收購公告頻現中小板 基本面變化助漲個股

　　江蘇天鼎 秦洪

　　伴隨著主板的調整，中小企業板塊在昨日也陷入了整理的狀態中，但是這并不意味著中小企業板塊的行情將趨于平靜，中小企業板塊仍有鑫富股份(資訊 行情 論壇)、航天電器(資訊 行情 論壇)等諸多個股逆勢飄紅，而且中小企業板塊各上市公司的基本面出現了積極的變化，尤其是近來收購公告的頻繁出現更是說明了這一問題。

　　價值挖掘促反彈

　　無可爭議的是，中小企業板塊是近期行情的熱點之一，江蘇瓊花(資訊 行情 論壇)等個股的震幅超過了50%，平均漲幅更是達到了30%，這是目前主板所力不能及的，但是啟動之初的動力來自于超跌反彈，尤其是新八股在跌去了50%之后的反彈更具有這方面的含義。

　　不過，隨著行情的發展，中小企業板塊的超跌股性質正在向價值深化演繹，這不僅僅符合入駐其中資金利潤最大化的要求，畢竟目前區區30%的升幅是不足以讓資金出逃的，所以，需要將行情往縱深推演，幸運的是，目前中小企業板塊力度極大的收購大戰有望助推行情的深化，也就是說，上市公司基本面的變化正好對深度介入的資金們的味口，從而推動著資金將行情向縱深發展(資訊 行情 論壇)。

　　而一旦中小企業板塊擺脫了超跌股行情的色彩，就意味著該板塊的上升力量由股價超跌轉化為基本面的推動，無疑后者的推動力量將強于前者，只不過，時間周期相應拉長，因為基本面所賦予的價值并不是一蹴而就的，需要一段較長的時間，但這又與主板的價值投資有些區別，因此，目前中小企業板塊的價值投資主要體現在上市公司的收購資產中，此類收購較投資興建項目見效周期似乎更快一些。

　　收購大戰助推股價

　　從目前中小企業板塊公布的信息來看，收購主要體現在兩類，一類是增持股權，比如說思源電氣(資訊 行情 論壇)在9月14日發布公告稱，董事會同意公司出資約1040萬元至1200萬元增持江蘇如高高壓器有限公司股權，增持后，公司持有股權比例將從49%增至75%至79%，這不僅僅意味著公司的收益將增長，而且還意味著公司的合并報表范圍將擴展，因為據收購財務報告可知，如高公司在03年主營業務收入是1.91億元，毛利率為27.85%，而思源電氣在03年主營業務收入也不過只有1.35億元，不過毛利率達到59.59%，雖然收購資產盈利能力差一些，但畢竟有利于公司規模的擴張，從而賦予了公司股價走強的價值色彩。類似個股尚有新和成(資訊 行情 論壇)，中捷股份(資訊 行情 論壇)，華蘭生物(資訊 行情 論壇)，凱恩股份(資訊 行情 論壇)等。

　　另一類是類似于科華生物(資訊 行情 論壇)直接收購資產或相關資產的股權，使得募集資金能夠迅速產生效應，從而減少股本擴張對公司每股收益的攤薄效應。據科華生物公告可知，公司在9月18日稱以2368萬元募集資金購買上海市徐匯區桂平路701號房地產用于實施核酸診斷試劑產業化項目，這有利于加快公司相關募集資金建成步伐，縮短投資周期。而精工科技(資訊 行情 論壇)在8月31日公告稱出資3580萬元收購浙江永利實業集團所持的杭州專用汽車有限公司70%的股權已完成工商變更手續，這意味著自9月1日后，精工科技將對杭州專用汽車公司合并報表，從而提升公司的生產規模。

　　關注兩類股票

　　由此可見，中小企業板塊的價值挖掘行情已具備了一定市場基礎，即重點跟蹤近期已有公告公司將增持股權，收購股權或收購資產的上市公司，因為這意味著此類個股的04年每股收益將因此而增厚，從而降低04年的動態市盈率預期，進而提升公司的估值水平，所以，思源電氣，科華生物，新和成等一些業績本身就不俗又加上擁有新的利潤增長點的個股值得關注。

　　另外，同樣擁有價值預期的個股也可予以關注，比如說雙鷺藥業(資訊 行情 論壇)，華邦藥業等有產品進入醫保目錄的個股，其中雙鷺藥業有欣吉爾(重組人白介素-2)、立生素(重組人粒細胞集落刺激因子)等八個產品進入醫保目錄，華邦制藥(資訊 行情 論壇)有阿那曲唑、維胺酯、阿維A等三個產品進入醫保目錄，這無疑會提升公司的銷售規模的擴張，進而賦予此類個股的業績預期。而科華生物在本月初也有公告稱收到國家食品藥品監督管理局頒發的九個新產品的醫療器械注冊證，而注冊證的獲得將有利于公司加大體外臨床化學試劑的生產與銷售力度，前景相應樂觀，故建議投資者也可關注之。