創(chuàng)業(yè)企業(yè)與資本聯(lián)姻 大潮涌動中小企業(yè)板

　　本報記者　馮飛

　　編者按：中小企業(yè)板獲準(zhǔn)設(shè)立一周年了。一年來，各地政府出臺了一系列扶持中小企業(yè)改制上市的政策，從而掀起了中小企業(yè)上市的熱潮。為把中小企業(yè)板建設(shè)成“誠信之板”，深交所一方面加強對擬上市企業(yè)的輔導(dǎo)，同時也制定了一系列的創(chuàng)新監(jiān)管措施。目前中小企業(yè)板已初具規(guī)模，今后將如何做大？本報從今日起推出“聚焦成長中的中小企業(yè)板”系列 報道，敬請關(guān)注。

　　一年前，承載著責(zé)任與夢想的中小企業(yè)板起航，中國經(jīng)濟最具活力的部分實現(xiàn)了與資本市場的對接。創(chuàng)業(yè)(成長)企業(yè)與資本“聯(lián)姻”，這一曾經(jīng)締造了納斯達克和微軟神話的模式，能否同樣在中國走向成功？

　　在業(yè)界對上述問題的熱烈探討背后，我們看到，作為中國經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略的重要環(huán)節(jié)以及多層次資本市場建設(shè)的關(guān)鍵步驟，中小企業(yè)板對于我國中小企業(yè)的培育、規(guī)范、引導(dǎo)和示范作用的積極意義正逐漸顯現(xiàn)，而其對中國經(jīng)濟發(fā)展和小康社會建設(shè)的戰(zhàn)略意義也將在未來更長的時間里得以驗證。

　　活力元素迸發(fā)活力

　　中小企業(yè)板的開市鐘聲，把那些曾悄然拉動GDP增長曲線和早已納入世界級產(chǎn)業(yè)鏈的中小企業(yè)送上前臺。

　　民企上市后的跨越式發(fā)展起到了良好的示范作用。各地政府紛紛實施重點工程，促進中小企業(yè)做強做優(yōu)，為資本市場輸送資源，如安徽省計劃實施的“1355”工程，即從2005年起，重點扶持100戶優(yōu)勢中小企業(yè)，實施100個重點技術(shù)改造項目，建設(shè)30個產(chǎn)業(yè)集群、50個創(chuàng)業(yè)基地，經(jīng)過3—5年的努力，爭取中小企業(yè)GDP總量接近全省的50%；江蘇、浙江、廣東、上海、陜西等許多地區(qū)通過建設(shè)工業(yè)園區(qū)、高新園區(qū)的方式，孵化、培育、促進科技型中小企業(yè)創(chuàng)新集群發(fā)展。

　　在熱烈的氛圍下，中小企業(yè)改制上市成為各地上市工作的重心之一。一些省份甚至提出，要將利用、發(fā)展資本市場與利用外資、招商引資、發(fā)展農(nóng)業(yè)放在同等重要的位置去認(rèn)識，轉(zhuǎn)變政府在利用、發(fā)展資本市場中的“無為”觀念，如河南省提出要“抓住國家推出中小企業(yè)板的有利時機，鼓勵具有成長性、科技含量高的中小型企業(yè)、非公有制企業(yè)到中小企業(yè)板進行股票融資，為中小企業(yè)融資開辟新的通道”；浙江省提出要做大做強具有特色優(yōu)勢的“浙江板塊”，著力打造浙江“證券強省”，力爭用5年左右的時間，股份公司數(shù)量超1000家，上市公司數(shù)量和融資額比2002年底翻一番；佛山市、泉州市則“爭取每年有2—3家企業(yè)上市”。

　　中小企業(yè)改制上市的領(lǐng)導(dǎo)和推動工作得到有力加強，如內(nèi)蒙古設(shè)立了正廳級的金融工作辦公室，統(tǒng)一協(xié)調(diào)發(fā)展區(qū)內(nèi)金融市場有關(guān)事務(wù)；河南省成立了由常務(wù)副省長任組長的發(fā)展和利用資本市場領(lǐng)導(dǎo)小組，并成立了金融辦負(fù)責(zé)具體工作；深圳市成立了以副市長為組長的中小企業(yè)上市培育工程領(lǐng)導(dǎo)小組；重慶市成立了金融工作領(lǐng)導(dǎo)小組和金融辦，負(fù)責(zé)全市公司股份制改造和擬上市公司培育、初審及推薦工作。

　　中小企業(yè)改制上市扶持政策也相繼出臺。很多地方政府制定了對企業(yè)、企業(yè)管理者或股東等的具體獎勵措施。有些地方政府還在土地出讓金及其他規(guī)費、稅收優(yōu)惠或返還、財政補貼或獎勵、優(yōu)先推薦擬上市企業(yè)申請國家級地方貼息貸款和其他扶持性資金，以及歷史遺留問題的處理、人才的吸引等其他各項配套措施方面出臺了一系列具體優(yōu)惠措施。

　　在中小企業(yè)上市風(fēng)起云涌的背后，我們欣喜地看到，直接融資體制的安排推動了中小企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)濟質(zhì)的飛躍，如提高民營經(jīng)濟的外向發(fā)展水平；從比較粗放的經(jīng)營方式向更加注重信用、質(zhì)量、生態(tài)和遵紀(jì)守法的經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變，提高民營經(jīng)濟的整體素質(zhì)和可持續(xù)發(fā)展水平；此外，中小企業(yè)板的建立也吸引權(quán)益資本向民間資本流動，推動著我國民間投融資體制改革的進程。

