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http://whmsebhyy.com 2000年04月03日 17:08 新浪財經(jīng)
北京首創(chuàng)股份有限公司是北京首都創(chuàng)業(yè)集團作為主要發(fā)起人,以京通快速路有限公司和新大都飯店的實物資產(chǎn),并由 北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營公司、北京市綜合投資公司、北京旅游集團有限公司、北京國際電力開發(fā)投資公司四家企業(yè)分別出資共同 發(fā)起設立的股份有限公司。公司主營市政基礎設施的投資及運營管理、旅游飯店管理。 此次發(fā)行新股成功后,北京首創(chuàng)股份有限公司擬投資組建北京京開高速路有限公司,投資建設京開高速路北京段;收 購北京市高碑店污水處理廠一期工程,進入環(huán)保產(chǎn)業(yè)。從首創(chuàng)股份的主營業(yè)務來看,這的確是一只典型的公用事業(yè)股,但是只 要對其經(jīng)營項目稍作分析,便會發(fā)現(xiàn)它的與眾不同之處。 首先,首創(chuàng)股份已獲得政府長期購買合約,收益極為穩(wěn)定。該公司目前所負責運營的京通快速路,是北京東部的重要 交通干線,1999年實現(xiàn)路費收入8892萬元。但更為重要的是,北京市政府自1997年起給予該項目財政補貼,根據(jù) 有關文件的規(guī)定,每年的補貼額在3.6億元左右,這筆豐厚的收入構(gòu)成了首創(chuàng)股份目前最重要的利潤來源。而且根據(jù)文件的 有關規(guī)定,將保持這部分收益長期的穩(wěn)定性,這是其它企業(yè)所望塵莫及的。擁有如此雄厚的基礎,首創(chuàng)股份可以獲得充足的時 間去開拓更為廣闊的發(fā)展空間。另外,該公司發(fā)行股票后,將以部分資金收購高碑店污水處理廠一期工程,這是全國最大的污 水處理廠,日處理能力為50萬噸,在全世界也名列前茅。高碑店污水處理廠一期工程于1993年投入使用,服務面積97 平方公里,涵蓋了北京市大部分城區(qū)和東郊工業(yè)區(qū)。根據(jù)該公司與北京市排水公司達成的協(xié)議,將保證一期工程每年處理1. 55億噸以上的污水,處理費為1.34元/噸,由此測算,首創(chuàng)股份每年可由此項目獲得凈利潤8000萬元。由于以上這 兩個項目都與政府簽訂了長期購買合約,因此收益將長期保持穩(wěn)定,按發(fā)行后11億的總股本計算,這兩個項目將使首創(chuàng)股份 的每股收益至少保持在0.40元左右,投資價值顯而易見。公司募集資金投入的另一個項目京開高速公路北京段,是北京市 正南方向的運輸動脈。近年來該路段車流量增加迅猛,原有公路已無法滿足需要,因此京開高速路的建設非常迫切。而其建設 期僅2年,根據(jù)測算項目完成后第一年即可實現(xiàn)收入2億元,今后還將不斷提高。這是首創(chuàng)股份今后的利潤增長點之一,對提 高其股票的投資價值也將構(gòu)成有利的影響。 其次,首創(chuàng)股份的主發(fā)起人北京首都創(chuàng)業(yè)集團,是由原北京市計委、財政局、辦公廳等部門的15家經(jīng)濟實體重組而 成。經(jīng)過幾年的發(fā)展,現(xiàn)已成為橫跨諸多行業(yè)的大型企業(yè)集團,并逐步構(gòu)成首創(chuàng)基礎設施、首創(chuàng)房地產(chǎn)、首創(chuàng)酒店、首創(chuàng)工業(yè) 科技和首創(chuàng)貿(mào)易的經(jīng)營格局。此次發(fā)行新股的首創(chuàng)股份正是由集團內(nèi)從事基礎設施的主要資產(chǎn)和人員組成的,股份公司上市后 ,集團承諾將不與其進行同業(yè)競爭。對于資本市場,首創(chuàng)集團應該說已非常熟悉。近年來股市中的兩匹大黑馬陽光股份和寧波 中百,均與首創(chuàng)有密切的聯(lián)系。正是由于集團全資子公司北京陽光房地產(chǎn)綜合開發(fā)公司和北京經(jīng)濟發(fā)展投資公司的介入,這兩 只股票才實現(xiàn)了質(zhì)的飛躍。最近,首創(chuàng)集團在證券市場上又有佳作,成為前鋒股份的控股股東。這樣實際上,首創(chuàng)集團的五大 支柱產(chǎn)業(yè),已在深滬股市形成全面登陸的態(tài)勢。此次首創(chuàng)股份的發(fā)行上市,將使首創(chuàng)基礎設施產(chǎn)業(yè)進駐中國股市,從而進一步 提升首創(chuàng)集團在證券市場中的地位。與此同時,“首創(chuàng)板塊”良好的市場表現(xiàn),也勢必對首創(chuàng)股份今后的二級市場運作產(chǎn)生有 利的影響。這是其它同類股票所難以匹敵的優(yōu)勢。 最后,首創(chuàng)股份的戰(zhàn)略重點是城市污水處理。公司將采取投資興建、收購、兼并等多種形式,力爭在2005年左右 ,形成日處理污水能力200萬噸的規(guī)模,成為北京市污水處理業(yè)的絕對龍頭。由于該公司擁有與政府的天然聯(lián)系和雄厚的集 團背景,我們相信這一目標完全有可能實現(xiàn)。那時其盈利能力,將有更為顯著的提高,前景極為誘人。 綜上所述,我們認為首創(chuàng)股份目前擁有收益穩(wěn)定的經(jīng)營項目,并將利用募集資金形成可靠的利潤增長點。在今后的一 段時期內(nèi),公司的盈利水平可望不斷提高,因此其投資價值不容低估。由于具有獨特的集團背景,將對其股價走勢構(gòu)成有力支 持,因而首創(chuàng)股份完全有條件成為證券市場中真正的藍籌股,值得各類投資者關注。(華夏證券 彭硯蘋) | |||
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