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證券標(biāo)準(zhǔn)化委員會(huì)秘書(shū)處
經(jīng)過(guò)各方長(zhǎng)期不懈的努力，我國(guó)證券業(yè)期待多年的標(biāo)準(zhǔn)化工作終于迎來(lái)證券技術(shù)八大標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)布，這是我國(guó)證券業(yè)發(fā)展史上的重要里程碑。標(biāo)準(zhǔn)的制訂和應(yīng)用是我國(guó)證券市場(chǎng)高效、規(guī)范發(fā)展不可缺少的基礎(chǔ)設(shè)施工作之一，它將對(duì)我國(guó)證券行業(yè)產(chǎn)生廣泛和深遠(yuǎn)的影響。此項(xiàng)工作標(biāo)志著我國(guó)證券業(yè)的技術(shù)發(fā)展日趨走向成熟，體現(xiàn)出市場(chǎng)監(jiān)管者、組織者和參與
者具備了密切配合，從宏觀層面上對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重大課題進(jìn)行前瞻性規(guī)劃的能力，同時(shí)也表明我國(guó)證券行業(yè)擁有一批既有扎實(shí)開(kāi)發(fā)與設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)，又熟悉國(guó)內(nèi)市場(chǎng)現(xiàn)狀和國(guó)際技術(shù)發(fā)展趨勢(shì)的高端業(yè)務(wù)、技術(shù)人才隊(duì)伍。
證券交易業(yè)務(wù)，是證券市場(chǎng)的核心業(yè)務(wù)，而交易所與市場(chǎng)參與者間的電子數(shù)據(jù)交換，是聯(lián)系各市場(chǎng)參與主體、保障交易有序有效運(yùn)行的紐帶。設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)化、科學(xué)合理的證券交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議，是確保交易業(yè)務(wù)安全高效運(yùn)行、降低行業(yè)交易成本的基礎(chǔ)，其必要性和重要性不言而喻。作為八大標(biāo)準(zhǔn)之一的《證券交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議》--Securities Trading Exchange Protocol(英文簡(jiǎn)稱(chēng)STEP) 是我國(guó)證券交易技術(shù)的一大創(chuàng)新，匯集了我國(guó)證券市場(chǎng)廣大參與者的集體智慧，它的實(shí)施和應(yīng)用將提升兩大交易所和所有證券市場(chǎng)參與者的技術(shù)和業(yè)務(wù)水平，促進(jìn)我國(guó)證券行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化、國(guó)際化，為提升我國(guó)在國(guó)際證券市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
《證券交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議》是為我國(guó)證券市場(chǎng)所有參與方在使用計(jì)算機(jī)系統(tǒng)進(jìn)行交易業(yè)務(wù)處理時(shí)使用的標(biāo)準(zhǔn)化、格式化的信息規(guī)范。經(jīng)過(guò)吸收國(guó)際先進(jìn)的《金融信息交換協(xié)議》(Financial Information eXchange FIX)，《證券交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議》不僅將目前證券市場(chǎng)上使用的操作指令和通知用標(biāo)準(zhǔn)的格式描述出來(lái)，而且完全與國(guó)際流行的FIX兼容。因此這個(gè)協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)的頒布，不僅為我國(guó)的證券市場(chǎng)參與者之間的全計(jì)算機(jī)化通訊提供了標(biāo)準(zhǔn)語(yǔ)言，也為與國(guó)際接軌提供的有效的基礎(chǔ)設(shè)施。
本文將簡(jiǎn)要回顧標(biāo)準(zhǔn)的制訂過(guò)程，闡述標(biāo)準(zhǔn)的主要內(nèi)容，展示標(biāo)準(zhǔn)的制訂意義，并提出標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施策略和計(jì)劃。
一、STEP協(xié)議總體介紹
1、制定背景