　　營造良好發(fā)展氛圍

　　社會各界對中小企業(yè)和資本市場的關(guān)注和支持也隨著中小企業(yè)板的推出而情緒高漲，從而為中小企業(yè)和資本市場的發(fā)展?fàn)I造出良好的環(huán)境。

　　許多地區(qū)出臺了一系列旨在鼓勵中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、加大財稅政策扶持力度、積極拓寬融資渠道、建立中小企業(yè)社會化服務(wù)體系、為中小企業(yè)創(chuàng)造公平競爭的外部環(huán)境等政策措施。

　　一方面，中小企業(yè)服務(wù)工程建設(shè)呈現(xiàn)體系化趨勢，初步形成全社會的服務(wù)體系。如深圳市成立了中小企業(yè)服務(wù)中心，推進構(gòu)建為中小企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)扶持、融資擔(dān)保、技術(shù)支持、信息咨詢、市場開拓和人才培訓(xùn)等多方面、多層次的社會化服務(wù)體系；江西省推進了中小企業(yè)五大服務(wù)體系建設(shè)，著力構(gòu)建投資融資、人才培訓(xùn)、信息咨詢、技術(shù)支持、市場開拓等五大服務(wù)平臺，并以信息網(wǎng)絡(luò)為主要載體，組織和鼓勵管理咨詢等服務(wù)機構(gòu)為中小企業(yè)提供有效服務(wù)；浙江省則要求體改、工商、財政、稅務(wù)、國資等部門密切配合，做好中小企業(yè)改制上市工作。

　　另一方面，中小企業(yè)金融扶持措施相繼出臺，一定程度上緩解了中小企業(yè)融資困難。如北京市啟動了中小企業(yè)金融支持工程，為入圍企業(yè)提供信用評估、貸款擔(dān)保等方面的便捷服務(wù)，目前已有237家中小企業(yè)由擔(dān)保公司擔(dān)保獲得了近13億元的銀行貸款，完成第一期貸款目標(biāo)36億元的33%；上海市實施了《上海市小企業(yè)貸款擔(dān)保機構(gòu)損賬補貼暫行辦法》，向9家擔(dān)保機構(gòu)發(fā)放補貼款項，支持小企業(yè)發(fā)展，上海市政府還與國家開發(fā)銀行合作，簽署了首期50億元小企業(yè)再擔(dān)保額度的合作協(xié)議，探索建立多層次擔(dān)保體系的新途徑；海南省成立了中小企業(yè)信用擔(dān)保有限公司，并設(shè)立了科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新專項資金，政府投入引導(dǎo)性資金，促進海南省科技型中小企業(yè)盡快成為加快科技成果轉(zhuǎn)化、實現(xiàn)技術(shù)創(chuàng)新的有效載體。

　　拉動相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈

　　業(yè)內(nèi)專家稱，中小企業(yè)板的出臺，正值我國國民經(jīng)濟面臨重大發(fā)展機遇的時點，又值資本市場發(fā)展的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型期，其推出可能會促成我國資本市場面貌、社會財富結(jié)構(gòu)乃至國民經(jīng)濟增長方式發(fā)生重大變化。

　　中小企業(yè)板的推出讓相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈迸發(fā)了活力，帶動了創(chuàng)業(yè)投資對中小企業(yè)的投資。2004年是中國風(fēng)險投資業(yè)發(fā)展出現(xiàn)重大轉(zhuǎn)折的一年，大量新的海外風(fēng)險投資機構(gòu)進入中國。海外風(fēng)險投資機構(gòu)新增風(fēng)險資本占我國全部風(fēng)險投資總額的55%以上，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這一現(xiàn)象與中小企業(yè)板的出臺不無關(guān)系。

　　深圳高新投有關(guān)負(fù)責(zé)人稱，中小企業(yè)板運作后，為深圳創(chuàng)投行業(yè)回收、盤活在中小科技企業(yè)上的投資開通了渠道，大大增強了他們投資新企業(yè)的積極性。深圳創(chuàng)投行業(yè)近期將加緊培育后續(xù)上市項目源，迎接新一輪高新技術(shù)投資高潮的到來。

　　而對于券商等中介機構(gòu)而言，中小企業(yè)板的推出意味著做大了市場的蛋糕。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中小企業(yè)板的出臺，將促進國內(nèi)券業(yè)的分層，也將促使投行業(yè)務(wù)朝著大投行模式轉(zhuǎn)變。

　　早在2000年深交所開始籌備創(chuàng)業(yè)板之際，券商、證券咨詢機構(gòu)、中介服務(wù)機構(gòu)就開始接觸大量的擬上創(chuàng)業(yè)板公司，許多機構(gòu)甚至成立了專事創(chuàng)業(yè)板項目的部門。中小企業(yè)板推出后，券商的爭奪戰(zhàn)正式打響，某投行人士甚至在一個論壇上直言不諱地報出中小企業(yè)板的通道費。除投行外，律師、審計、保險等中介服務(wù)機構(gòu)也積極參與競爭，深圳保監(jiān)辦某負(fù)責(zé)人稱，深圳保險業(yè)可針對中小企業(yè)板的特點，創(chuàng)新一些新型的險種�！�

　　深圳金融市場隨著中小企業(yè)板的運作也開始煥發(fā)活力。業(yè)內(nèi)稱，中小企業(yè)板將集聚大量資金從而支持深圳銀行業(yè)的發(fā)展。