來源，但資源開發(fā)才是公司利潤增長的最主要來源。

　　公司10月10日公告與哈薩克斯坦電解鋁簽署了《工程建設(shè)合同》，這在較大程度上提高其在國際市場的影響力，將對(duì)公司未來工程建筑承包業(yè)務(wù)產(chǎn)生積極影響。

　　也有分析師表示公司向資源類公司轉(zhuǎn)型還存在較大的不確定性，短期來看，公司大部分收益還將來自于投資收益。由于公司一批項(xiàng)目已經(jīng)開始進(jìn)入工程結(jié)算高峰，加上近2年民生銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益陸續(xù)進(jìn)帳，預(yù)計(jì)今明兩年公司將處于業(yè)績高峰期。分析師當(dāng)前預(yù)計(jì)的公司05、06年綜合盈利預(yù)測分別為0.34、0.44元，對(duì)應(yīng)的市盈率則分別為14.9倍和11.5倍。當(dāng)前共有5位分析師給予跟蹤評(píng)級(jí)，其中2人建議"強(qiáng)力買入"，2人建議"買入"，1人建議"觀望"。分析師主要的擔(dān)憂點(diǎn)：公司處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型初期，目前業(yè)績的增長主要來源于投資收益增長，不具有可持續(xù)性。