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□ 招商證券 常錦
中小板個(gè)股是昨天市場(chǎng)最大的亮點(diǎn)，在巨輪股份(資訊 行情 論壇)的漲停帶動(dòng)下，整個(gè)中小板普遍都呈反彈態(tài)勢(shì)，其中還有幾只股票走出良好的上升形態(tài)，比如七喜股份(資訊 行情 論壇)、美欣達(dá)(資訊 行情 論壇)等，明顯走出獨(dú)立上漲行情，面對(duì)目前大盤(pán)正強(qiáng)勢(shì)下跌，這種漲勢(shì)不會(huì)是市場(chǎng)散戶(hù)所能帶動(dòng)，而且從盤(pán)面看，部分中小板的個(gè)股，已慢慢變成
了控盤(pán)莊股。
中小板的上漲炒作原因很大程度上是來(lái)自年報(bào)的高送股。以思源電氣(資訊 行情 論壇)為例，該股曾經(jīng)從19元一口氣漲到32元，原因就是10轉(zhuǎn)贈(zèng)10派4元的年報(bào)分配方案。對(duì)于中小板的個(gè)股來(lái)說(shuō)，由于總股本和流通股都非常小，上市時(shí)間不長(zhǎng)，每股公積金和凈資產(chǎn)普遍較高，是目前兩市最具股本擴(kuò)張潛力的群體，即便2004年不推出大規(guī)模股本擴(kuò)張計(jì)劃，中小板也在整個(gè)市場(chǎng)中最具有股本擴(kuò)張的能力，在年報(bào)公告正處于高峰期時(shí)，這一點(diǎn)恰恰是市場(chǎng)能夠進(jìn)行逆勢(shì)炒作的最確定的理由。
首先流動(dòng)性不強(qiáng)，決定這一板塊不具備持續(xù)性特點(diǎn)。一只股票一旦被相對(duì)集中持有，主力介入不會(huì)太難，但想離場(chǎng)非常不容易。如七喜股份，股價(jià)累積升幅并不大，但是盤(pán)中浮籌已經(jīng)不多了，主力想要出局絕非易事，僅從盤(pán)面看，3月18日該股盤(pán)中曾跌到11.15元，但次日就又能漲回到13元，可見(jiàn)主力就是想殺跌出局都不行，這完全是受制于股票的流動(dòng)性。其次，中小板從建立以來(lái)，更多是以個(gè)股炒作為主。盡管都是中小股票，但是行業(yè)分散，沒(méi)有更多的共性，使個(gè)股缺少連動(dòng)效應(yīng)，這一特點(diǎn)，同時(shí)也阻礙了這一板塊在大盤(pán)中地位的不斷確立和鞏固。第三，中小板個(gè)股股價(jià)的絕對(duì)值較高，比如蘇寧電器(資訊 行情 論壇)已高達(dá)57元，其它個(gè)股普遍也在10元以上，而主板三五元的同樣市盈率的股票比比皆是，因此從這方面來(lái)說(shuō)，對(duì)散戶(hù)投資者，也不具備吸引力。可以推斷中小板的上漲行情經(jīng)常是曇花一現(xiàn)，很難有可持續(xù)的拉升能力。
昨天盤(pán)面不少上漲的個(gè)股呈現(xiàn)出典型的游資特點(diǎn)，比如京新藥業(yè)(資訊 行情 論壇)、中捷股份(資訊 行情 論壇)等等，看起來(lái)盤(pán)中還是有一定的散戶(hù)跟風(fēng)盤(pán)，畢竟在中小板中有一些個(gè)股已拉出了明顯的上升空間，類(lèi)似這種滯漲的股票會(huì)有一定的補(bǔ)漲效應(yīng)，不過(guò)，游資拉升力度并不大，一方面受制于中小板流動(dòng)性特點(diǎn)，另一方面大盤(pán)如此弱勢(shì)，就是再?gòu)?qiáng)力拉升，效果也會(huì)有限，更何況在中小板中尋找機(jī)會(huì)的游資也只會(huì)是小股資金而已。
整體而言，中小板昨天的升幅并算很不大，無(wú)非是大盤(pán)太弱了。大盤(pán)歷經(jīng)前兩周的急跌后，昨天的反彈非常弱，在牛市里急跌會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈，但是在熊市里急跌后的結(jié)果往往是還會(huì)再次下跌，因此熊市里大家都在等待反彈的機(jī)會(huì)出局，結(jié)果根本不會(huì)有反彈，反而繼續(xù)下跌，現(xiàn)在的走勢(shì)正是這種情況，市場(chǎng)還有再跌的可能性，即使是業(yè)績(jī)整體水平最好的中小板，上漲也只是游資小炒一下的結(jié)果，無(wú)需寄予太大的希望。
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