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本報記者 申林英
在日前公布的第二批股權分置改革試點公司中，10家中小板公司榜上有名。業內人士普遍認為，這將提高中小板公司的內在估值并極大地激活其市場走勢，而監管創新、經營動力以及方案創新將成為促使其股改成功的三大動力。中小板塊成為股權分置改革試點的急先鋒，有望成為行情的突破口。
江南證券帥再先認為，中小板公司股權結構相對簡單，進行分置試點改革時阻力比較小，同時，試點的公司多也顯示了管理層對民營企業的支持。
深交所近日明確表示，近期的中心工作要以中小企業板為重點，推動試點工作的順利進行。廣發證券一位投行人士分析說，深交所前期的一系列監管創新導致了板塊規范化的提升，降低了市場風險。例如，有關中小板上市公司的特別規定和三個指引，全面規范了中小企業運作，強化了上市公司高管、保薦機構等各方責任；同時，交易特別規定和開放式集合競價行情揭示設計，提高了市場交易的透明度，有效防范了股價的人為操縱和劇烈波動的風險。投資者接待日、業績快報、網上業績說明會等措施，則使上市公司信息披露的透明度和及時性進一步提高。
從公司經營動力來看，帥再先認為，股權分置改革為中小企業創業者提供了一條退出途徑，這也正是主板上很多民營企業愿意并積極進行股權分置改革的主要原因之一。但廣發證券魏東認為，由于首批上市的中小板公司大部分素質不錯，監管和經營動力都比現有主板的公司要好，大股東發展壯大，做大做強的經營動力明顯強于主板公司，在可以實現股權分置改革的預期下，努力經營好公司，實現公司與個人財富增值的愿望強，低價套現減持的欲望并不強烈，因此短期內大股東大量套現的可能性較小，實際擴容壓力相對就會小很多。
國信證券投資部副總趙春來認為，中小板可能支付的對價會比較高。據了解，傳化股份(資訊 行情 論壇)和中捷股份(資訊 行情 論壇)基本確定的方案是“10送4.5”；海特高新(資訊 行情 論壇)則謀求采用零回購并注銷部分非流通股即“縮股”的方式，意圖成為證券市場縮股創新的樣板；偉星股份(資訊 行情 論壇)、七匹狼(資訊 行情 論壇)和蘇泊爾(資訊 行情 論壇)將以“10送3”的方案與流通股東溝通；蘇寧電器(資訊 行情 論壇)已經確定的方案是“10送2”；永新股份(資訊 行情 論壇)則更希望以“送股＋權證”的方案吸引流通股股東，避免其“用腳投票”。
申銀萬國證券研究所楊國平博士認為，與單純的送股方案相比送股＋認購備兌權證組合方案更具優勢。國信證券首席分析師湯小生認為，中小板塊由于大多是小行業大龍頭，更具有穩定的業績增長預期，中小板塊在近期的反復活躍體現了股改規模推進的預期。
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