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□北京首證
周一深滬兩市表現(xiàn)仍然活躍，但中小板行情卻出現(xiàn)了大面積的寬幅震蕩，今天跌3.03%，居兩市所有指數(shù)跌幅之首。除了登海種業(yè)(資訊 行情 論壇)、寧波華翔(資訊 行情 論壇)小幅上漲以外，其他個(gè)股均都以綠盤(pán)報(bào)收，七喜控股、三花股份(資訊 行情 論壇)、威爾科技(資訊 行情 論壇)等短線跌幅都超過(guò)了6%。自上周三中小板指(資訊 行情 論壇)創(chuàng)歷史新
高以來(lái)，在短短四個(gè)交易日內(nèi)，其跌幅接近了10%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)同期滬指調(diào)整幅度。中小板行情就此劃上句號(hào)了嗎？
前期中小板漲幅較大，相應(yīng)積累了比較可觀的獲利籌碼，近期隨著大盤(pán)高位震蕩及有色金屬板塊見(jiàn)頂回調(diào)，資金開(kāi)始陸續(xù)撤離，中小板品種也可能是其中的一個(gè)短線減持方向。中小板是最先完成股改運(yùn)作的一個(gè)群體，有市場(chǎng)人士預(yù)期，啟動(dòng)新老劃斷的IPO工作后，可能較早在中小板中推出。受此影響，一些資金選擇了提前拋售中小板籌碼的操作。
中小板指近日出現(xiàn)高位連續(xù)四連陰組合，預(yù)計(jì)在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)做空能量還將占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位。但是，我們并不認(rèn)為中小板行情就此完結(jié)，其理由是：一方面，大盤(pán)依然處于相對(duì)強(qiáng)勢(shì)格局，中小板行情與市場(chǎng)運(yùn)行有著密切聯(lián)系。我們認(rèn)為，短線大盤(pán)震蕩并不會(huì)改變后續(xù)反彈格局，適當(dāng)反復(fù)后滬指還有機(jī)會(huì)向上挑戰(zhàn)千三關(guān)口，從這個(gè)角度看，中小板行情也不會(huì)輕易夭折。另一方面，目前中小板整體估值比主板市場(chǎng)高，這也是市場(chǎng)擔(dān)憂未來(lái)重啟IPO后中小板受沖擊的重要原因。不過(guò)，中小板公司有不少都是各自細(xì)分行業(yè)的龍頭，盈利能力強(qiáng)，未來(lái)成長(zhǎng)性好。以目前已經(jīng)披露年報(bào)的中小板公司為例，七喜控股對(duì)價(jià)之后2005年每股收益為0.37元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)56.08%；而航天電器(資訊 行情 論壇)每股收益更是高達(dá)1.19元，凈利潤(rùn)增長(zhǎng)幅度高達(dá)176.51%。我們認(rèn)為，強(qiáng)勁增長(zhǎng)能力能支撐部分個(gè)股相對(duì)偏高的市場(chǎng)定位。至于新老劃斷，在中國(guó)石化(資訊 行情 論壇)尚未完成股改之前，市場(chǎng)重啟IPO的概率很低，筆者預(yù)計(jì)，最早推出新老劃斷規(guī)則的時(shí)機(jī)可能在今年5、6月份了，短線震蕩后中小板還將活躍。
總之，我們認(rèn)為，雖然不排除中小板短線進(jìn)一步震蕩的可能，但后市并不悲觀，短期非理性下跌后將再度得到市場(chǎng)關(guān)注，其行情再度活躍也可預(yù)期，而短線調(diào)整也為投資者提供了一定的逢低吸納機(jī)會(huì)。在具體操作上，建議投資者中線關(guān)注中小板的優(yōu)質(zhì)品種，如蘇寧電器(資訊 行情 論壇)、思源電氣(資訊 行情 論壇)、航天電器、海特高新(資訊 行情 論壇)、軸研科技(資訊 行情 論壇)等具有良好成長(zhǎng)潛力的個(gè)股。
(證券時(shí)報(bào))
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