在我國(guó)證券市場(chǎng)快速發(fā)展的環(huán)境下，市場(chǎng)對(duì)業(yè)務(wù)和技術(shù)創(chuàng)新的需求不斷提高，要求建立一個(gè)統(tǒng)一高效的交易技術(shù)體系。而滬深證券交易所和三家期貨交易所與券商和其他機(jī)構(gòu)間都采用各自設(shè)計(jì)的非標(biāo)準(zhǔn)化的接口，數(shù)據(jù)信息交換模式不統(tǒng)一，編碼方式不統(tǒng)一，接口定義不統(tǒng)一，業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)流程也不統(tǒng)一，存在對(duì)業(yè)務(wù)創(chuàng)新的適應(yīng)性較差、適應(yīng)成本高，不同市場(chǎng)間難于有效交換信息等問(wèn)題。我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放，要求交易技術(shù)系統(tǒng)具有與境外市場(chǎng)相連接的能力，提供境外券商低成本接入的渠道，以適應(yīng)投資者跨境交易需求和提高我國(guó)證券市場(chǎng)在國(guó)際上的競(jìng)爭(zhēng)力。基于這些問(wèn)題和需求，中國(guó)證監(jiān)會(huì)從1998年開(kāi)始就計(jì)劃和討論證券行業(yè)的電子信息交換標(biāo)準(zhǔn)化，并頻繁組織包括滬深兩所在內(nèi)的國(guó)內(nèi)各主要證券機(jī)構(gòu)對(duì)制訂證券技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)問(wèn)題進(jìn)行熱烈討論。
在廣泛討論、深入調(diào)查分析后，基于以下考慮，決定采用國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)FIX協(xié)議，在此標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上綜合我國(guó)證券市場(chǎng)需求，制定我國(guó)證券交易數(shù)據(jù)交換標(biāo)準(zhǔn)：
⑴我國(guó)證券市場(chǎng)信息技術(shù)的發(fā)展迫切需要制定符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的開(kāi)放的協(xié)議，且交易技術(shù)環(huán)境已具備引入國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的條件。
⑵FIX協(xié)議是實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)參與主體間信息實(shí)時(shí)交換的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議，在國(guó)際證券市場(chǎng)得到廣泛應(yīng)用。該協(xié)議于1993年建立，初期主要在美國(guó)券商間應(yīng)用，1996年推向歐洲，1998年推向日本，2000年推向亞洲其它地區(qū)，影響逐步擴(kuò)大，至今全球已有數(shù)千家金融機(jī)構(gòu)采用了FIX協(xié)議。紐約交易所、泛歐交易所(EURONEXT)、墨西哥交易所、芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)、新加坡交易所、澳大利亞交易所、印尼交易所、眾多ECN公司均支持FIX協(xié)議，東京交易所、納斯達(dá)克(Nasdaq)也在計(jì)劃采用FIX協(xié)議。
⑶FIX協(xié)議所支持豐富多樣的業(yè)務(wù)種類(lèi)和證券品種，具有靈活的結(jié)構(gòu)，使其對(duì)業(yè)務(wù)支持具有高度的靈活性，可以滿(mǎn)足我國(guó)證券市場(chǎng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新的需求。
2、制定思路和原則
由于我國(guó)證券市場(chǎng)和國(guó)際主要證券市場(chǎng)存在業(yè)務(wù)差異，國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)FIX協(xié)議和中國(guó)兩大證券交易所現(xiàn)有的數(shù)據(jù)交換接口有差別，中國(guó)特色的業(yè)務(wù)難以在FIX協(xié)議中找到支持，F(xiàn)IX協(xié)議中多數(shù)業(yè)務(wù)在中國(guó)不具有。基于中國(guó)特色業(yè)務(wù)、與國(guó)際接軌、利用成熟技術(shù)等因素的綜合考慮，STEP工作小組經(jīng)過(guò)充分討論、征求多方意見(jiàn)后，確定了STEP協(xié)議制定思路：立足于中國(guó)特色業(yè)務(wù)的需求，以經(jīng)過(guò)驗(yàn)證、技術(shù)成熟的FIX最近版本為基礎(chǔ)，編制屬于中國(guó)證券行業(yè)的、兼容國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的證券交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議。根據(jù)此思路，工作小組制定了以下編制原則：
⑴采用國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)FIX4.4。完全采用FIX協(xié)議會(huì)話(huà)層體系架構(gòu)，以FIX4.4為基礎(chǔ)，保留協(xié)議靈活性高、易擴(kuò)展的特性。
⑵編制適應(yīng)我國(guó)業(yè)務(wù)特殊性的STEP協(xié)議。向FIX組織申請(qǐng)中國(guó)證券市場(chǎng)專(zhuān)用的域號(hào)，增加中國(guó)證券市場(chǎng)特有的業(yè)務(wù)的域號(hào)及相關(guān)域值，同時(shí)保證所取域值不與FIX協(xié)議發(fā)生沖突，消息和域的定義兼容FIX協(xié)議，從而保持STEP協(xié)議對(duì)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的兼容互連性。
