上海九百：資產置換一舉三得
http://whmsebhyy.com 1999年10月21日 08:48 上海證券報
上海九百(600838)醞釀已久的資產置換方案終于塵埃落定。該公司此次與集團公司之間置換資產的總額超過
2.5億元，占到其總資產的大約三成比重，重組力度之大亦由此可見。更為重要的是，這一舉措將對該公司產生諸多積極的
影響。
其一，巨額存量資產得以盤活。威海商廈可謂該公司的一項“馬拉松工程”，自1994年以來，該公司三次募集資
金累計投入該項目達1.6億元，但由于種種原因，至今難以竣工并產出效益。加上集團公司占用該公司的巨額資金，使得這
家商業上市公司，資產收益水平大打折扣。此次換出這兩項沉淀資產，無疑將提升該公司的資產質量，并使其得以輕裝上陣。
其二，換入資產項目見效有望。此次換入的新時代商廈一期及其二期項目，目前已基本竣工，而且該商廈所處地理位
置優越，所處地段的商業氛圍濃厚。盡管該商廈目前仍屬在建工程，但與威海商廈相比，顯然有望早日取得收益。
其三，為下次配股創造了條件。根據新的配股規定，關聯方占用資金是配股的一大障礙。上海九百前次配股時間是1
998年，從前兩年的凈資產收益率情況來看，如果今年該指標能夠達到6%，明年即有配股機會。然而，截至今年中期期末
，其他應收款中集團公司欠款已超過1.34億元，資金占用問題，不僅導致會計師事務所對其1998年度會計報表出具了
有解釋性說明段的審計報告，而且要集團公司以現金償還這筆巨款，顯然是較為困難的。好在集團公司占用的這些資金，主要
是用于新時代商廈工程項目，此次資產置換，正好一并解決了資金占用問題。
據有關資料顯示，威海商廈項目今年中期末的帳面值已達1.6億元，而此次置換的評估值僅有1.24億元，據了
解，兩者的差異系評估基準日為今年1月31日所至。上半年投入威海商廈的資金，仍將作為集團公司對上市公司的借款。此
外，此次資產置換也產生了426萬元的集團應付款。雖然集團公司的資金占用較原來有大幅下降，但盡快還清這筆借款，無
疑是上海九百明年能否申請配股的一大關鍵。
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