發展多層次資本市場推動中小企業自主創新

　　政協委員紛紛建言———發展多層次資本市場推動中小企業自主創新

　　□本報兩會報道組

　　今年“兩會”期間，自主創新可謂是最為熱門的關鍵詞。怎樣才能實施好自主創新戰略？代表委員們紛紛為此建言獻策。較有代表性的觀點是：走創新型國家之路，企業的自主

創新能力是關鍵；中小企業特別是科技型中小企業，又是自主創新的主要載體；而一個有效的多層次資本市場體系則是支持科技型企業發展、支持自主創新能力提高的關鍵因素。

　　政協委員、中石化副董事長王基銘對記者表示，科技的產業化非常重要，現在專利技術很多，關鍵在于能否轉化為生產力。從中石化來看，從科研開發到生產應用轉化為生產力后，方能體現出效益。這個過程中，資金的投入很重要。他說，應給中小企業提供融資平臺，中小企業創新缺的是資金，應該有一個良好的融資平臺的支持，才會有好的發展機會。他說，目前來看，中小企業創新的整體效果還不明顯，進展不快。

　　政協委員、民建中央常委李雅芳也表示，當前我國正在實施自主創新的國家戰略，鼓勵各種創新創業，這就更加迫切需要一個健康的資本市場的支持。她說，比如對于小企業來說，他們通常很難獲得銀行貸款，如果沒有多層次的資本市場、沒有創業板，那就很難實現大的發展。

　　針對陜西不少高科技企業發展缺乏資金支持的問題，來自陜西的政協委員、金花股份董事長吳一堅日前也專門向大會提交提案，希望相關環境能夠得到改善，使陜西的那些具有自主創新能力的高科技企業能夠得到資本市場的助力。

　　九三學社向本次大會提交的有關提案，也特別提到自主創新需要有資本市場的支持。這份《關于“十一五”期間我國科技自主創新的提案》中說到，我國科技自主創新融資難的問題目前尚未很好解決。相對而言，西方發達國家多年來通過立法和改革金融、證券市場制度，為高科技企業融資創造了各種便利條件。這份提案建議說，良好的資本市場和金融環境，是實現科技蓬勃發展，大幅提高科技創新能力的基礎和保障。因此，我國要找到金融與科技結合的新途徑、新辦法，如積極開展和證券交易所的合作，為高新技術企業的上市開辟渠道，推動中小企業板健康發展；積極推動創業板市場體系建設和設立場外交易市場等。

　　而民革中央日前提交的《關于實踐自主創新戰略，加快資本市場發展》的提案中則比較系統地對當前資本市場在支持科技型企業方面存在的制度缺陷進行了分析，并提出了一系列的發展建議。

　　這份提案說，建立國家創新體系，走創新型國家之路，企業自主創新能力是關鍵。中小企業特別是科技型中小企業，是自主創新的主要載體，而資本市場是自主創新的引擎和助推器。要實踐自主創新戰略，必須建立適應科技型中小企業融資需求的多元化科技投融資體制，充分發揮資本市場的功能。

　　提案指出，大力發展資本市場，對加快國家創新體系建設和自主創新能力提高具有重要意義：一是有利于為科技型中小企業提供直接融資支持，促進科技型中小企業利用資本市場迅速成長壯大；二是有利于充分發揮資本市場的引導、示范和帶動作用，促進科技創新和成果轉化，推動科技投融資體制改革；三是有利于完善創業投資體系建設，促進資本市場與高新技術產業、創業投資的共同發展與良性互動。

　　提案同時指出，當前我國資本市場還不能適應科技型中小企業發展的需要，不能適應企業提高自主創新能力的需要。主要表現在：現有發審制度上市周期長、成本相對高、再融資復雜，不便于科技型中小企業進入資本市場；缺乏自主創新的激勵機制，難以對具有創新能力的發起人、管理層、核心技術人員實施有效的股權激勵；也缺乏通暢的創業投資退出渠道，影響創投資金的投入；此外，中小企業板規模有限，層次單一，也難以滿足不同類型、不同階段企業的融資需求。

　　為此，提案提出了四點具體建議：

　　第一，中小企業板逐步恢復股市融資功能，盡快壯大中小企業板規模。

　　第二，建立適合科技企業特點的發審制度，加快科技型中小企業上市進程。首先，為具有自主創新能力的科技型企業發行上市設立“綠色通道”。對具有較強的自主創新能力，較好的盈利能力和成長性，并符合發行上市條件的科技型企業，盡可能簡化審核程序，提供更快捷的融資便利。其次，逐步改革現行發行審核制度。在總結科技型企業發展規律的基礎上，制定不同于傳統企業的發行審核標準，可重點關注科技型企業的研究開發能力、科技含量、獲利能力和成長潛力。再次，在保薦制度不斷完善和市場約束機制逐步健全的前提下，擇機實行注冊制的股票發行審核方式，以最大程度發揮市場作用，提高發行審核效率，支持有條件的科技企業借助資本市場做大做強。

　　第三，建立支持自主創新的多層次資本市場，滿足不同類型、不同發展階段企業的融資需求。首先是適時推出創業板市場。建議盡快出臺《創業板管理條例》，建立以中小企業板為核心的創業板市場體系。其次要完善現有股份轉讓系統，為達不到上市條件的科技型中小企業提供股份轉讓的場所。在規范現有產權交易市場的基礎上，把公司股份進入代辦股份轉讓系統的報價轉讓試點工作從中關村科技園區擴大到全國高新園區，完善統一監管下的股份轉讓系統。建立主辦券商制度，豐富和完善股份轉讓系統作為柜臺市場的功能，為達不到上市條件但股權清晰、具有持續經營能力的科技型中小企業提供流轉順暢的股份轉讓和交易平臺。

　　第四，實行股票發行與股票上市核準相分離，充分發揮證券交易所自律管理職能。發行審核和上市審核的分離，意味著發行條件和上市條件可以不盡相同。這樣，今后在推出創業板市場或柜臺轉讓市場等其他層次市場的時候，就可以規定比現有主板市場、中小企業板的上市條件更為寬松的上市(上柜)條件，為尚不符合現有上市條件但具有自主創新能力、成長性好的科技型中小企業更好利用資本市場創造條件。