|
〖上海證券報(bào) 興業(yè)證券 王春〗
從近期中小企業(yè)板整體表現(xiàn)來(lái)看,中小企業(yè)板整體股價(jià)水平經(jīng)歷過(guò)多次震蕩盤整,當(dāng)前的中小企業(yè)板指數(shù)已經(jīng)領(lǐng)先于上證綜合指數(shù)(資訊 行情 論壇),再度接近9.14反彈以來(lái)的高點(diǎn)。但是從成交量變化來(lái)看,筆者預(yù)計(jì)中小企業(yè)板重復(fù)出現(xiàn)類似9.14的連續(xù)逼空行情的可能性甚小,由于當(dāng)前中小企業(yè)板所處的市場(chǎng)位置正處于歷史套牢盤的異常密集區(qū)域,估計(jì)未來(lái)整體
上漲將面臨越來(lái)越多的成交密集的壓力。
從中長(zhǎng)期來(lái)看,基于對(duì)中小企業(yè)板股價(jià)結(jié)構(gòu)性分化的歷史趨勢(shì)判斷,那些具備高成長(zhǎng)性的少數(shù)上市公司應(yīng)該是投資者持續(xù)關(guān)注的重點(diǎn)。應(yīng)該說(shuō),由于中小企業(yè)的高成長(zhǎng)往往帶有較大的不確定性和一定程度的隨機(jī)性,這通常需要一段較長(zhǎng)的檢驗(yàn)時(shí)間,這給投資者實(shí)際操作增加了難度。但是從現(xiàn)有的基本面數(shù)據(jù)和市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看,筆者認(rèn)為:那些同時(shí)具備基本面的高成長(zhǎng)特征,并且股價(jià)能夠在弱市抗跌、強(qiáng)勢(shì)中持續(xù)走強(qiáng)的中小企業(yè),很可能成為未來(lái)中小企業(yè)板結(jié)構(gòu)分化過(guò)程中的明星股。
高成長(zhǎng)股最具潛力
從上市公司行業(yè)基本面來(lái)看,那些具備獨(dú)特盈利模式、較高科技含量及技術(shù)門檻,以及具備不可替代資源優(yōu)勢(shì)的企業(yè)具備更高的盈利穩(wěn)定性和增長(zhǎng)性。從盈利模式上來(lái)看,以蘇寧電器(資訊 行情 論壇)為代表的家電連鎖業(yè)事實(shí)上已經(jīng)擺脫了傳統(tǒng)零售業(yè)依靠單純"批零價(jià)差"盈利的固定模式,創(chuàng)造出了規(guī)模返利、巨額現(xiàn)金流轉(zhuǎn)、場(chǎng)地廣告利潤(rùn)等眾多盈利點(diǎn),并且以品牌連鎖的方式在全國(guó)高速擴(kuò)張。從科技含量及技術(shù)門檻上來(lái)看,主營(yíng)電解電容器紙的凱恩股份(資訊 行情 論壇)是國(guó)內(nèi)能夠系列化生產(chǎn)電解電容器紙的唯一廠家,也是全球范圍內(nèi)僅有的兩家能夠系列化生產(chǎn)電解電容器紙的廠家之一,構(gòu)造了較高的技術(shù)壁壘；海特高新(資訊 行情 論壇)定位于大型航空企業(yè),主要從事航空設(shè)備的檢測(cè)與維修服務(wù),其專業(yè)服務(wù)能力存在較高的進(jìn)入門檻。另外,從不可替代資源優(yōu)勢(shì)上來(lái)看,麗江旅游(資訊 行情 論壇)擁有云南麗江玉龍雪山旅游區(qū)的索道業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)權(quán),在麗江地區(qū)旅游業(yè)中處于龍頭地位。
在二級(jí)市場(chǎng)中,上述具備獨(dú)特盈利模式、較高科技含量及技術(shù)門檻,以及具備不可替代資源優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè),其股價(jià)也確實(shí)表現(xiàn)出了初步的牛股特征,這正體現(xiàn)了投資者對(duì)上述企業(yè)未來(lái)高成長(zhǎng)性的一種認(rèn)可。
資金流向值得關(guān)注
鑒于上市公司基本面存在的不確定性,二級(jí)市場(chǎng)的資金流向也從一定程度上可以成為企業(yè)未來(lái)成長(zhǎng)性判斷的風(fēng)向標(biāo)之一。從二級(jí)市場(chǎng)角度來(lái)看,那些能夠在弱市抗跌、強(qiáng)勢(shì)中持續(xù)走強(qiáng)的中小企業(yè),在某種程度上表明這部分股票已經(jīng)得到部分中長(zhǎng)線資金的關(guān)注,如果能夠再配合合理的基本面支持,其股價(jià)也存在著持續(xù)走強(qiáng)的可能性。筆者統(tǒng)計(jì)了在最近一次中小企業(yè)板集體上漲后的暴跌期間,表現(xiàn)相對(duì)抗跌的股票,可以發(fā)現(xiàn)像蘇寧電器、海特高新這類基本面較佳的股票也明顯抗跌。而進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)股價(jià)高于上市開(kāi)盤價(jià)的個(gè)股也可以發(fā)現(xiàn),漲幅居前的依然是蘇寧電器、鑫富股份(資訊 行情 論壇)、麗江旅游、海特高新等品種。
從基本趨勢(shì)上來(lái)看,由于中小企業(yè)板的結(jié)構(gòu)性分化不可避免,那些具備高成長(zhǎng)特征的強(qiáng)勢(shì)股從長(zhǎng)期來(lái)看都值得重點(diǎn)關(guān)注。由于中小企業(yè)在成長(zhǎng)過(guò)程之中難免會(huì)存在波動(dòng)性,因此當(dāng)這類股票的股價(jià)因短期利空陷入階段性低點(diǎn)時(shí),很可能是逢低買入的最佳時(shí)機(jī)。
本版作者聲明:在本機(jī)構(gòu)、本人所知情的范圍內(nèi),本機(jī)構(gòu)、本人以及財(cái)產(chǎn)上的利害關(guān)系人與所評(píng)價(jià)的證券沒(méi)有利害關(guān)系。
|