⑶協(xié)議能夠支持上海證券市場(chǎng)、深圳證券市場(chǎng)的現(xiàn)有業(yè)務(wù)，首先滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的需要。FIX協(xié)議具有、但中國(guó)市場(chǎng)近期沒(méi)有的業(yè)務(wù)，保留擴(kuò)展余地，初期不予支持，使協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)簡(jiǎn)單易用，但又不損失與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的兼容性。
3、STEP協(xié)議內(nèi)容構(gòu)成
STEP協(xié)議主要應(yīng)用于證券交易所和券商間的數(shù)據(jù)連接，規(guī)定了證券交易所交易系統(tǒng)與市場(chǎng)參與者系統(tǒng)之間進(jìn)行證券交易所需的數(shù)據(jù)交換規(guī)范。該協(xié)議不依賴(lài)任何物理網(wǎng)絡(luò)，也不依賴(lài)特定的底層通訊協(xié)議。因此，STEP協(xié)議完全可以支持目前國(guó)內(nèi)的地面網(wǎng)絡(luò)(如DDN)和衛(wèi)星網(wǎng)絡(luò)。作為證券交易技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，協(xié)議規(guī)定了應(yīng)用環(huán)境、會(huì)話(huà)機(jī)制、消息格式、安全與加密、數(shù)據(jù)完整性、擴(kuò)展方式、消息定義、數(shù)據(jù)字典等內(nèi)容。
本協(xié)議由前言、正文、附錄組成。其中正文共分十一章節(jié)，分別是：
⑴范圍：描敘協(xié)議應(yīng)用于何種場(chǎng)合，說(shuō)明了協(xié)議的內(nèi)容范圍和適用范圍，指導(dǎo)用戶(hù)正確使用；
⑵規(guī)范性引用文件：協(xié)議引用了多個(gè)國(guó)內(nèi)外標(biāo)準(zhǔn)，本章節(jié)說(shuō)明協(xié)議引用的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范性文件，表明這些標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范同樣適用于本協(xié)議，如國(guó)家地區(qū)代碼標(biāo)準(zhǔn)、貨幣資金代碼等；
⑶術(shù)語(yǔ)和定義：定義了標(biāo)準(zhǔn)中使用到的各種業(yè)務(wù)名詞，包括有關(guān)證券業(yè)務(wù)的名詞、有關(guān)證券交易的名詞等；
⑷應(yīng)用環(huán)境：指導(dǎo)如何使用協(xié)議，就國(guó)內(nèi)目前的技術(shù)環(huán)境舉例說(shuō)明協(xié)議的應(yīng)用系統(tǒng)環(huán)境；
⑸會(huì)話(huà)機(jī)制：協(xié)議分會(huì)話(huà)層和應(yīng)用層，會(huì)話(huà)層是基于高效的樂(lè)觀的發(fā)送機(jī)制。對(duì)于每一條消息，在會(huì)話(huà)層都分配一個(gè)唯一的序號(hào)，通過(guò)對(duì)序號(hào)連續(xù)性的檢測(cè)可以得知是否丟失消息，并要求重發(fā)，這種機(jī)制使得消息不需要在會(huì)話(huà)層有一對(duì)一的響應(yīng)。同時(shí)，在消息的傳送過(guò)程中有一定規(guī)律的心跳和主動(dòng)發(fā)起的健康檢查，已確保網(wǎng)絡(luò)會(huì)話(huà)連接的穩(wěn)定可靠。協(xié)議有一個(gè)功能全面的消息頭，確保協(xié)議支持簡(jiǎn)單的路由、加密認(rèn)證等功能，本章節(jié)闡述了協(xié)議的會(huì)話(huà)機(jī)制，定義所有會(huì)話(huà)層消息；
⑹消息格式：主要介紹數(shù)據(jù)類(lèi)型，以支持?jǐn)?shù)字、字符、日期等，闡敘數(shù)據(jù)域的定義，漢字編碼問(wèn)題等。規(guī)范消息的組成結(jié)構(gòu)和格式；
⑺安全與加密：協(xié)議支持多種加密和認(rèn)證方案，本章介紹如何利用現(xiàn)有的域來(lái)實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)加密，并提出一些方案；
⑻數(shù)據(jù)完整性：保持消息完整性是通過(guò)長(zhǎng)度校驗(yàn)和數(shù)字簽名校驗(yàn)來(lái)保證，本章介紹數(shù)據(jù)完整性驗(yàn)證方法；
⑼擴(kuò)展方式：由于國(guó)內(nèi)應(yīng)用比較復(fù)雜，兩個(gè)證券交易所間如何各自根據(jù)業(yè)務(wù)需求擴(kuò)充是本章介紹的要點(diǎn)，擴(kuò)展方法既考慮兩交易所的業(yè)務(wù)差異性，又要保證標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一性，同時(shí)也考慮了與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的兼容；
⑽消息定義：從會(huì)話(huà)層和應(yīng)用層詳細(xì)定義消息內(nèi)容。會(huì)話(huà)層完全采用了國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的會(huì)話(huà)機(jī)制，兼容所有的會(huì)話(huà)層消息；應(yīng)用層采用了部分國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)用消息，主要詳細(xì)定義訂單、訂單確認(rèn)、成交回報(bào)等，增加中國(guó)特色業(yè)務(wù)，如注冊(cè)類(lèi)即指定登記、轉(zhuǎn)托管業(yè)務(wù)；
