機構觀點：凌橋股份的機會
http://whmsebhyy.com 1999年12月22日 09:23 山東神光
作者：董家芳
原水股份要吸收合并凌橋股份的消息，對凌橋的股價產生了重大的沖擊，因為凌橋的股價比原水高了一大截，而兩公
司的每股資產和盈利狀況卻差不多，所以普遍認為此消息對凌橋是一大利空，上周四凌橋的股價一度到了跌停板上。但事實上
不會如此，我們看看合并案的情況：1、合并價格不會簡單按資產情況來計算，肯定回考慮中國國情。國外如美國對合并中保
護中小股東權益有著一系列的法律規定，在我國也可以相信公眾股東的利益是會受到保護的。2、因為兩家公司的大股東都是
國資局，所以合并是關聯交易，在股東大會上，小股東的表決權是非常重要的。如果損害公眾股東利益，合并案能否通過都是
個問題。3、按照吸收合并來說，凌橋就不再存在，一個好好的殼資源不就損失了？所以不會那么簡單。吸收合并無非是將兩
家公司的資產全部合并，事實上完全可以用一些好的金融手段來解決，比如說：凌橋以全部資產注冊成立一家子公司，原水再
吸收合并這個子公司；凌橋變成一個殼公司存在，然后可以重新注入資產等等。這樣，各方面的利益就可以照顧到。4、這是
中國第一例吸收合并，我國股市向來有炒新的慣例，這么好的題材肯定會有人感興趣的。一旦市場走強，這個題材就會引起市
場的關注。5、從市場表現看，上周四凌橋全日換手達到20%；盤中是通過快速打壓下跌的，在低位明顯有主動性接盤的存
在，顯然是大主力的運作。周五在低位震蕩，繼續消化一些浮籌，估計見低的可能性比較大。后市可以加強關注，走穩后可以
考慮介入，機會可能就在大家不經意中存在。
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