牛麗靜

　　在許多中小企業(yè)看來，目前中小板的上市標(biāo)準(zhǔn)高不可攀，但深交所有關(guān)人士表示，很多人對此存在一些誤解。究竟要達到什么標(biāo)準(zhǔn)才有機會在中小板創(chuàng)富成功？

　　對于那些成長中的中小企業(yè)而言，缺乏資金是最棘手的問題。但是，希冀從銀行獲得貸款難如上青天，通過中小板獲取資金因此成為許多企業(yè)最重要的途徑。

　　在許多中小企業(yè)看來，目前中小板的發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)高不可攀、上市時間過長、上市成本過高、發(fā)審報批成功率低。一些高科技的創(chuàng)新型企業(yè)對在中小板上市也是望洋興嘆。

　　但深交所有關(guān)人士向《財經(jīng)時報》表示，許多人對中小板上市存在一些誤解，深交所正在盡可能地通過各項措施提高對中小企業(yè)的吸引力。

　　弊端

　　深交所這位人士介紹稱：“最初按照設(shè)計，對于在中小板上市的企業(yè)，暫不降低主板發(fā)行上市的標(biāo)準(zhǔn)，只是把符合主板市場發(fā)行上市條件的企業(yè)中，規(guī)模較小的企業(yè)集中到中小企業(yè)板塊，逐步形成將來創(chuàng)業(yè)板市場的初始資源。”

　　這是因為，在主板市場發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)的框架下設(shè)立中小企業(yè)板塊，可以避免因發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)降低或變化所帶來的相應(yīng)風(fēng)險。

　　但這種設(shè)計把相當(dāng)多的中小企業(yè)擋在了門外，也使得許多有高成長性的中小企業(yè)轉(zhuǎn)道去香港和美國創(chuàng)業(yè)板上市。

　　此外，在前幾年，上市等待時間較長，一般最快也要兩年，因為至少要1年的輔導(dǎo)期，再加上排隊等候等等；在中小板上市的成本較高，少的可能1000萬元，多的在3000萬元以上。

　　改進

　　2006年“五一”長假最后一天，《上市公司證券發(fā)行管理辦法》正式頒布并實施。

　　在深交所創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)中心主任孔翔看來，新的IPO(首次公開發(fā)行)標(biāo)準(zhǔn)對于一個高成長的企業(yè)而言，顯得不再是高不可攀。

　　比如，新標(biāo)準(zhǔn)取消了輔導(dǎo)期。發(fā)行時間取決于企業(yè)的質(zhì)地，如進展順利可能只需要半年左右時間。如四川海特高新(002023)、深圳得潤(002055)電子，從向證監(jiān)會報材料到最后上市僅用了4個月時間。

　　IPO重啟以來的3個多月中，累計審核29家中小板企業(yè)，其中，23家過會，平均每4天就有一家企業(yè)過會。

　　《財經(jīng)時報》獲得的深交所對中小板企業(yè)上市成本的統(tǒng)計顯示，中小企業(yè)板69家上市公司發(fā)行費用平均為1874萬元，占融資額的加權(quán)平均比例僅為7.42%，遠(yuǎn)低于各主要市場的融資成本。

　　而且，中小板發(fā)審報批成功率也比較高。2004年一次通過發(fā)審會的比例為67%，2006年“新老劃斷”恢復(fù)IPO后，29家公司申請過會23家，通過率為79%。

　　為進一步提高對高成長性中小企業(yè)的吸引力，深交所副總經(jīng)理陳鴻橋表示，還將通過降低上市門檻和提高上市速度等具體措施，來擴大中小企業(yè)板的規(guī)模。(未經(jīng)授權(quán)，不得轉(zhuǎn)載)