⑾數(shù)據(jù)字典：數(shù)據(jù)字典定義協(xié)議的基本元素，所有消息均基于這些基本元素構(gòu)成。本章節(jié)詳細(xì)定義數(shù)據(jù)元素的格式規(guī)范和取值范圍。
為了讓讀者更清晰理解，本標(biāo)準(zhǔn)附有3個(gè)附錄，分別為“缺口填補(bǔ)方式”、“會(huì)話(huà)連接場(chǎng)景”、“應(yīng)用消息場(chǎng)景”，這些附錄以圖表的形式介紹了一些關(guān)鍵的會(huì)話(huà)層機(jī)制。
二、STEP制定過(guò)程及意義
1、制定過(guò)程
STEP協(xié)議從早期研究到近期出臺(tái)，歷時(shí)近五年，凝聚了來(lái)自于中國(guó)證監(jiān)會(huì)、滬深證券交易所、期貨交易所、證券公司和基金管理公司等單位的業(yè)務(wù)技術(shù)骨干和行業(yè)IT專(zhuān)家的集體智慧和心血。
2001年，在充分研究行業(yè)務(wù)需求和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)組織行業(yè)有關(guān)單位向國(guó)家科技部申請(qǐng)承擔(dān)了國(guó)家金融“十五”科技攻關(guān)任務(wù)，STEP協(xié)議為課題之一。為保障任務(wù)的順利完成，中國(guó)證監(jiān)會(huì)牽頭成立了STEP工作小組，小組的主要組成單位是：上海證券交易所，深圳證券交易所，上海期貨交易所，華夏證券，國(guó)信證券，泰陽(yáng)證券。
回顧STEP工作歷程，主要完成以下方面的工作，取得了豐碩的工作成果。
1研討交流
早在2000年前，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就關(guān)注行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化工作，推動(dòng)了證券行業(yè)對(duì)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的研究工作。如委托海通證券等多家單位組織，在國(guó)內(nèi)多位證券IT專(zhuān)家共同參與下，完成了FIX4.2版的翻譯工作。
2001至2002年間，組織國(guó)內(nèi)外IT專(zhuān)家撰稿，在中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)IT應(yīng)用委員會(huì)的專(zhuān)刊《中國(guó)證券信息技術(shù)》以及行業(yè)《信息技術(shù)論文集》中連續(xù)刊登有關(guān)FIX協(xié)議研究報(bào)告以及學(xué)術(shù)文章，介紹FIX協(xié)議的發(fā)展歷史、應(yīng)用、技術(shù)體系和業(yè)務(wù)的支持，并討論和分析FIX協(xié)議在中國(guó)的應(yīng)用及FIX協(xié)議中國(guó)本地化的可行性。
2調(diào)研工作
工作小組按排上證所和深交所的技術(shù)骨干組成調(diào)研小組，對(duì)亞洲、歐洲、美洲的主要交易所和券商的數(shù)據(jù)交換協(xié)議進(jìn)行了深入的研究，調(diào)研小組一方面收集納斯達(dá)克、泛歐交易所(EURONEXT)、紐約證券交易所、德意志交易所和國(guó)外大券商的數(shù)據(jù)交換接口資料，一方面聯(lián)系資深FIX專(zhuān)家進(jìn)行報(bào)告交流。
3協(xié)議起草，充分討論
2003年2月，上證所安排技術(shù)骨干按照制定的方案全面開(kāi)始初稿起草工作。 經(jīng)過(guò)工作小組成員的多次討論與修改，基本成型的協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)初稿。協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)初稿定位為一個(gè)簡(jiǎn)化版，業(yè)務(wù)上僅包括現(xiàn)有的基本業(yè)務(wù)，目的是定義一個(gè)協(xié)議原型，使參與各方有一個(gè)共同討論的基礎(chǔ)。會(huì)話(huà)層保留了FIX協(xié)議的所有消息。應(yīng)用層保留國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)對(duì)應(yīng)的訂單、執(zhí)行報(bào)告、撤單等消息，重新定義行情消息，自定義指定交易、轉(zhuǎn)托管消息。協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)初稿綜合了上海證券交易所和深圳證券交易所的數(shù)據(jù)交換接口中的各個(gè)字段。
4征求意見(jiàn)，反復(fù)修訂
