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本報訊 與上證指數(資訊 行情 論壇)、深綜指相比，天相中小企業指數走出了相對獨立的行情。中小企業板塊推出至今，前期表現為高風險，后期表現出高收益的特征。
天相中小企業指數由天相投資顧問有限公司設計，樣本包括在深市中小企業板上市的所有股票，采用流通市值加權計算,基期是2004年6月25日，基值1000點。該指數實時反映中小企業板股票的整體走勢，是衡量投資于中小企業板股票投資業績的基準。目前天相中小企
業指數在天相投資顧問公司的網站和天相投資分析系統上實時發布。
用日收益數據計算，中小企業指數與上證指數的相關系數為0.64，與深綜指的相關系數為0.58，與天相流通的相關系數為0.64，反映出中小企業板股票獨特的風險收益特征。較主板市場，中小企業前期表現為高風險，后期表現出高收益的特征。
從今年6月28日至9月13日，市場對中小企業指數的高溢價進行調整和消化，中小企業指數一路下跌，跌幅高達45.13%。9月13日，該板塊的加權平均市盈率調整到25.35倍，加權平均市凈率為3.90倍，接近于海外水平和國內主板水平。9月14日，兩市全面反彈，中小企業板塊成為本輪行情的“領頭羊”。9月14日至12月13日，中小企業的累計漲幅為24%，而上證指數漲幅僅為3.9%，深綜指上漲5.6%。在這期間，38只股票全部上漲，有9只股票的漲幅超過30%，18只股票的漲幅超過20%。從中小企業板成立以來的整體走勢來看，由于前期跌幅較大，盡管“9.14”行情以來領先大盤，中小企業指數與上證指數相比，總體漲幅仍然落后23.6%。(榮 籬)
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