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　　取消“雙科”認定和贏利要求，放寬開業時間，降低股本要求。

　　日前，中國證監會副主席高西慶指出，二板將基本按照國際慣例來運作，這體現了新一屆管理層“放寬條件、加強監管”的理念。據悉，去年12月30日中國證監會向國務院報送了《關于報送〈高新技術企業板股票發行上市試行辦法(送審稿)〉及起草說明的請示》，根據實際中反映的問題，中國證監會對送審稿的有關內容進行修改，起草了《第二交易系統股票發行上市試行辦法》。

　　據悉，“高科技板”將改為“第二交易系統”，取消雙科(科技部和中科院)認定。上市企業不限于高新技術企業，包括了有發展前景的成長型企業。這主要是因為高新技術企業認定沒有科學統一的標準，實際操作很難把握，市場反應很大，并且容易誤導投資者，認為在該板上市的都是高科技企業，并且是經政府有關部門論證的，進而淡化風險意識。

　　上市條件也適當放寬，將開業時間由3年以上改為2年以上，取消對公司的盈利要求，上市前公司的股本總額由5000萬元降為2000萬元，對公司預期利潤率也不再作出要求，取消了“前一年發行的股份已募足，并間隔一年以上”的規定。借鑒美國Nasdaq小資本市場股東人數不少于300人、香港創業板市場股東人數不少于100人的做法，將持有股票面值達1000元以上的股東人數不少于1000人改為不少于300人，社會公眾持有的股份只需達到股份總數的15%以上。

　　高西慶在公開場合曾表示，在第二交易系統上市的公司股份可全部流通，為風險投資提供退出渠道。目前國內不少高新技術企業紛紛提出到香港創業板和美國Nasdaq上市的申請，其中最主要的原因就是國內現行規定對發起人和高級管理人員持有股份的流通限制過死。調整后規定發起人持有的股份自公司成立之日起未滿一年不能流通；公司董事、監事、經理等高級管理人員持有的股份，自公司股票上市未滿一年的不能流通。同時，允許上市公司搞期權，并鼓勵企業采用國際通行的滾動式鎖定的方式，對高層管理人員任期期間所持股份的交易進行制約。

　　在風險控制方面，確立了主承銷商保薦制度，要求主承銷商在公司股票發行當年和此后的2年內確保企業具備發行上市條件，并協助企業建立規范的法人治理結構，督促企業依法規范運作并真實、準確、完整地向投資者披露信息。

　　第二交易系統對上市公司的監管將更加嚴格，要求上市公司必須設立獨立董事，公司信息按季披露并增加特別風險提示等方面的內容。為防止因企業頻繁變更主業和管理層不穩定，規定公司首次發行股票，必須在同一管理層持續經營兩年以上(原企業整體改制設立或有限責任公司依法變更的可連續計算)。

　　調整后的規定還增加了證監會主席周小川曾經提到的，發起人可以以知識產權和非專利技術作價出資，但占公司注冊資本的比例不得高于70%。

　　周小川與高西慶最近的講話與中國證監會最近出臺的政策透露出這樣的信息，新一屆管理層將對中國證券市場進行重大調整乃至新的戰略部署，證券市場的改革速度與力度可能超出人們的想象。日前，高西慶提出將允許外國資產管理公司與中國本地公司組成合資基金管理公司。證監會還廢止了基金單獨配售新股的特惠待遇，發布了《上市公司向社會公開募集股份暫行辦法》，鼓勵上市公司以增發新股方式逐步降低國有股比例，同時B股市場也面臨著歷史的機遇。這一系列的舉動和跡象意味著證券市場正加速與國際市場接軌。在國外交易所合并的浪潮下，業內人士甚至提出，深交所與上交所的合并也是有可能的。

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