協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)初稿的完成對(duì)整個(gè)協(xié)議制訂工作是很好的開(kāi)端。證監(jiān)會(huì)信息中心將初稿發(fā)給了參加八大標(biāo)準(zhǔn)制訂小組的所有成員征求意見(jiàn)。提議召開(kāi)小組工作會(huì)議深入討論協(xié)議初稿。2003年7月，證監(jiān)會(huì)信息中心召集參與各方在深圳開(kāi)會(huì)，就初稿的內(nèi)容、文章結(jié)構(gòu)、后續(xù)工作安排進(jìn)行了討論。會(huì)上共整理出大量項(xiàng)需要討論確定的問(wèn)題，對(duì)這些問(wèn)題達(dá)成共識(shí)，修改工作由上證所、深交所分擔(dān)；滬、深交易所搭建了研發(fā)測(cè)試平臺(tái)。根據(jù)深圳會(huì)議提出的問(wèn)題，上證所、深交所、華夏證券的小組成員于2003年7月進(jìn)行封閉討論與編寫(xiě)，進(jìn)一步完善STEP。對(duì)兩個(gè)交易所現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行逐一分析，對(duì)各項(xiàng)業(yè)務(wù)如何通過(guò)協(xié)議實(shí)現(xiàn)達(dá)成共識(shí)，討論確定了協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)的擴(kuò)展規(guī)則。深圳證券交易所為測(cè)試提供了完整的數(shù)據(jù)，為標(biāo)準(zhǔn)的起草奠定了基礎(chǔ)工作小組于8月完成了上證所和深交所雙方認(rèn)可的，覆蓋所有現(xiàn)有業(yè)務(wù)的新的版本。
5國(guó)際合作
在與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)組織合作方面，工作小組組長(zhǎng)積極聯(lián)絡(luò)FIX委員會(huì)，希望制訂過(guò)程能得到FIX委員會(huì)的協(xié)助和配合，制訂出的達(dá)到國(guó)際水平協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)。2002年10月小組組長(zhǎng)上海證券交易所陳忠蘇博士參加FIX亞洲委員會(huì)在香港舉行的會(huì)議，討論了FIX協(xié)議在上證所新交易系統(tǒng)的應(yīng)用、FIX委員會(huì)為中國(guó)市場(chǎng)預(yù)留數(shù)據(jù)域定義空間等問(wèn)題。2003年9月在美國(guó)查爾斯頓舉辦的ISO／TC68／SC4國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織證券分委員會(huì)的年會(huì)上，中國(guó)證監(jiān)會(huì)信息中心揚(yáng)淑琴、許強(qiáng)作為中方參會(huì)人員正式與WG10銜接，參與FIX的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)程工作。在協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)基本完善定稿之際，工作小組向FIX技術(shù)委員會(huì)發(fā)出了意見(jiàn)征求的要求。應(yīng)工作小組邀請(qǐng)，2003年10月，F(xiàn)IX技術(shù)委員會(huì)主席Scott Atwell訪問(wèn)上海，就STEP的制訂方法、內(nèi)容及小組成員對(duì)FIX協(xié)議的理解進(jìn)行了深入地交流，同時(shí)對(duì)STEP提出建設(shè)性意見(jiàn)。工作小組針對(duì)FIX委員會(huì)專(zhuān)家提出意見(jiàn)對(duì)STEP進(jìn)行補(bǔ)充和完善。FIX委員會(huì)專(zhuān)家對(duì)STEP與FIX兼容性給予充分地肯定，并表示在下一版本的FIX標(biāo)準(zhǔn)中擴(kuò)展某些中國(guó)特色業(yè)務(wù)，以使得二者達(dá)成一致。2004年初上海期貨交易所派出曾在國(guó)外參加FIX初始設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)的李大鵬博士參加工作組，強(qiáng)化了協(xié)議的國(guó)際間相互理解與合作。
2003年10月，F(xiàn)IX全球委員會(huì)主席Michael A. O’Conor和執(zhí)行董事Peter Randall也來(lái)到上海，就STEP與工作小組作了充分交流。
6市場(chǎng)調(diào)查
為了在中國(guó)證券行業(yè)推廣應(yīng)用STEP，進(jìn)一步了解業(yè)內(nèi)在業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)信息交換技術(shù)上的需求和現(xiàn)狀，工作小組特設(shè)計(jì)了相關(guān)知識(shí)調(diào)查問(wèn)卷。于2004年7月向各交易所、證券公司、基金公司、期貨公司的技術(shù)部門(mén)分發(fā)。收到大量反饋，主要以證券公司為主：目前國(guó)內(nèi)還沒(méi)有一家證券機(jī)構(gòu)使用FIX協(xié)議，表示希望使用的占85%，愿意增加相關(guān)知識(shí)了解的占98%，有93%的單位希望參加相關(guān)會(huì)議，對(duì)于計(jì)劃使用STEP／FIX的原因，QFII占23%，技術(shù)系統(tǒng)改進(jìn)占37%，與外商合資占16%，82%的單位認(rèn)為有必要在國(guó)內(nèi)推廣STEP。市場(chǎng)調(diào)查有助于工作小組了解現(xiàn)狀，更好的為業(yè)內(nèi)服務(wù)。
7測(cè)試論證
