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第一證券 樓棟
周二中小板指(資訊 行情 論壇)總體呈現(xiàn)探底回升走勢，板指終盤小幅上揚0.78%報收，基本追隨了大盤的走勢。雖然說完成股改后的中小板在某種程度上已經(jīng)較為獨立，但不能否認(rèn)的是，在大部份的時間里中小板指以及板塊內(nèi)個股的走勢都還是在追隨著主板市場的步伐。而在中小板率先跨出新股IPO這一步后，我們認(rèn)為中小板急需體制上的變革才能更有序
地持續(xù)發(fā)展，從而脫離主板市場的牽制成為中國的納斯達(dá)克。否則，中小板仍只是主板市場的一個影子，甚至在很多時間內(nèi)充當(dāng)主板市場的試驗田，難言發(fā)展。
基本面上，中國證監(jiān)會日前發(fā)布發(fā)審委2006年第3次工作會議公告稱，發(fā)行審核委員會定于2006年6月2日召開2006年第3次發(fā)行審核委員會工作會議，審核廣東德美精細(xì)化工股份有限公司按照《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》要求操作的首次發(fā)行申請以及深圳華僑城(資訊 行情 論壇)控股股份有限公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證的申請。通過廣東德美精細(xì)化工股份有限公司首次公開股票招股說明書(申報稿)可以看到，德美化工擬發(fā)行3400萬股，在扣除發(fā)行費用后，準(zhǔn)備募集的資金不超過3.47億元。一旦審核通過德美化工可能將是繼中工國際后第二家登陸中小板的公司。可以說，中小板已經(jīng)步入了新一輪的發(fā)展階段中，但在如果中小板現(xiàn)有制度不作任何變動的話，其發(fā)展將受到限制。
根據(jù)《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》以及中工國際的發(fā)行情況來看，此次中小板新股IPO較股改前并沒有太大變化，尤其是在準(zhǔn)入制度上根本沒有任何突破。其適用的發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)依然是在沿用與主板市場完全相同的標(biāo)準(zhǔn)。這就意味著，像百度這類在納斯達(dá)克創(chuàng)造過神話的優(yōu)質(zhì)中小型企業(yè)依然無法在國內(nèi)上市。這充份表明如果體制不做變動，以后在中小板上市的公司仍是那些各頂指標(biāo)均與主板市場上市公司相差無比只是企業(yè)規(guī)模相對較小的企業(yè)，真正意義上的科技型中小企業(yè)依然是無法在中小板上市的。而中小板也就將繼續(xù)缺乏鮮明的市場特點，就像當(dāng)前一樣繼續(xù)做著主板市場的試驗田、追隨者。
總體而言，如果中小企業(yè)板有制度不能有效的創(chuàng)新，那么對于中小板的發(fā)展來說肯定是不利的。只有在制度上有了創(chuàng)新后，中小板才會離中國的納斯達(dá)克越來越近。
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