基金經理：創業板風險在不斷積累
證券時報記者 劉明
創業板指數昨日再創新高，盤中一度突破2400點。站在2400點上，創業板的市盈率估值已經非常高。那么，作為專業機構的公私募基金經理怎么看漲勢如虹的創業板呢？證券時報記者采訪的多位基金經理表示，創業板的確很瘋狂，估值很高，風險也在不斷累積，投資者需要謹慎了，但現在資金持續流入，市場情緒向好，仍然可以享受泡沫。
資金流入
推升創業板泡沫
農銀匯理基金公司表示，近期市場情緒活躍的主要原因在于增量資金入市再度加速，預計增量資金入場的局面仍將維持。創業板屢創新高與增量資金的進場有著直接關系。短期政策面利空較少，但市場估值普遍較高，建議部分了結已經有較高收益的品種，而前期尚未創出新高的行業，如大金融等或存在補漲機會。
大摩資源優選混合基金經理王大鵬則表示，對于創業板的投資，估值并非最主要的考慮因素。創業板中部分公司的靜態估值處于較高水平，但一些代表產業發展方向的公司，有著較好的發展前景，雖然估值較高，仍值得投資。
王大鵬判斷，“互聯網+”板塊的行情還會持續。互聯網會導致傳統的商業模式發生變革，提高效率，從歷史經驗來看，除非市場出現系統性風險或者行業自身出現嚴重問題，否則其上漲的趨勢比較明確。
深圳一位重倉創業板股票的基金經理表示，現在創業板的瘋狂，超出了所有人預期，主要是資金面寬松、杠桿資金涌入。基金方面，也是大量的資金在凈申購。“上漲-資金進場-買入-再上漲”的正向循環加劇了創業板的上漲。
該基金經理表示，目前并未見到監管部門有針對創業板瘋漲的平抑政策或發言，因而在沒有利空導火索的情況下，創業板還可能繼續瘋狂。因此創業板雖然估值很高，但他還是會保持高倉位持倉。
風險上升
但拐點并未到來
金元順安基金表示，創業板市盈率確有偏高現象，但由于資金面和投資者風險偏好兩個因素并未明顯轉向，創業板的拐點也沒有到來的跡象。經過市場對業績的檢驗，預計創業板個股將逐漸出現兩極分化，業績較好、能夠可持續成長的個股值得長期持有，而業績較差、成長性弱的個股風險較大。建議在重點把握“互聯網+”等主題的基礎上，精選優質個股。
深圳龍騰資產管理公司董事長吳險峰也表示，目前創業板的走勢確實有些瘋狂，已經出現泡沫，其中80%的股票存在泡沫，但并未到泡沫破滅的時候。美國創業板納斯達克[微博]指數泡沫破滅的時候，平均市盈率是200倍，現在A股創業板平均市盈率是100倍，如果以美國當年納斯達克指數泡沫破滅的情況作參考，現在離泡沫破滅還早，正是享受泡沫的時候，一些新興產業龍頭股依然值得投資。
深圳一位私募基金經理表示，創業板指數到目前點位，他們也很謹慎。如果資金需求跟不上，一旦有人開始賣出部分創業板股票，市場就有可能下調。風格轉換完全可能，越往后越要跟緊市場動向。
上海磐安投資董事長兼投資總監邱曉剛表示，在一波超大級別的行情面前，不要輕易地去預測創業板的頂部。在這樣的行情面前，右側交易要比左側交易更適用，創業板目前看來是持續了第一季度的超級行情，從時間周期節點來看，本月末下月初可能出現調整。
邱曉剛表示，行情在瘋狂的時候，投資者所面臨的收益和風險都成倍增加。近日上證指數的跳水已明確告訴投資者，這個位置出現風險，市場回落的速度將非常快。這個時候，投資者參與市場須有良好的風控措施，例如事先的倉位控制及盤面的止損點設置。(劉夢、饒玉哲、張筱翠、王鑫對本文亦有貢獻)
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