在我國(guó)證券行業(yè)制訂基于FIX協(xié)議的STEP和推廣之際，調(diào)查世界范圍內(nèi)主要FIX引擎產(chǎn)品的應(yīng)用情況，并盡可能地試用和測(cè)試有關(guān)產(chǎn)品，從而對(duì)這些產(chǎn)品有一個(gè)初步的評(píng)判和感性認(rèn)識(shí)，這將非常有助于今后我國(guó)證券行業(yè)STEP的實(shí)施推廣。工作小組深交所成員組織安排產(chǎn)品的測(cè)試。在制定STEP的初期進(jìn)行了第一階段的測(cè)試，利用一FIX引擎產(chǎn)品為平臺(tái)，驗(yàn)證了STEP協(xié)議的連通性和對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的支持能力，并進(jìn)行了局部的壓力測(cè)試。在STEP基本定稿期進(jìn)行了第二階段的測(cè)試，根據(jù)FIX全球技術(shù)委員會(huì)主席Scott Atwell的推薦，選取了市場(chǎng)和FIX專(zhuān)家反映較好、市場(chǎng)占有率居前的幾家廠商的引擎產(chǎn)品作為應(yīng)用調(diào)查和試用測(cè)試的對(duì)象進(jìn)行測(cè)試評(píng)估。
8審核和發(fā)布
協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)基本完善定稿，表明兩個(gè)交易所在技術(shù)上認(rèn)可了協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)。在國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)起草專(zhuān)家協(xié)助下，經(jīng)過(guò)標(biāo)準(zhǔn)起草小組的努力，協(xié)議完成了從技術(shù)語(yǔ)言到標(biāo)準(zhǔn)語(yǔ)言的轉(zhuǎn)變。
2003年底工作小組總結(jié)和回顧了前期的協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)制訂工作，對(duì)向業(yè)界發(fā)出的征求意見(jiàn)稿進(jìn)行確定。通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)向金標(biāo)委等有關(guān)方面的專(zhuān)家發(fā)出了征求意見(jiàn)稿。2004年2月，STEP通過(guò)了國(guó)家金融標(biāo)準(zhǔn)化委員會(huì)專(zhuān)家會(huì)議審核，正式成為國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，并定名為《證券交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議》。2005年3月29日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)終于正式發(fā)布了八大標(biāo)準(zhǔn)。多年來(lái)業(yè)界千呼萬(wàn)喚的證券交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議終于成為現(xiàn)實(shí)，通過(guò)艱苦的工作，協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)制訂小組的全體成員終于圓滿(mǎn)地完成了任務(wù)。
FIX引擎產(chǎn)品在證券行業(yè)的應(yīng)用，分為兩大塊，一是交易所與券商等機(jī)構(gòu)主體稱(chēng)為Sell-side 主要為Broker的連接一是Sell-side機(jī)構(gòu)與基金、投資公司等投資機(jī)構(gòu)的連接(稱(chēng)為Buy-side)的連接。因此，我們將從交易所、Sell-side、Buy-side、其它廠商等四類(lèi)用戶(hù)角度來(lái)考察FIX引擎產(chǎn)品的應(yīng)用情況。在調(diào)查和分析中發(fā)現(xiàn)FIX引擎產(chǎn)品及其應(yīng)用具有以下特點(diǎn)：
①絕大多數(shù)FIX引擎產(chǎn)品基于Java技術(shù)實(shí)現(xiàn)。
絕大多數(shù)FIX引擎產(chǎn)品廠商采用跨平臺(tái)戰(zhàn)略，使用Java技術(shù)實(shí)現(xiàn)，以能夠適應(yīng)不同的平臺(tái)，能夠較易地與用戶(hù)內(nèi)部系統(tǒng)集成。
②FIX引擎產(chǎn)品支持快速的布署實(shí)施。
從試用的情況看，F(xiàn)IX引擎產(chǎn)品較易安裝，快速完成兩通信方連接的實(shí)施。據(jù)北美FIX協(xié)會(huì)2003年調(diào)查結(jié)果，用戶(hù)于2-3周內(nèi)就能實(shí)現(xiàn)與市場(chǎng)或服務(wù)商的連接。
③FIX在證券市場(chǎng)交易服務(wù)的買(mǎi)方(Buy-Side)的應(yīng)用較廣，近年在Sell-Side的應(yīng)用得到發(fā)展，F(xiàn)IX得到越來(lái)越多的證券市場(chǎng)參與主體的認(rèn)可。
FIX在Buy-Side 與Sell-Side／Broker連接的應(yīng)用，相比于在Sell-Side／Broker與交易所連接的應(yīng)用要廣泛得多。交易所層面上，有一些中小交易所完全采用FIX，但較多交易所基于通信效率、容量等諸多因素的考慮和歷史原因，在采用專(zhuān)用協(xié)議的同時(shí)，提供FIX連接方式供券商選擇，以支持境外券商或小券商較低成本地接入市場(chǎng)，或仍未支持FIX連接。
相對(duì)于Sell-Side，F(xiàn)IX在Buy-Side的應(yīng)用機(jī)構(gòu)更多。這是由于Buy-Side類(lèi)機(jī)構(gòu)比Sell-Side面臨更大的技術(shù)資源和資金的壓力，更加意識(shí)到標(biāo)準(zhǔn)的重要性，在隨著資本市場(chǎng)全球化而面臨參與多個(gè)市場(chǎng)、跨境交易等需求下，無(wú)疑提出了快速、容易、較低成本、更加無(wú)縫地接入市場(chǎng)的技術(shù)手段需求，而FIX正好提供這樣的連接手段，它不需額外的IT實(shí)施或管理。
