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http://whmsebhyy.com 2000年07月20日 08:28 158海融證券網
等待很久了,當上證指數在早市開盤時一下子地摸上了2000點,卻一時令人難以置信,在終于迎來美麗的彩虹的一刻,曾經經歷過的風風雨雨回味起來也有絲絲的甜,2000年2000點沒有爽約。雖然收市時股指回落到了2000點以下,但牛市恐怕不會就此止步。 上升的宏觀經濟 國家統計局近日公布的宏觀經濟運行主要數據顯示:今年上半年,我國國民經濟出現了全面回升的態勢,經濟增長有所加快,國內生產總值增速達到8.2%。上半年的經濟增長中,有一種非常好的跡象,就是這種增長不再僅僅靠投資的單項拉動,而是消費、出口、投資共同增長,呈現出“三駕馬車”并駕齊驅,共同拉動的格局。統計數據表明,今年上半年我國社會消費品零售總額同比增長10.1%,增幅比上年同期加快了3.7個百分點;出口總額1145億美元,同比增長38.3%;固定資產投資受積極財政政策影響,上半年同比增長11%。并且在固定資產投資增長中,有跡象顯示,民間投資已經啟動:城鄉集團和個體投資增長7.9%,遠高于去年的水平。另外,國有及其他經濟類型投資7538億元,增長12.1%。 在宏觀經濟增長加快的同時,我國經濟運行的質量也在不斷提高,企業經濟效益明顯好轉。1-5月工業企業經濟效益綜合指數107.3,同比提高16.4。企業盈虧狀況進一步改善,1-5月企業實現利潤總額增長1.3倍,虧損企業減虧7.7%,工業產銷銜接程度基本恢復到正常狀態。上半年,工業產品銷售率達到96.8%,同比提高了1.15個百分點。企業庫存增幅減緩,僅為1.4%,明顯低于11.2%的工業生產增幅。 種種跡象表明,我國經濟已經出現了重要轉機。預計下半年,這種良好的發展態勢仍將繼續保持下去,全年GDP增長應該會高于去年。 從一個較長的時期看,這種轉機表明我國經濟有望扭轉7年來持續下降的趨勢,而出現周期性的回升,使我國經濟走上一輪新的上升通道。 從過去10年的統計數據看,自1992年,我國GDP出現增長14.2%的高峰后,就開始了逐年回落的旅程。特別是近三年來,受國內國民經濟結構調整和國際上亞洲金融危機的影響,我國經濟增速一路走低。主要經濟指標顯現出來的國民經濟重要轉機表明中國經濟已經觸及一輪經濟周期的谷底,可扭轉這一局面,使宏觀經濟展開一輪新的上升周期。 國民經濟的回升暗含著微觀企業運行狀況的好轉,從而將支持股市上升。而股市對宏觀經濟的變化通常會提前反映。今年上半年,中國股市大漲逾47%,漲幅居全球第一,這正是宏觀經濟好轉的提前顯現。 種種跡象表明,在我國宏觀經濟逐漸好轉的同時,在經濟結構調整上,一些過剩、過時的生產能力和產品,如紡織、煤炭等行業的總量控制有明顯改善,生物科技、電子信息等產業正成為經濟增長的新動力;國有企業改革脫困出現進展;市場化改革使企業逐步適應在市場經濟的大海中求生,企業的生存環境也開始得以改善。這都是宏觀經濟長期向好的保證。從未來發展看,加入WTO將為我國經濟發展提供不少有利的機遇;國家西部大開發戰略將使東部發達、西部落后的不合理的地區經濟結構得到改善,如此等等,為我國股市的長期走牛提供了條件。 宏觀經濟出現轉機為股市帶來了重大機會。在上半年的股市中,電子信息、石化、鋼鐵、基礎設施等板塊都輪番得到了展示。而中國股市在今年上半年的輝煌表現只是揭開中國股市長期走牛的序幕,更大的牛市應該還在后面。(南方證券高翔)
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