深交所：未來五年中小板上市標準應更靈活
http://www.sina.com.cn 2006年08月21日 07:36
全景網絡－證券時報
證券時報記者 于揚
本報訊 深交所總經理助理馬東浩近日表示，未來五年，深交所的發展構想主要是面向數量眾多的中小企業，致力于滿足中小企業靈活多樣的股權融資需要。
馬東浩表示，深交所將根據多層次資本市場體系建設和“兩法”對交易所一線監管的總體要求，突出兩個重點：
一方面，完善市場分工，大力推動中小企業板的發展。一是根據公司法、證券法的規定，研究更加靈活、有彈性的發行上市標準體系。在股本、凈利潤、主營收入、現金流基礎上，逐步引入凈資產、市值、總資產等指標；二是完善定價機制，提高定價合理性；三是推動建立小額快速再融資機制、換股并購發行制度，進一步豐富融資形式，簡化融資程序，提高融資效率，增強市場吸引力；四是加快監管創新，提高監管有效性，比如在信息披露方面，已制定《中小企業板公平信息披露指引》，通過互聯網逐步實現實時信息披露，提高信息披露的公平性和及時性；五是嚴格退市要求，實行更加市場化的退出制度，適時推出《中小企業板上市公司終止上市特別規定》，利用市場手段進行優勝劣汰。
另一方面是大力拓展代辦系統功能，提高資本市場的服務深度。一是明確代辦系統的市場定位，進一步規范未上市公眾公司的股份流通；二是引入合格投資者的標準，進一步擴大市場的參與度；三是積極探索制度改進，改進代辦系統的交易、結算制度，提高市場的流動性；四是著力發揮培育功能，打造資本市場的基礎層次，探索掛牌公司轉板機制。
他表示，資本市場的發展遠遠不能適應中小企業的發展要求，中小企業融資難的問題一直沒有徹底解決，兩年多來，62家公司在中小企業板上市，籌資總量僅169億，尚不足中行一家公司的發行規模。此外，上市選拔標準單一，中小企業融資周期長，也把大量具有自主創新能力的優秀企業擋在門外。
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