2、重要意義
STEP的推出，適應(yīng)了國(guó)證券市場(chǎng)信息技術(shù)發(fā)展的迫切需求，邁出了走向統(tǒng)一證券技術(shù)體系的重要一步，為國(guó)內(nèi)證券交易標(biāo)準(zhǔn)化接口提供了統(tǒng)一的規(guī)范，將積極促進(jìn)市場(chǎng)參與者面對(duì)多個(gè)交易所、多通道、多協(xié)議接口問(wèn)題的解決。
從我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展歷史來(lái)看，業(yè)務(wù)變化頻繁，對(duì)相應(yīng)的技術(shù)要求極高，很多的業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)復(fù)雜且需兼顧前后，這樣的市場(chǎng)環(huán)境導(dǎo)致的接口升級(jí)也使市場(chǎng)參與者不堪重負(fù)。尋求一個(gè)因業(yè)務(wù)需求變化，但又能最低程度的影響技術(shù)系統(tǒng)接口一直是業(yè)內(nèi)技術(shù)管理者面對(duì)的巨大難題。STEP為解決這些難題而制訂，擁有適應(yīng)業(yè)務(wù)變化的靈活性。
國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)的繁榮發(fā)展帶來(lái)了業(yè)務(wù)技術(shù)的多樣性和復(fù)雜性，市場(chǎng)參與者的技術(shù)投資越來(lái)越大，技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越得到重視，統(tǒng)一的接口標(biāo)準(zhǔn)會(huì)降低技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)，從而減少整個(gè)行業(yè)的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。各證券交易所和其他市場(chǎng)參與服務(wù)機(jī)構(gòu)采用該標(biāo)準(zhǔn)后，將會(huì)給行業(yè)帶來(lái)巨大的效益，對(duì)于廣大市場(chǎng)參與者來(lái)說(shuō)，采用符合標(biāo)準(zhǔn)的接口系統(tǒng)，除降低技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)之外，也將會(huì)降低系統(tǒng)開(kāi)發(fā)和維護(hù)成本。
隨著QFII的實(shí)施，與國(guó)際業(yè)務(wù)交往日益增加，我國(guó)市場(chǎng)參與者將面臨著國(guó)際的合作與競(jìng)爭(zhēng)。FIX協(xié)議是國(guó)際上普遍采用的接口標(biāo)準(zhǔn)，STEP正是以FIX協(xié)議為基礎(chǔ)，結(jié)合中國(guó)實(shí)際情況而制訂的。在工作過(guò)程中，與FIX國(guó)際組織進(jìn)行了充分的交流，確保STEP與FIX的兼容性，同時(shí)，也對(duì)FIX的完善和發(fā)展產(chǎn)生了積極影響，滿(mǎn)足了我國(guó)證券業(yè)國(guó)際化的需求。
簡(jiǎn)而言之，STEP的推出對(duì)于降低行業(yè)交易成本、減少運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)、提高市場(chǎng)效率具有重要意義，是我國(guó)證券業(yè)業(yè)務(wù)技術(shù)發(fā)展的必然結(jié)果，在合適的時(shí)間，在業(yè)內(nèi)大環(huán)境下孕育而生，是國(guó)內(nèi)證券交易技術(shù)發(fā)展的重大里程碑。
三、下一步工作計(jì)劃
STEP工作小組將按照證監(jiān)會(huì)的“通過(guò)市場(chǎng)的力量，推動(dòng)八項(xiàng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的貫徹實(shí)施”精神和標(biāo)準(zhǔn)管理機(jī)制，積極做好STEP協(xié)議的宣傳推廣和維護(hù)工作。滬深兩交易所將聯(lián)同中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)，與券商和基金公司等市場(chǎng)參與者以及證券行業(yè)IT服務(wù)商一起，采用“試點(diǎn)采用、逐步推進(jìn)”的策略推廣實(shí)施STEP。
STEP工作小組下一步的工作將圍繞協(xié)議的宣傳推廣和維護(hù)，今明兩年主要完成以下工作：
1、出版一系列STEP應(yīng)用和技術(shù)專(zhuān)著
STEP作為標(biāo)準(zhǔn)推出后，由于業(yè)內(nèi)對(duì)相關(guān)知識(shí)缺乏了解，對(duì)于STEP的技術(shù)細(xì)節(jié)在標(biāo)準(zhǔn)內(nèi)難以全面描敘，為了細(xì)化一些技術(shù)內(nèi)容，引導(dǎo)業(yè)內(nèi)深入了解應(yīng)用，指導(dǎo)技術(shù)開(kāi)發(fā)商研究開(kāi)發(fā)相關(guān)產(chǎn)品，工作小組計(jì)劃編寫(xiě)出版一系列STEP應(yīng)用和技術(shù)專(zhuān)著。
2、做好STEP協(xié)議的培訓(xùn)和咨詢(xún)服務(wù)
工作小組將舉行工作會(huì)議和大型專(zhuān)題會(huì)議，配合和參與國(guó)際性會(huì)議，例如計(jì)劃今年夏天在上海召開(kāi)的 FIX亞洲太平洋地區(qū)年會(huì)，利用會(huì)議和網(wǎng)站做好面向市場(chǎng)參與者和IT服務(wù)商的培訓(xùn)工作和咨詢(xún)服務(wù)。
3、做好STEP協(xié)議的維護(hù)工作
根據(jù)業(yè)務(wù)的發(fā)展，按照標(biāo)準(zhǔn)管理機(jī)制的要求，做好STEP協(xié)議的修訂補(bǔ)充、版本管理等維護(hù)工作。
4、制定和落實(shí)交易所層面的實(shí)施計(jì)劃
四、結(jié)束語(yǔ)
STEP作為標(biāo)準(zhǔn)的推出是中國(guó)證券行業(yè)規(guī)范化的需要，符合交易所和廣大券商的共同利益，是中國(guó)證券業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化的重要里程碑。在標(biāo)準(zhǔn)推行之后，券商接入兩大交易所可以采用統(tǒng)一的接口，從而大幅降低券商的成本。國(guó)外券商經(jīng)營(yíng)國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)和國(guó)內(nèi)券商經(jīng)營(yíng)國(guó)際業(yè)務(wù)不需要重新開(kāi)發(fā)一套接口，從而降低了證券業(yè)走向國(guó)際化的技術(shù)門(mén)檻。新業(yè)務(wù)新產(chǎn)品的推出不再需要系統(tǒng)全面升級(jí)，從而提高證券業(yè)應(yīng)對(duì)變化和實(shí)施創(chuàng)新的效率。
該標(biāo)準(zhǔn)的制訂填補(bǔ)了國(guó)內(nèi)證券交易數(shù)據(jù)交換技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的空白，可實(shí)現(xiàn)高效、規(guī)范、可靠的證券交易業(yè)務(wù)處理，為產(chǎn)品創(chuàng)新、中國(guó)證券市場(chǎng)與國(guó)際接軌提供了技術(shù)基礎(chǔ)，并適應(yīng)了今后發(fā)展的可拓展性需求。
在目前證券行業(yè)積極創(chuàng)新的大環(huán)境下，國(guó)內(nèi)國(guó)外證券行業(yè)合作不斷加強(qiáng)，券商積極推行集中交易集中風(fēng)險(xiǎn)管理，交易登記結(jié)算各環(huán)節(jié)推尚直通式處理。STEP在此大環(huán)境下應(yīng)運(yùn)而生，也將反作用于證券行業(yè)，為行業(yè)提升競(jìng)爭(zhēng)力、創(chuàng)造效益做出貢獻(xiàn)。
附錄：《證券交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議》工作大事記
1998年，證監(jiān)會(huì)信息中心在昆山召開(kāi)會(huì)議，證券技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)化工作正式提上議程。
2002年6月，證監(jiān)會(huì)信息中心在杭州召開(kāi)了工作會(huì)議，對(duì)調(diào)研和編寫(xiě)工作進(jìn)行部署。
2002年8月，證監(jiān)會(huì)信息中心工作小組在長(zhǎng)沙召開(kāi)了匯報(bào)會(huì)，調(diào)研小組由深交所和上證所擬草的接口協(xié)議調(diào)研報(bào)告，向與會(huì)的工作小組人員作了匯報(bào)。網(wǎng)擎公司提交了FIX引擎的測(cè)試報(bào)告。
2002年10月工作小組負(fù)責(zé)人參加FIX亞洲委員會(huì)在香港舉行的會(huì)議。會(huì)上討論了上證所新交易系統(tǒng)使用FIX協(xié)義標(biāo)準(zhǔn)、向FIX委員會(huì)要求中國(guó)市場(chǎng)數(shù)據(jù)域定義空間預(yù)留等問(wèn)題。
2003年1月，廣東清源，召開(kāi)國(guó)家“十五”科技攻關(guān)項(xiàng)目工作會(huì)議，確定由上證所為證券交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)承辦單位。
2003年3月22日，工作小組組長(zhǎng)及數(shù)位成員應(yīng)邀參加香港舉行的亞洲及太平洋地區(qū)FIX大會(huì)。
2003年7月12日，證監(jiān)會(huì)召集工作小組參與各方在深圳開(kāi)會(huì)，討論協(xié)議初稿。
2003年7月23日，證監(jiān)會(huì)召集上證所、深交所、華夏證券人員，在青島進(jìn)行封閉開(kāi)發(fā)，完善協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)。
2003年11月10日，證監(jiān)會(huì)召集在北京開(kāi)會(huì)，組織成立中國(guó)FIX工作組(WG01工作組)。
2004年2月19日，國(guó)家金融標(biāo)準(zhǔn)化委員會(huì)在北京審核通過(guò)《證券交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議》。
2005年3月29日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布《證券交易數(shù)據(jù)交換協(xié)議》。
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